أسهم إندوس إند بنك ترتفع مع خفض جيفريز السعر المستهدف

ارتفعت أسهم إندوس إند بنك بنسبة 2% إلى ₹853 في بورصة بومباي في 26 أكتوبر 2026، بعد عودة المصرف إلى تحقيق الأرباح في ربع يوليو–سبتمبر. ومع ذلك، خفّضت جيفريز السعر المستهدف إلى ₹1,130 من ₹1,250، بما يعكس افتراضات أكثر حذراً للأرباح، لا تراجعاً عن توصيتها بالشراء.

أبرز النقاط

• أسهم انخفاض المخصصات وارتفاع دخل الرسوم في دعم عودة المصرف إلى تحقيق أرباح فصلية.
• خفضت جيفريز السعر المستهدف بسبب تشديد القواعد المنظمة لرسوم التأمين الموزع عبر المصارف وارتفاع طفيف في تكاليف الائتمان المتوقعة.
• تحسنت جودة الأصول، لكن هوامش الإقراض ظلت تحت الضغط.

جدول المحتويات

• أسهم إندوس إند بنك ترتفع بعد العودة إلى الربحية
• لماذا خفضت جيفريز السعر المستهدف رغم تعافي الأرباح
• تحسن جودة الأصول في مواجهة استمرار الضغط على الهوامش
• الخلاصة

أسهم إندوس إند بنك ترتفع بعد العودة إلى الربحية

جاء ارتفاع سعر السهم بعد اعتماد نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 في 23 أكتوبر، والمنتهي في 30 سبتمبر 2026. وكان السعر البالغ ₹853 سعراً خلال التداولات، وليس سعر الإغلاق.

أظهرت النتائج الفصلية المجمعة للمصرف صافي ربح قدره ₹1,242 كرور، مقارنة بخسارة قدرها ₹437 كرور قبل عام. وتشمل هذه الأرقام المجموعة المجمعة، بما فيها الشركة التابعة والشركة الزميلة، وينبغي تمييزها عن أرباح المصرف وحده.

ارتفع صافي دخل الفوائد بنحو 4% على أساس سنوي إلى ₹4,569 كرور، فيما زاد دخل الرسوم والإيرادات الأخرى بنسبة 36% إلى ₹2,248 كرور. وأسهم الاثنان معاً في رفع صافي الإيرادات بنسبة 12.5% إلى ₹6,817 كرور. وانخفضت المخصصات والمصروفات الطارئة، باستثناء الضرائب، بنسبة 54% إلى ₹1,223 كرور، ما قدم دعماً كبيراً إضافياً للربحية.

لماذا خفضت جيفريز السعر المستهدف رغم تعافي الأرباح

قالت جيفريز إن الأرباح الفصلية تجاوزت تقديراتها، مدعومة بانخفاض تكاليف الائتمان وتحسن دخل الرسوم والخزانة. كما سلطت شركة الوساطة الضوء على نمو القروض بنسبة 11% على أساس سنوي وتحسن جودة الأصول.

عكس خفض السعر المستهدف تعديلات على افتراضات الأرباح المستقبلية: تشديد القواعد المنظمة للرسوم الناتجة عن منتجات التأمين الموزعة عبر المصارف، وارتفاع طفيف في تكاليف الائتمان المتوقعة. وأبقت جيفريز على توصيتها بالشراء، ورأت مجالاً لارتفاع الربح التشغيلي قبل المخصصات، رغم اعتبارها أن تكاليف الائتمان تقترب من أدنى مستوياتها.

يوضح هذا التمييز سبب ظهور مؤشرات متعارضة. فقد يتزامن أداء أقوى في ربع منقضٍ مع خفض السعر المستهدف عندما يقلص المحلل توقعاته للأرباح اللاحقة.

واتبعت موتيلال أوسوال نهجاً مختلفاً، إذ أبقت على تصنيف محايد وسعر مستهدف عند ₹1,050، مع رفع تقديراتها لأرباح السنة المالية 2027 بنسبة 19% وللسنة المالية 2028 بنسبة 17%. واستندت إلى قوة صافي دخل الفوائد والإيرادات الأخرى. وتُعد الأسعار المستهدفة التي تحددها شركات الوساطة تقديرات للمحللين، وليست أسعار تداول مستقبلية مضمونة.

تحسن جودة الأصول في مواجهة استمرار الضغط على الهوامش

انخفضت الأصول المتعثرة الإجمالية إلى 2.73% من إجمالي السلف، من 3.25% في يونيو و3.60% قبل عام. وتراجعت نسبة الأصول المتعثرة الصافية إلى 0.83%، من 0.95% و1.04% على التوالي.

لم يكن التحسن متساوياً في جميع مقاييس الربحية. فقد بلغ هامش صافي الفائدة 3.23%، دون مستوى 3.32% المسجل قبل عام. كما أشارت موتيلال أوسوال إلى تراجع متتابع قدره 12 نقطة أساس، مقارنة بهامش الربع الأول البالغ 3.35% بعد التعديل لاستبعاد بند لمرة واحدة.

وقالت موتيلال أوسوال إن المصرف أبقى على هدفه المتمثل في بلوغ عائد على الأصول بنسبة 1% بحلول نهاية السنة المالية 2027، وتوقعت نمواً في القروض يتماشى عموماً مع القطاع. وتظل هذه أهدافاً مستقبلية وليست نتائج محققة.

الخلاصة

ستختبر فترات إعداد التقارير المقبلة مدى التقدم نحو هدف المصرف لعائد على الأصول عند خروجه من السنة المالية 2027. ويتمثل التمييز الأساسي في ما إذا كان تحسن جودة الأصول ونمو الأعمال سيترجمان إلى ربحية متكررة أقوى، رغم الضغوط على الهوامش وافتراضات الرسوم.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. تحقّق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تأييد لها.