تجاوزت أرباح تشب توقعات المحللين في الربع الثالث من عام 2026، إذ بلغ ربح السهم التشغيلي الأساسي 7.66 دولارات مقابل 6.80 دولارات متوقعة. وأظهرت النتائج الصادرة في 20 أكتوبر دخلًا استثماريًا قياسيًا وأقساطًا متزايدة، لكن ارتفاع خسائر الكوارث أثّر سلبًا في أرباح الاكتتاب. وانخفض إجمالي الدخل التشغيلي الأساسي رغم ارتفاع الرقم لكل سهم.
أهم النقاط
- ارتفع ربح السهم التشغيلي الأساسي بنسبة 0.8% على أساس سنوي، في حين تراجع إجمالي الدخل التشغيلي الأساسي بنسبة 2.2% إلى 2.98 مليار دولار.
- زادت خسائر الكوارث قبل الضرائب إلى 705 ملايين دولار، مقارنةً بـ285 مليون دولار، ما خفّض أرباح اكتتاب التأمين على الممتلكات والحوادث.
- ارتفع صافي الأقساط المكتتبة الموحّدة بنسبة 1.9% إلى 15.1 مليار دولار، وبلغ دخل الاستثمار المعدل قبل الضرائب مستوى قياسيًا قدره 1.89 مليار دولار.
جدول المحتويات
- أرباح تشب تُظهر تباينًا بين إجمالي الأرباح والأرباح لكل سهم
- ارتفاع خسائر الكوارث يضغط على هوامش الاكتتاب
- تفاوت نمو الأقساط بين أنشطة التأمين
- دخل الاستثمار والتأمين على الحياة يقدّمان الدعم
- الخلاصة
أرباح تشب تُظهر تباينًا بين إجمالي الأرباح والأرباح لكل سهم
عن الربع المنتهي في 30 سبتمبر، أعلنت تشب صافي دخل بلغ 2.84 مليار دولار، بزيادة 1.5% عن العام السابق. وارتفع صافي الدخل لكل سهم بنسبة 4.4% إلى 7.30 دولارات. أما الدخل التشغيلي الأساسي، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وتعرّفه الشركة، فتراجع إلى 2.98 مليار دولار من 3.05 مليار دولار، في حين ارتفع ربح السهم التشغيلي الأساسي إلى 7.66 دولارات من 7.60 دولارات.
وكشف إعلان تشب عن نتائج الربع الثالث أيضًا عن تغيير طريقة احتسابها للدخل التشغيلي الأساسي ودخل القطاعات. واعتبارًا من الربع الثالث من عام 2026، تستبعد هذه المقاييس مصروفات إطفاء الأصول غير الملموسة المشتراة، باستثناء اتفاقيات التوزيع طويلة الأجل. وأُعيد عرض نتائج الفترات السابقة، لذا تستخدم مقارنات الشركة السنوية التعريف المعدّل.
كانت أرقام الأشهر التسعة أقوى من المقارنة الفصلية: إذ ارتفع الدخل التشغيلي الأساسي بنسبة 21.0% إلى 8.60 مليارات دولار، وزاد ربح السهم التشغيلي الأساسي بنسبة 24.5% إلى 21.94 دولارًا.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي في الربع الثالث | 6.07 مليارات دولار، وهو مستوى قياسي فصلي |
| إعادة شراء الأسهم في الربع الثالث | 1.18 مليار دولار، بمتوسط سعر شراء بلغ 344.32 دولارًا للسهم |
| توزيعات أرباح الربع الثالث | 393 مليون دولار |
| القيمة الدفترية للسهم | 191.43 دولارًا في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 5.1% على أساس سنوي |
ارتفاع خسائر الكوارث يضغط على هوامش الاكتتاب
انخفض دخل اكتتاب التأمين على الممتلكات والحوادث بنسبة 8.8% إلى 2.06 مليار دولار. وارتفعت النسبة المجمعة إلى 84.1% من 81.8%، أي بتدهور قدره 2.3 نقطة مئوية. وتشير النسبة المجمعة التي تقل عن 100% إلى تحقيق ربح من الاكتتاب، لذا ظلت تشب تحقق أرباحًا رغم تقلص الهامش.
