ارتفع صافي قيمة أصول Wendel بنسبة 5.1% في الربع الثالث إلى 167.0 يورو لكل سهم مخفف بالكامل، مدعوماً أساساً بارتفاع تقييمات المحفظة، وفقاً لما ذكرته مجموعة الاستثمار في تحديث التداول الصادر في 22 أكتوبر. كما أظهرت أعمالها في إدارة الأصول نمواً، في حين أسفر إتمام بيع Stahl في 1 أكتوبر عن صافي متحصلات بلغ 1.14 مليار يورو.

أبرز النقاط

  • بلغ صافي قيمة الأصول لكل سهم مخفف بالكامل 167.0 يورو في 30 سبتمبر، مرتفعاً بنسبة 5.1% خلال الربع و3.9% منذ بداية العام.
  • ارتفعت رسوم إدارة الأصول والإيرادات الأخرى بنسبة 41.3% إلى 344.0 مليون يورو خلال تسعة أشهر، مع نمو بنسبة 10% على أساس ثبات نطاق الأعمال وأسعار الصرف.
  • أُغلقت صفقة بيع Stahl في 1 أكتوبر؛ ولا تزال عملية بيع IHS جارية، ومن المتوقع إتمامها بحلول نهاية العام.

جدول المحتويات

ارتفاع صافي قيمة أصول Wendel بفضل تقييمات المحفظة

رفع الارتفاع الفصلي صافي قيمة الأصول لكل سهم مخفف بالكامل من 158.9 يورو في 30 يونيو إلى 167.0 يورو في 30 سبتمبر. وعزت Wendel هذا التحسن أساساً إلى انتعاش مضاعفات التقييم في السوق.

أضافت الاستثمارات غير المدرجة 5.8 يورو إلى قيمة كل سهم، فيما أسهمت الأصول المدرجة بـ2.7 يورو للسهم نتيجة ارتفاع سعر سهم Bureau Veritas. وأضافت Wendel Investment Managers مقداراً آخر قدره 0.3 يورو للسهم، عكس أساساً ارتفاع تقييم الاستثمارات في الصناديق التي تديرها منصتها.

أسهمت إعادة شراء الأسهم في رفع صافي قيمة الأصول بمقدار 0.5 يورو للسهم خلال الربع. وخفضت تكاليف التشغيل وصافي نتائج التمويل والبنود الأخرى القيمة بمقدار 1.2 يورو للسهم.

توسع إدارة الأصول عبر الاستحواذات وجمع الأموال

أنهت Wendel Investment Managers شهر سبتمبر بأصول تحت الإدارة بلغت 48.7 مليار يورو، منها 9.9 مليار يورو من الأموال غير المستثمرة. وبلغت الأصول المدرة للرسوم 37.7 مليار يورو، بزيادة 9% خلال 12 شهراً و5% منذ بداية 2026.

بلغت رسوم الإدارة والإيرادات الأخرى خلال الأشهر التسعة 344.0 مليون يورو، بزيادة 41.3% عن العام السابق. وعكست الزيادة مساهمة Monroe Capital على مدى تسعة أشهر كاملة ودمج Committed Advisors اعتباراً من 1 أبريل 2026. وبلغ النمو على أساس ثبات نطاق الأعمال وأسعار الصرف 10%.

بلغت عمليات جمع الأموال نحو 3.0 مليارات يورو خلال الأشهر التسعة الأولى، منها 2.0 مليار دولار لدى Monroe Capital و1.3 مليار يورو لدى Committed Advisors. وفي Monroe Capital Income Plus، وهي شركة تطوير أعمال غير مدرجة، بلغ صافي التدفقات الخارجة للأسهم منذ بداية العام 0.17 مليار دولار، مع تراجع طلبات الاسترداد في الربع الثالث مقارنة بالربع الثاني.

تتوقع Wendel تحقيق أرباح مرتبطة بالرسوم بنحو 200 مليون يورو للسنة المالية 2026 بأكملها، على أساس افتراضي، بافتراض مساهمة Committed Advisors لسنة كاملة وثبات أسعار الصرف.

