أظهرت نتائج Intuitive للربع الثالث من عام 2026 نموًا قويًا في نشاط الجراحات الروبوتية والإيرادات، لكن رسوم تقاضٍ خفّضت الأرباح المُعلنة. ارتفعت الإيرادات بنسبة 22% إلى 3.05 مليارات دولار خلال الربع المنتهي في 30 سبتمبر، فيما تراجع صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إلى 523 مليون دولار، مقارنةً بـ704 ملايين دولار قبل عام. وباستثناء بنود محددة، ارتفعت الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (non-GAAP) لكل سهم مخفف بنسبة 25% إلى 3.00 دولارات.
أبرز النقاط
- ارتفع عدد الإجراءات على مستوى العالم بنسبة 15%، وزاد عدد أنظمة da Vinci التي جرى تركيبها إلى 546 من 427.
- خفّضت رسوم تقاضٍ قبل الضرائب بقيمة 450 مليون دولار الأرباح وفق مبادئ GAAP؛ ولا تزال التسوية المقترحة بحاجة إلى موافقة المحكمة.
- تتوقع الإدارة أن تؤدي تغييرات الأسعار إلى خفض إيرادات أدوات da Vinci لكل إجراء بنسبة 3%–5% عند تطبيقها بالكامل.
جدول المحتويات
- أرباح Intuitive تعكس نموًا أوسع في الإجراءات
- رسوم التقاضي تفرق بين الأرباح المُعلنة والمعدلة
- تطبيق تغييرات الأسعار على مراحل حتى عام 2027
- إعادة شراء الأسهم تخفض النقد مع استمرار التركيز على مستهدفات العام بأكمله
- الخلاصة
أرباح Intuitive تعكس نموًا أوسع في الإجراءات
أظهر بيان أرباح Intuitive للربع الثالث، الصادر في 20 أكتوبر 2026، ارتفاع الإيرادات من 2.51 مليار دولار قبل عام. وعزت الشركة هذا النمو إلى زيادة حجم الإجراءات، وإيرادات عقود الإيجار التشغيلي، واتساع قاعدة الأنظمة المركبة.
ارتفع عدد إجراءات da Vinci بنحو 14%، فيما زادت الإجراءات باستخدام منصة Ion بنحو 31%. وتفاوت نمو da Vinci جغرافيًا: إذ ارتفعت الإجراءات في الولايات المتحدة بنسبة 10%، مقارنةً بـ20% خارجها.
ارتفعت إيرادات الأدوات والملحقات بنسبة 18% إلى 1.80 مليار دولار، وزادت إيرادات الأنظمة بنسبة 30% إلى 769 مليون دولار، ونمت إيرادات الخدمات بنسبة 22% إلى 482 مليون دولار. وشكّلت الإيرادات المتكررة 84% من الإجمالي، ما يُظهر استمرار اعتماد النشاط أساسًا على الاستخدام المتواصل للأنظمة، لا على مبيعات المعدات وحدها.
ومن بين 546 نظام da Vinci جرى تركيبه خلال الربع، كان 315 منها من طراز da Vinci 5. كما جرى تركيب 291 نظامًا آخر بموجب عقود إيجار تشغيلي، شمل 160 نظامًا ضمن ترتيبات قائمة على الاستخدام. لذلك، ينبغي ألا يُنظر إلى عدد الأنظمة المركبة على أنه يعادل عدد مشتريات الأنظمة مباشرةً.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| قاعدة أنظمة da Vinci المركبة | 12,094 نظامًا في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 12% على أساس سنوي |
| قاعدة أنظمة Ion المركبة | 1,152 نظامًا في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 21% على أساس سنوي |
| أنظمة Ion المركبة | 56 نظامًا، مقارنةً بـ50 في الربع الثالث من عام 2025 |
| توقعات هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ GAAP لعام 2026 | 68.7%–69.3%، بما يشمل أثرًا تقديريًا للرسوم الجمركية يعادل 0.9% من الإيرادات، باستثناء المبالغ المستردة المعترف بها |
| توقعات نمو المصروفات التشغيلية غير المتوافقة مع مبادئ GAAP لعام 2026 | 11%–13% |
رسوم التقاضي تفرق بين الأرباح المُعلنة والمعدلة
تراجعت الأرباح وفق مبادئ GAAP لكل سهم مخفف إلى 1.49 دولار من 1.95 دولار قبل عام. وشمل الربع تسجيل رسوم قبل الضرائب بقيمة 450 مليون دولار لتسوية مقترحة لدعوى جماعية تتعلق بمكافحة الاحتكار، سبق الإفصاح عنها، أي ما يعادل 347 مليون دولار بعد الضرائب، أو 0.99 دولار لكل سهم مخفف.
