تعتزم Abbott فصل أعمالها في مجال التغذية، التي تحقق مبيعات سنوية تبلغ نحو 8.5 مليار دولار، بحلول نهاية 2027. وجاء اقتراح الفصل بالتزامن مع خفض توجيهات Abbott لنمو الإيرادات خلال العام بأكمله إلى نحو 6%، رغم تسارع نمو المبيعات والأرباح في الربع الثالث.
أبرز النقاط
- تعتزم Abbott فصل أعمال التغذية في عملية معفاة من الضرائب بحلول نهاية 2027، مع توقع أن تعادل توزيعات الأرباح المجمعة توزيعات Abbott عند إتمام الفصل.
- ارتفعت مبيعات الربع الثالث 7% وزادت ربحية السهم 9%، لكن جرى خفض توجيهات نمو الإيرادات للعام بأكمله إلى نحو 6%.
- تواجه أعمال الفيزيولوجيا الكهربية ورعاية مرضى السكري ضغوطًا على المدى القريب، في حين لا تزال الدعاوى القضائية المتعلقة بتغذية الرضع دون تسوية.
جدول المحتويات
- فصل Abbott Nutrition من شأنه إعادة تشكيل النمو والهوامش
- قوة الربع الثالث يعقبها خفض التوقعات
- إطلاق الأجهزة وتسعير منتجات السكري يرسمان الآفاق القريبة
- اضطراب تشخيص السرطان والدعاوى القضائية يظلان محور الاهتمام
فصل Abbott Nutrition من شأنه إعادة تشكيل النمو والهوامش
قال الرئيس التنفيذي روبرت فورد إن مراجعة استراتيجية خلصت إلى أن Abbott وأعمال التغذية يمكنهما تحقيق قيمة أكبر كلٌّ على حدة. ووصف قطاع التغذية بأنه يعتمد بصورة متزايدة على تفضيلات المستهلكين واتجاهات العافية وكفاءة التنفيذ في قطاع التجزئة، مع اختلاف متطلبات الاستثمار والابتكار فيه عن أعمال Abbott الأخرى.
فضّلت الإدارة الفصل عن طريق توزيع الأسهم على بيع النشاط، بسبب الآثار الضريبية الكبيرة المترتبة على بيعه، ولأن الجدول الزمني للبيع لن يكون خاضعًا بالكامل لسيطرة Abbott.
وقال المدير المالي فيل بودرو إن استبعاد قطاع التغذية سيرفع معدل نمو مبيعات Abbott بمقدار 50 إلى 100 نقطة أساس، ويزيد هامش الربح الإجمالي بأكثر من 200 نقطة أساس، ويرفع هامش التشغيل بنحو 100 نقطة أساس. وهذه آثار متوقعة للصفقة المخطط لها، وليست تحسينات تحققت بالفعل.
يُعتزم تنفيذ الفصل عبر توزيع معفى من الضرائب على المساهمين. وتتوقع الإدارة أن تحافظ الشركتان على تصنيفات ائتمانية قوية ضمن فئة الدرجة الاستثمارية، وأن تدفعا توزيعات أرباح يبلغ مجموعها ما يعادل توزيعات Abbott وقت الفصل.
قوة الربع الثالث يعقبها خفض التوقعات
أعلنت Abbott نمو المبيعات 7% ونمو ربحية السهم 9% في الربع الثالث، مع تسارع كليهما مقارنة بالنصف الأول من العام. وارتفعت مبيعات الأجهزة الطبية 8%، مدعومة بنمو من خانتين في الفيزيولوجيا الكهربية وإدارة نظم القلب، فيما زادت مبيعات التشخيص 6.5%.
مع ذلك، فإن التوقعات المعدلة لنمو الإيرادات خلال العام بأكمله، والبالغة نحو 6%، تعني نموًا يزيد قليلًا على 8% في الربع الرابع. وعزا فورد الخفض إلى الضغوط قصيرة الأجل في الفيزيولوجيا الكهربية ورعاية مرضى السكري.
من المتوقع أن يتباطأ نمو الفيزيولوجيا الكهربية إلى نحو 20%، مقارنة بتوقع سابق عند 25%، إذ تؤثر تحديات سوق زائدة الأذين الأيسر وتباطؤ الطلبات في الولايات المتحدة قبل إطلاق Amulet 360 على الربع الرابع. ويتوقع فورد تسارع نمو الشركة ككل في 2027، لكنه أشار إلى نهج أكثر تحفظًا عند وضع توجيهات الإيرادات الأولية.
إطلاق الأجهزة وتسعير منتجات السكري يرسمان الآفاق القريبة
انتقلت قسطرة Volt PFA إلى الإطلاق الكامل في السوق الأمريكية في منتصف أغسطس، وحصلت قسطرة TactiFlex Duo على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية في سبتمبر، مع توقع إطلاق واسع في الولايات المتحدة خلال الربع الرابع. وحصل جهاز Amulet 360 على علامة CE، وأشار فورد إلى صدور نتائج دراسة محورية في مؤتمر TCT.
في مجال رعاية مرضى السكري، تتوقع الإدارة نموًا يتراوح بين منخفض إلى متوسط من خانة الآحاد خلال الأرباع القليلة المقبلة. وقد أسهم ضغط الأسعار على المستوى الدولي وصعوبة الوصول إلى مزيد من المصابين بالسكري من النوع الثاني من دون توسيع التغطية التأمينية في تعديل التوقعات.
وأشار فورد إلى الإطلاق المزمع لجهاز Libre Duo في ديسمبر، وإلى فوز مهم بتغطية ضمن قائمة الأدوية المعتمدة لدى الجهات الدافعة في الولايات المتحدة، يسري اعتبارًا من 1 يناير، باعتبارهما محركين للنمو. ولم يتوقع موعدًا قد توسع فيه CMS التغطية التأمينية للأشخاص المصابين بالسكري من النوع الثاني ممن لا يستخدمون الإنسولين.
اضطراب تشخيص السرطان والدعاوى القضائية يظلان محور الاهتمام
نما نشاط تشخيص السرطان 14%. وأدى حادث للأمن السيبراني في يوليو إلى تعطيل العمليات لمدة تراوحت بين سبعة وعشرة أيام، واقتطع نحو نقطة مئوية واحدة من النمو.
نما Cologuard بمعدل في منتصف خانة العشرات. وأُطلق اختبار قائم على الدم للكشف عن سرطان القولون والمستقيم في سبتمبر، رغم أن فورد قال إن الفحوص المعتمدة على البراز لا تزال الخيار المفضل للكشف المبكر عن الآفات محتملة التسرطن.
لا تزال الدعاوى القضائية المتعلقة بتغذية الرضع دون تسوية. وقال فورد إن Abbott توصلت إلى تسوية مع 2,000 مدّعٍ في أغسطس، لكن تسوية الدعاوى ليست شرطًا مسبقًا للفصل. وقالت الإدارة إن الشركتين ستتمتعان برأس مال كافٍ للدفاع عن موقفيهما القانونيين.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تمثل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقّق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تزكية لها.
