من المتوقع أن يستمر نمو إدارة الأصول حتى عام 2030، لكن ارتفاع الأصول لن يترجم بالضرورة إلى ربحية أقوى. وتتوقع مورغان ستانلي وأوليفر وايمان نموًا سنويًا في إيرادات القطاع بنحو 7%، وهو أقل من نمو الأصول المُدارة البالغ نحو 9%، مع تراجع متوسط رسوم الإدارة.
أبرز النقاط
- من المتوقع أن تبلغ الأصول العالمية المُدارة نحو 247 تريليون دولار بحلول عام 2030.
- من المتوقع أن تعيد الأسواق الخاصة والحلول الاستثمارية المخصصة تشكيل مزيج الإيرادات.
- قد يعزز الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسة الكفاءة، لكن مجرد تبنيه لم يثبت تحقيق مكاسب مالية.
جدول المحتويات
- نمو إدارة الأصول يخفي الضغوط على الرسوم
- الأسواق الخاصة والحلول المخصصة تعيدان تشكيل الإيرادات
- وفورات الذكاء الاصطناعي مرهونة بتغيير أساليب عمل الشركات
- الخلاصة
نمو إدارة الأصول يخفي الضغوط على الرسوم
يقدّر التوقع المشترك لإدارة الأصول لعام 2026 الصادر عن مورغان ستانلي وأوليفر وايمان الأصول العالمية المُدارة عند 159 تريليون دولار مع بداية عام 2026. ويتوقع مزيدًا من التوسع حتى عام 2030، محذرًا في الوقت نفسه من أن إجمالي الأصول وحده لا يقدم مقياسًا كاملًا لأداء الأعمال.
جاء أكثر من 80% من نمو الأصول المُدارة في عام 2025 نتيجة أداء الأسواق، لا صافي الاستثمارات الجديدة. ولهذا التمييز أهمية: إذ يمكن لارتفاع الأسواق أن يزيد قاعدة أصول مدير الاستثمار من دون أن يثبت قدرته على جذب أموال جديدة من العملاء.
ومن المتوقع أن ينخفض متوسط رسوم الإدارة من نحو 35 نقطة أساس إلى 32 نقطة أساس بحلول عام 2030. وعمليًا، سيحقق القطاع إيرادات أقل من رسوم الإدارة عن كل دولار يديره، ما يساعد على تفسير توقع نمو الإيرادات بوتيرة أبطأ من نمو الأصول.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| الأفق المتوقع | حتى عام 2030. |
| الأصول العالمية المُدارة | 159 تريليون دولار مع بداية عام 2026؛ ومن المتوقع أن تبلغ نحو 247 تريليون دولار بحلول عام 2030. |
| الفجوة في النمو السنوي | نمو الإيرادات بنحو 7% مقابل نحو 9% للأصول المُدارة. |
| متوسط رسوم الإدارة | من المتوقع أن تنخفض من نحو 0.35% إلى 0.32% من الأصول. |
| المكاسب المحتملة في كفاءة الذكاء الاصطناعي | تحسن يصل إلى 15 نقطة مئوية في نسب التكلفة إلى الدخل لدى شركات إدارة الأصول الرائدة بحلول عام 2030. |
الأسواق الخاصة والحلول المخصصة تعيدان تشكيل الإيرادات
تقدّر مورغان ستانلي أن تحقق الأسواق الخاصة 39% من إيرادات القطاع بحلول عام 2030، مع أنها لن تمثل سوى 15% من الأصول المُدارة. ويشير هذا التوقع إلى أهمية مزيج المنتجات، لا مجرد جمع الأصول، في تحديد فرص الإيرادات المتاحة لمدير الاستثمار.
كما تحدد الدراسة المشتركة تحولًا في الطلب داخل الأسواق الخاصة. فقد نمت التفويضات المرتبطة بشركات التأمين بنحو 18% في عام 2025، والمركبات الاستثمارية شبه السائلة المخصصة لإدارة الثروات بنحو 25%، بينما شهدت الصناديق التقليدية ذات السحب التدريجي لرأس المال انكماشًا صافيًا في رأس المال تجاوز 2%.
تتوسع الحلول الاستثمارية المخصصة لتشمل شرائح تتجاوز المؤسسات الكبيرة والعملاء ذوي الثروات الفائقة. ففي قنوات إدارة الثروات بالولايات المتحدة، ارتفعت أصول النماذج المخصصة التي تديرها جهات خارجية من نحو 90 مليار دولار في عام 2023 إلى نحو 300 مليار دولار بنهاية الربع الأول من عام 2026.
ويتوقع الباحثون أن تصل هذه الأصول إلى ما بين 750 مليار دولار و1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030. ويتطلب تقديم هذا المستوى من التخصيص على نطاق واسع أنظمة مترابطة لبناء المحافظ وتنفيذها ومراقبتها وإعداد التقارير بشأنها، بدلًا من إعادة إنشاء العملية لكل حساب على حدة.
وفورات الذكاء الاصطناعي مرهونة بتغيير أساليب عمل الشركات
أصبح الذكاء الاصطناعي حاضرًا بالفعل في العمليات الاستثمارية: فقد أدمجه 55% من مديري الأصول في مجال واحد على الأقل، فيما يختبر 27% آخرون تطبيقات له. لكن استخدام التقنية لا يعني إثبات عائد مالي منها.
وبحسب استطلاع أجراه منتدى أوليفر وايمان وبورصة نيويورك، أفاد نصف الرؤساء التنفيذيين لشركات إدارة الأصول والثروات إما بعدم تحقيق أي وفورات في التكاليف مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، أو بأن الوقت لا يزال مبكرًا لتقييمها. وجاءت النتائج مماثلة فيما يتعلق بتوليد الإيرادات.
ويقدّر الباحثون أن شركات إدارة الأصول الرائدة التي تستخدم بيانات مشتركة وقدرات ذكاء اصطناعي قابلة لإعادة الاستخدام وتعيد تصميم سير العمل، قد تحسن نسب التكلفة إلى الدخل بما يصل إلى 15 نقطة مئوية بحلول عام 2030. وهذا تقدير مشروط، وليس وفورات تحققت بالفعل على مستوى القطاع.
ويتمثل الفارق العملي بين تسريع مهام منفردة وتغيير سير عمل كامل. وتتوقف المنافع المالية على إلغاء بعض الأعمال أو استخدام الطاقة الإنتاجية المتاحة بعد ذلك لخدمة مزيد من العملاء وتحقيق إيرادات إضافية.
الخلاصة
تفصل التوقعات حتى عام 2030 بين نمو الأصول ونمو الأرباح. وتشمل المؤشرات الجديرة بالمتابعة مستويات الرسوم، ومزيج المنتجات التي تجذب أموال العملاء، وما إذا كان توسيع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي سيؤدي إلى وفورات قابلة للقياس في التكاليف، لا مجرد زيادة إجمالي الأصول.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