توصلت Intuitive إلى اتفاق مكتوب في أكتوبر من دون الإقرار بالمسؤولية أو ارتكاب أي مخالفة. ويتضمن الاتفاق دفعة لمرة واحدة وتدابير قضائية زجرية متفقًا عليها بين الطرفين، لكنه لا يزال خاضعًا لموافقة المحكمة المبدئية والنهائية.
ارتفع صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ GAAP إلى 1.05 مليار دولار من 867 مليون دولار. واستفادت الأرباح وفق مبادئ GAAP وغير المتوافقة معها من مبالغ مستردة للرسوم الجمركية بقيمة 22 مليون دولار بعد الضرائب، أو 0.06 دولار لكل سهم مخفف.
بلغ هامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ GAAP نحو 42%، أو 41% باستثناء المبلغ المسترد لمرة واحدة للرسوم الجمركية. ويكتسب هذا التمييز أهمية عند تقييم الربحية الأساسية: فقد أسهم المبلغ المسترد في نتائج الربع، لكنه لم يكن إيرادًا تشغيليًا متكررًا.
تطبيق تغييرات الأسعار على مراحل حتى عام 2027
قال المدير المالي Jamie Samath إن من المتوقع أن تخفض إجراءات التسعير إيرادات أدوات وملحقات da Vinci لكل إجراء بنحو 3%–5% على أساس ثبات مزيج المنتجات، عند تطبيقها بالكامل. وتشمل هذه الإجراءات برنامجًا لتمديد فترة الاستخدام، وتسعيرًا قائمًا على حجم المشتريات، وتغييرات في الأسعار في الصين.
من المقرر أن يبدأ تطبيق تخفيضات أسعار رموز الفوترة في الصين في نوفمبر 2026. ويُتوقع إطلاق برنامج تمديد فترة الاستخدام في الولايات المتحدة في وقت لاحق من الربع الأول من عام 2027، رهناً بالحصول على الموافقات التنظيمية، ثم في أوروبا خلال النصف الثاني من عام 2027. ولا يتوقع Samath ظهور الأثر الكامل على الإيرادات لكل إجراء قبل نهاية عام 2027.
وقالت الإدارة إن هذه الإجراءات تستهدف الإجراءات التي تشكل فيها التكلفة عائقًا أمام اعتماد التقنية. ويتوقع Samath أثرًا محدودًا على هامش الربح الإجمالي، على أن تعوّض برامج خفض التكاليف هذا الأثر خلال عام 2027. وهذه توقعات الإدارة وليست نتائج تحققت بالفعل.
إعادة شراء الأسهم تخفض النقد مع استمرار التركيز على مستهدفات العام بأكمله
أعادت Intuitive شراء 7.8 ملايين سهم مقابل 2.94 مليار دولار خلال الربع. وبلغ النقد وما يعادله والاستثمارات 6.80 مليارات دولار في نهاية سبتمبر، بانخفاض قدره 1.83 مليار دولار خلال الفترة، إذ تجاوز أثر إعادة شراء الأسهم والإنفاق الرأسمالي التدفقات النقدية المتولدة من العمليات.
بالنسبة إلى عام 2026 بأكمله، تتوقع الشركة نمو عدد إجراءات da Vinci على مستوى العالم بنسبة 14%–15%، أقرب إلى منتصف النطاق. وتفترض توقعات الهوامش استمرار الرسوم الجمركية السارية وقت صدور البيان حتى نهاية العام؛ وقد تؤدي رسوم إضافية إلى تغيير النتائج بصورة جوهرية.
الخلاصة
دعمت زيادة الإجراءات ارتفاع الإيرادات والأرباح المعدلة، فيما أدت رسوم التقاضي إلى خفض الأرباح المُعلنة. ومن المقرر أن يبدأ التغيير التالي للأسعار في الصين في نوفمبر 2026، يليه إطلاق مشروط لبرنامج تمديد فترة الاستخدام في الولايات المتحدة مطلع عام 2027؛ كما لا تزال التسوية المقترحة بانتظار موافقة المحكمة.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة توصية بها.