بلغ صافي خسائر الكوارث قبل الضرائب 705 ملايين دولار، مقارنةً بـ285 مليون دولار قبل عام. وارتفعت التعديلات الإيجابية على تقديرات مطالبات الفترات السابقة إلى 511 مليون دولار من 361 مليون دولار، ما خفف الأثر جزئيًا.
كانت المقارنة الأساسية أكثر استقرارًا. فقد ارتفع دخل اكتتاب سنة الحوادث الجارية، باستثناء خسائر الكوارث، بنسبة 3.3% إلى 2.26 مليار دولار، في حين ارتفعت النسبة المجمعة المقابلة بشكل طفيف إلى 82.6% من 82.5%. وأشار الرئيس التنفيذي إيفان غرينبرغ، في معرض تفسيره تراجع إجمالي الأرباح التشغيلية، إلى أن خسائر الكوارث كانت منخفضة على نحو خاص في ربع السنة السابق.
تفاوت نمو الأقساط بين أنشطة التأمين
ارتفع صافي الأقساط المكتتبة الموحّدة بنسبة 1.9% إلى 15.1 مليار دولار. وزادت أقساط التأمين على الممتلكات والحوادث بنسبة 1.9% إلى 13.18 مليار دولار، بينما ارتفعت أقساط التأمين على الحياة بنسبة 1.4% إلى 1.96 مليار دولار.
تراجعت أقساط التأمين التجاري على الممتلكات والحوادث في أمريكا الشمالية بنسبة 2.7%. وعزت تشب هذا الانخفاض إلى تغيّرات في حجم المخاطر، شملت زيادة إعادة التأمين وعدم تجديد وثائق مرتبطة بالاكتتاب، وتركّز ذلك أساسًا في تأمين الممتلكات والخطوط المالية.
وسّعت أنشطة أخرى أعمالها. فنمت أقساط «أوفرسيز جنرال» بنسبة 6.7%، والتأمين الشخصي في أمريكا الشمالية بنسبة 5.3%، والزراعة بنسبة 5.1%. وقال غرينبرغ إن أسواق التأمين التجاري أصبحت أكثر تنافسية، ولا سيما في الولايات المتحدة ولندن، وإن بعض الأنشطة تقلّص أعمالها عمدًا عندما تكون الأسعار أو الشروط غير مناسبة.
دخل الاستثمار والتأمين على الحياة يقدّمان الدعم
ارتفع صافي دخل الاستثمار قبل الضرائب بنسبة 8.6% إلى مستوى قياسي بلغ 1.79 مليار دولار. وعلى أساس معدل، زاد بنسبة 6.3% إلى مستوى قياسي بلغ 1.89 مليار دولار. وقد دعم هذا الدخل النتائج مع تراجع دخل الاكتتاب المعلن.
ارتفع دخل قطاع التأمين على الحياة بنسبة 11.4% إلى 369 مليون دولار، أو بنسبة 14.7% على أساس العملات الثابتة. ويُظهر الجمع بين أرباح الاستثمار والنمو خارج نطاق التأمين التجاري في أمريكا الشمالية كيف دعمت تركيبة أعمال تشب نتائج الربع رغم زيادة تكاليف الكوارث.
الخلاصة
جمع أداء تشب خلال الربع بين ارتفاع الأرباح لكل سهم وضعف إجمالي الأرباح التشغيلية، ما يجعل التمييز بين أداء الاكتتاب الأساسي وتكاليف الكوارث أمرًا مهمًا. وحددت الشركة موعد مكالمة إعلان الأرباح في 21 أكتوبر 2026، الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، ما يتيح للإدارة الفرصة التالية المؤكدة لمناقشة أسعار التأمين التجاري والنتائج.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الحقائق المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تأييد لها.