تحصيل عائدات بيع Stahl مع استمرار انتظار صفقة IHS

أُغلق بيع Stahl، باستثناء Muno، في 1 أكتوبر، وحقق لـWendel نحو 1.14 مليار يورو بعد خصم الديون وتكاليف الصفقة. ومثلت المتحصلات علاوة بنسبة 20% على صافي قيمة أصول Stahl قبل الإعلان.

وعلى نحو منفصل، تدعم Wendel عرض MTN للاستحواذ على IHS Towers، والذي من شأنه توفير سيولة كاملة لحصتها البالغة 19% وصافي متحصلات بنحو 535 مليون دولار. ومن المتوقع إتمام الصفقة بحلول نهاية العام. ومن المتوقع أن تحقق صفقتا Stahl وIHS معاً نحو 1.6 مليار يورو.

كما أعادت Wendel استثمار 50 مليون يورو في Globeducate في سبتمبر لدعم استراتيجية النمو الخارجي لمجموعة التعليم.

تباين الأداء التشغيلي بين الشركات التابعة

أعلنت Bureau Veritas عن إيرادات بلغت 1,569.7 مليون يورو في الربع الثالث، بزيادة 10.1%، مع تسارع النمو العضوي إلى 6.2% من 5.9% في الربع الثاني. وأبقت الشركة على توقعاتها لعام 2026 بتحقيق نمو عضوي للإيرادات ضمن النطاق المتوسط إلى المرتفع من خانة الآحاد، وتحسن هامش التشغيل المعدل بأسعار صرف ثابتة، وتوليد قوي للنقد.

ومن بين الشركات التابعة غير المدرجة، انخفضت إيرادات Scalian خلال الأشهر التسعة بنسبة 5.4% إلى 358.1 مليون يورو وسط ظروف سوق صعبة، ولا سيما في فرنسا. وتراجعت إيرادات Crisis Prevention Institute بنسبة 0.3% إلى 115.2 مليون دولار، بينما ارتفعت إيرادات ACAMS بنسبة 2.3% إلى 83.6 مليون دولار.

أعلنت Globeducate عن إيرادات بلغت 308.3 مليون يورو للأشهر التسعة المنتهية في 31 أغسطس، بزيادة 14.3%، شملت نمواً عضوياً بنسبة 5.5%. وتضمنت أرقام 2026 مبلغ 17.3 مليون يورو من العمليات الهندية التي لم تُدمج في الفترة المقارنة من 2025.

الوضع النقدي والتوزيعات للمساهمين

بعد بيع Stahl، أفادت Wendel بأن لديها 1.5 مليار يورو من النقد المتاح، مقابل 1.4 مليار يورو من ديون السندات الإجمالية، إلى جانب تسهيل ائتماني مجمع غير مسحوب بقيمة 875 مليون يورو. وبلغت نسبة القروض إلى القيمة 9.5% في 30 سبتمبر.

تبلغ تكلفة ديون السندات الثابتة 2.8% في المتوسط، ويبلغ متوسط آجال استحقاقها 5.8 سنوات، من دون استحقاقات قبل 2030.

أكملت Wendel برنامج إعادة شراء الأسهم البالغ 310 ملايين يورو في 27 يوليو، وأعادت شراء 3.835 مليون سهم، بما يعادل 9% من رأس المال. ومن المقرر توزيع أرباح مرحلية قدرها 2.55 يورو للسهم في 19 نوفمبر، تمثل نصف الحد الأدنى للتوزيعات عن السنة المالية 2026.

الخلاصة

يجمع تحديث Wendel بين ارتفاع تقييمات المحفظة ونمو إدارة الأصول للغير وتحصيل متحصلات بيع Stahl. ولا يزال بيع IHS صفقة معلقة، فيما يمثل التوزيع المرحلي في نوفمبر الدفعة التالية المقررة للمساهمين.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر مختصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة تزكية لها.