Adani Greens aktier faldt 4 % til Rs 1.211 på BSE torsdag den 22. oktober, efter at selskabet inden for vedvarende energi rapporterede et konsolideret nettoresultat for andet kvartal på Rs 673 crore, en stigning på 15 % fra året før. Omsætningen voksede hurtigere end overskuddet, mens børsmæglernes vurderinger fremhævede både ekspansionsmuligheder og begrænsninger i transmissionsnettet.

Vigtigste pointer

  • Den kvartalsvise omsætning fra driften steg 39 % til Rs 4.520 crore, understøttet af nye projekter inden for vedvarende energi.
  • Jefferies fastholdt Køb tidligere i oktober med et kursmål på Rs 1.695; JM Financial fastholdt Add med et kursmål på Rs 1.374 efter resultaterne.
  • Udbygning af batterilagring understøttede vækstudsigterne, mens JM Financial pegede på lavere tilgængelighed af elnettet som følge af forsinkelser i transmissionen.

Indholdsfortegnelse

Adani Greens aktier falder trods højere indtjening

Det konsoliderede nettoresultat steg fra Rs 583 crore i det tilsvarende kvartal året før. Hovedforretningen inden for elforsyning genererede en omsætning på Rs 4.019 crore, en stigning på 45 % fra Rs 2.776 crore, efterhånden som nye sol-, vind- og hybridprojekter blev sat i drift.

EBITDA fra elforsyningen steg 51 % til Rs 3.835 crore fra Rs 2.543 crore. Segmentets EBITDA-margin var 92 % sammenlignet med 90,5 % året før.

JM Financials vurdering anvendte en EBITDA-margin for elforsyningen på 91 % for Q2FY27 mod 87 % i Q2FY26, 90 % i Q1FY27 og børsmæglerens estimat på 89 %.

Jefferies fremhæver efterspørgsel og udbygning af lagring

Jefferies' Køb-anbefaling og kursmål på Rs 1.695 blev gentaget tidligere i oktober og blev således ikke fremsat som reaktion på de seneste resultater. Børsmægleren henviste til rimelige værdiansættelser efter et fald på 22 % fra aktiens topniveau.

Selskabet blev værdiansat til omkring 20 gange den forventede enterprise value i forhold til EBITDA for det kommende år, hvilket Jefferies vurderede som attraktivt i forhold til sin forventning om en årlig sammensat EBITDA-vækst på 30 % mellem FY26 og FY30. Stigende efterspørgsel efter strøm, bedre udnyttelse i Khavda og vækst inden for batterilagring lå til grund for vurderingen, trods bekymringer om højere renteomkostninger efter Reserve Bank of Indias renteforhøjelse.

Jefferies fremhævede muligheden for, at El Niño-forhold kan fortsætte ind i 2027 og potentielt føre til højere temperaturer og strømmangel. Børsmægleren pegede også på kulbeholdninger på under syv dage og drøftelser i delstaternes elværker om at sikre strømforsyningen for 2027.

Den installerede kapacitet for batterienergilagring var på 6,6 GWh med planer om at overstige 10 GWh ved udgangen af FY27. Jefferies så mulighed for en hurtigere udbygning af lagringen og et potentielt løft i forhold til prognosen om årlige tilføjelser af produktionskapacitet på 6,5–6,8 GW i FY28–FY30.

JM Financial peger på begrænsninger i transmissionen

JM Financial fastholdt sin Add-anbefaling og kursmålet på Rs 1.374 efter resultater, som selskabet beskrev som stort set på linje med forventningerne. Det anførte, at forsinkelser i transmissionslinjer havde svækket tilgængeligheden af elnettet.

Tilgængeligheden af elnettet for solenergi faldt til 78,9 % i H1FY27 fra 89 % året før, mens tilgængeligheden for vindenergi faldt til 93,7 % fra 97,4 %. Tilgængeligheden for hybridenergi steg til 94,5 % fra 89 %.

Adani Green afholdt Rs 16.000 crore i kapitaludgifter i H1FY27 sammen med gældsoptagelser på Rs 13.700 crore.

Konklusion

Aktiekursfaldet fulgte efter højere kvartalsoverskud og omsætning. Begge børsmæglere fastholdt positive anbefalinger, men deres vurderinger fremhævede også begrænsninger i gennemførelsen og finansieringsomkostninger sideløbende med selskabets udbygning inden for vedvarende energi og lagring.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.