تستقطب استثمارات التكنولوجيا الدفاعية مزيدًا من تمويل الأسهم الخاصة، مع دعم الشركات لشركات ناشئة تطوّر تقنيات عسكرية. وبلغت استثمارات النمو في الأسهم الخاصة بقطاع الدفاع 4 مليارات دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، مقارنة بـ500 مليون دولار طوال عام 2024، وفقًا لبيانات PitchBook.
أبرز النقاط
- ارتفع عدد صفقات نمو الأسهم الخاصة في قطاع الدفاع إلى 48 صفقة حتى سبتمبر 2026.
- تقول Advent International إنها استثمرت نحو ثلاثة أرباع التزامها البالغ مليار دولار في تكنولوجيا الدفاع من الجيل التالي.
- يختلف المستثمرون بشأن ما إذا كانت التقييمات تشير إلى احتمال تشكّل فقاعة.
التكنولوجيا الدفاعية تجتذب مجموعة أوسع من المستثمرين
تعكس زيادة صفقات نمو الأسهم الخاصة تحولًا نحو الشركات الأصغر سنًا، وهو مجال ارتبط تقليديًا برأس المال الجريء. ويغطي رقم الاستثمارات لعام 2026 تسعة أشهر، في حين يغطي رقم 2024 عامًا كاملًا.
كما زاد تمويل رأس المال الجريء. وجمعت الشركات الناشئة في دول حلف شمال الأطلسي (الناتو) والدول الحليفة 27.1 مليار دولار حتى سبتمبر 2026، أي ما يقارب ضعف الإجمالي المسجل طوال عام 2025، وفقًا لتقرير صدر في أكتوبر عن Dealroom وResilience Media.
مثلت استثمارات نمو الأسهم الخاصة 41% من قيمة صفقات الأسهم الخاصة في قطاع الدفاع عام 2026، ارتفاعًا من 3% في عام 2024، بحسب بيانات PitchBook. وقال جيم كوريدور، كبير محللي القطاع الصناعي فيها، إن الأسهم الخاصة تتوسع إلى مجال كان يشغله رأس المال الجريء سابقًا.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| 2024 | 15 صفقة نمو للأسهم الخاصة في قطاع الدفاع |
| 2025 | 31 صفقة نمو للأسهم الخاصة في قطاع الدفاع |
| 2026 حتى سبتمبر | 48 صفقة نمو للأسهم الخاصة في قطاع الدفاع |
المستثمرون يتبنون مناهج مختلفة للتقييمات
أعلنت Advent International في مارس 2026 التزامًا باستثمار ما يصل إلى مليار دولار في تكنولوجيا الدفاع من الجيل التالي، بما في ذلك استثمارات في شركتي تطوير الأنظمة المستقلة Shield AI وSaronic. وقال الشريك الإداري شونيل مالاني إن الشركة استثمرت نحو ثلاثة أرباع هذا المبلغ.
قال مالاني إن تقييم بعض شركات التكنولوجيا الدفاعية بات يعتمد على الإمكانات التكنولوجية أكثر من الإيرادات أو الأرباح أو دفاتر الطلبات. وحذّر من مخاطر كبيرة لاحتمال تشكّل فقاعة، وقال إن Advent انسحبت من استثمارات محتملة بعدما أصبحت التقييمات مرتفعة للغاية.
وخالف كوريدور الرأي القائل إن القطاع يشهد ارتفاعًا مفرطًا. وفي الوقت نفسه، قال ليونيل ميستر، الشريك في Weinberg Capital Partners، إن شركته تواصل التركيز على شركات الدفاع المربحة ذات المنتجات والعملاء الراسخين والتدفقات النقدية الإيجابية. وأضاف أن تقييمات الموردين الأصغر حجمًا الذين تستهدفهم Weinberg لم ترتفع بشكل ملحوظ.
تمويل الإنتاج وإيجاد سبل التخارج
مع نضوج شركات التكنولوجيا الدفاعية، يتوقع المحللون أن تزداد أهمية الأسهم الخاصة والديون وغيرهما من أشكال التمويل في مساعدتها على توسيع الإنتاج بما يتجاوز ما قد يتمكن رأس المال الجريء وحده من دعمه.
في استطلاع أجرته White & Case وشمل 250 من كبار صانعي القرار في شركات الدفاع البريطانية، توقع 97% أن تسعى شركاتهم إلى الحصول على تمويل خارجي كبير خلال الاثني عشر شهرًا التالية.
لا تزال عمليات التخارج تمثل تحديًا للمستثمرين. وسجلت PitchBook 504 صفقات للأسهم الخاصة في قطاع الدفاع و101 عملية تخارج منذ عام 2021، مع أن عدد الصفقات يشمل عمليات استحواذ إضافية، ولذلك لا يعكس مباشرة نسبة الاستثمارات التي تنتظر التخارج. وشكلت الاكتتابات العامة الأولية 70% من قيمة عمليات التخارج للأسهم الخاصة في قطاع الدفاع حتى سبتمبر 2026.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بصورة مستقلة واستشارة متخصص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
تعليقات
كن محترما. لا رسائل مزعجة أو انتحال شخصية أو بيانات اعتماد خاصة. تظهر المنشورات والتعليقات العادية فورا؛ تحفظ الروابط المشبوهة للمراجعة.
يرجى الانتظار...