أظهرت أرباح Getinge للربع الثالث من 2026 ربحية أقوى وتولد نقدي رغم النمو المعتدل في المبيعات واستمرار ضعف معدات علوم الحياة. ارتفعت صافي المبيعات العضوية بنسبة 2.1٪، بينما وصل EBITDA المعدلة إلى 1,278 مليون كرونة سويدية، مما يمثل هامش ربح 15.1٪.

النقاط الرئيسية المستخلصة

  • ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة 2.1٪ وارتفع استقبال الطلبات بنسبة 2.6٪، مما ساعد الأسعار في دفع النمو.
  • وصل التدفق النقدي الحر إلى 1,302 مليون كرونة سويدية، بينما بقي الرفع المالي تحت الحد الداخلي لجيتينج.
  • احتفظت جيتينج بتوجيهاتها السنوية للنمو العضوي بنسبة 3٪–5٪، لكن الإدارة رأت أن الطرف الأدنى أكثر واقعية.

جدول المحتويات

تستفيد أرباح الحصة من التسعير ومزيج المنتجات

دعمت التسعير المنضبط، والمساهمة الأكبر من المنتجات ذات الهامش الأعلى وتحسينات الإنتاجية الربحية الفصلية. بلغ إجمالي الربح المعدل 4,343 مليون كرونة سويدية، بما في ذلك حوالي 45 مليون كرونة سويدية من استردادات الرسوم الجمركية، وتحسن الهامش الإجمالي المعدل بمقدار 2.2 نقطة مئوية.

شكلت المنتجات ذات الهامش الأعلى 70٪ من المبيعات، بينما مثلت الإيرادات المتكررة حوالي ثلثي الإجمالي. قالت المديرة المالية أغنيتا بالمر إن التحول نحو المنتجات ذات الهامش الربحي العالي كان أكثر وضوحا قليلا في الربع مقارنة بالاتجاه الأوسع.

على مدى عامين، تحسن هامش EBITDA المعدل المتجدد لجيتينج لمدة 12 شهرا من 12٪ إلى 15.6٪. باستثناء استرداد الرسوم الجمركية بقيمة 381 مليون كرونة سويدية التي تم استلامها خلال الربعين الثاني والثالث من 2026، بلغ الهامش 14.5٪. يظل هدف الشركة متوسط الأجل بين 16٪–19٪ بحلول نهاية عام 2028.

توليد النقد يعزز الميزانية العمومية

تجاوز التدفق النقدي الحر ربع السنوي مليار كرونة سويندية، ليصل إلى 1,302 مليون كرونة سويندية. في نهاية سبتمبر، احتفظت جيتينج بحوالي 3.2 مليار كرونة سويدية نقدا وأعلنت عن صافي ديون قدرها 10.4 مليار كرونة سويندية، أو 8.1 مليار كرونة سويدية بعد تعديل التزامات المعاشات.

وبلغت الرافعة المالية 1.5 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإطفاء والإطفاء المعدلة، وهي أقل من العتبة الداخلية للشركة البالغة 2.5 مرة. وباحتساب التزامات المعاشات، بلغت الرافعة المالية 1.1 مرة.

تظل معدات علوم الحياة هي نقطة الضعف

سجلت لايف ساينس انخفاضات طفيفة في المبيعات والطلبات العضوية. استمر ضعف الغسالات والعزل والمعقمات على النمو في المعالجة الحيوية والخدمات والنقل المعقم. وصف الرئيس التنفيذي ماتياس بيرخوس الطلب العام بأنه مستقر وإيجابي عبر معظم الفئات، لكنه قال إن معدات لايف ساينس الرأسمالية الكبيرة لا تزال بطيئة.

زادت Acute Care Therapies المبيعات والطلبات العضوية، بدعم من مستلزمات علاج ECLS، ومضخات بالونات داخل الشريان الأبهري، ومساعدات القلب، والدعامات المغطاة، ومستحضرات EVH. كما شهدت Surgical Workflows نموا طفيفا في المبيعات العضوية وطلبات أعلى، مع طاولات جراحية وأضواء تدعم استقبال الطلبات.

لا تزال القيود التشغيلية قائمة. من المتوقع أن تستمر نقص مكونات مضخات البالونات والقوى العاملة لبقية عام 2026. كما أن التكاليف المتعلقة بالجودة لا تزال فوق المعدل الطبيعي، وحذر بالمر من توقع فائدة أكبر من تخفيضات التكاليف في الربع الرابع مقارنة بالربع الثالث.

تحدد تسليم الربع الرابع التوقعات

تركت Getinge توقعاتها لنمو المبيعات العضوية لعام 2026 عند 3٪–5٪، بعد تعديل مع التخلص التدريجي من التروية الجراحية، بعد نمو عام حتى الآن بلغ 2.5٪. أشارت الإدارة إلى عدم اليقين الجيوسياسي ومخاطر التسليم في الربع الرابع، مع اعتبار الطرف الأدنى من النطاق أكثر واقعية.

حدد بيرجوس خطرين رئيسيين: أبطأ النشاط في فئات السجل والتحويل مثل السلع الاستهلاكية ECLS والتحويل المعقم، وعدم قدرة العملاء على استلام المعدات الرأسمالية قبل نهاية العام. وقد ينقل الأخير الإيرادات إلى الربع الأول من عام 2027.

التوقيت التنظيمي لا يزال غير مؤكد أيضا. تم تقديم طلبات CardioSav، مع استمرار مناقشات متابعة إدارة الغذاء والدواء وفترة موافقة متوقعة تتراوح بين ستة إلى تسعة أشهر. لا تزال عملية ECMO في الولايات المتحدة في مرحلة اجتماع ما قبل التقديم، دون تحديث للتقديم.

الخاتمة

جمع الربع الثالث من Getinge بين تحسن الهامش مع توليد نقدي قوي، لكن توقعات المبيعات السنوية الثابتة لا تزال تعتمد على الطلب وتنفيذ التسليم في الربع الرابع. ضعف معدات علوم الحياة وارتفاع تكاليف الجودة لا تزال قيودا.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من الأخبار FinanceVelix

تنويه

تقدم هذه المقالة FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصائح مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية شخصية. أسعار السوق، أسعار الفائدة، والظروف الاقتصادية يمكن أن تتغير الاستثمارات؛ الاستثمارات تحمل خطر الخسارة. تعكس الحقائق المواد المتاحة عند نشرها وقد تتغير. تحقق من المعلومات المهمة بشكل مستقل واستشر محترفا مؤهلا عند الحاجة. ذكر أصل أو شركة أو خدمة ليس تأييدا.