CME’s omsætning og handelsaktivitet nåede rekordniveauer i tredje kvartal, men virksomhedens produktudvidelse blev mødt af regulatorisk usikkerhed og modstand fra kommercielle kunder. Omsætningen steg 13% til $1.7 billion i tredje kvartal af 2026, mens den gennemsnitlige daglige volumen steg 16% til 29.4 million kontrakter.

Vigtige pointer

  • Alle seks aktivklasser havde tocifret volumenvækst, og den internationale gennemsnitlige daglige volumen steg 22% til 9 million kontrakter.
  • Der var ingen kendt tidsplan for godkendelsen af Compute Futures, mens CME trak sin ansøgning om en 24/7-kontrakt på 10 tønder WTI tilbage.
  • Prisændringerne i oktober forventes at øge clearing- og transaktionsgebyrerne med 0.5%–1% på årsbasis.

Indholdsfortegnelse

CME’s indtjening kombinerer rekordaktivitet med højere justeret indkomst

Justeret driftsindtægt steg 15% fra året før til $1.2 billion, med en justeret driftsmargin på 69.4%. Den internationale handelsaktivitet nåede også rekordniveau, understøttet af vækst i EMEA og APAC.

Den åbne interesse i aktier steg 0.2%, og den åbne interesse i renter steg 1.2%, mens den åbne interesse i energi faldt 3.6%.

CME rapporterede også rekordhøje kapitaleffektivitetsgevinster, idet kunderne i gennemsnit sparede mere end $100 billion om dagen i marginkrav.

Compute Futures og døgnåben oliehandel møder hindringer

CEO Terry Duffy sagde, at CFTC havde forlænget høringsperioden for Compute Futures til og med 9. november, og at tidsplanen for godkendelsen derfor fortsat var ukendt. Derek Sammann beskrev dialogen med neo-cloud-virksomheder, datacenteroperatører og banker og sagde, at produktet var klar til regulatorisk gennemgang.

CME trak sin ansøgning om en 24/7-kontrakt på 10 tønder WTI tilbage, efter at kommercielle aktører havde rejst bekymringer om omkostningerne og logistikken ved at bemande endnu en handelsafdeling. Duffy sammenlignede disse betænkeligheder med det, han beskrev som vellykket døgnåben handel med guld, sølv og krypto.

Selvom Duffy forventer, at markederne med tiden vil bevæge sig i retning af 24/7-handel på tværs af produkter, sagde han, at en bredere udbredelse kræver understøttende infrastruktur, især et banksystem, der fungerer døgnet rundt.

Et særskilt juridisk spørgsmål var også fortsat uafklaret. General Counsel John Marchese forventede, at parterne ville have afsluttet deres skriftlige indlæg i CFTC’s retssag om perpetuals inden december, så sagen kunne forelægges dommeren. Duffy ville ikke sige, om CME ville lancere sine egne perpetual-produkter, hvis sagen blev afvist.

Markedsdataindtægterne når rekordniveau

Indtægterne fra markedsdata steg 20% til rekordhøje $243 million. Julie Winkler tilskrev omtrent en tredjedel af væksten professionelle abonnenter, en tredjedel detail- og SIM-platforme og resten øget efterspørgsel efter datafeeds samt prisjusteringer.

Mere end halvdelen af efterspørgslen kom fra lande uden for USA. Winkler gav ingen specifik prognose for den fremtidige vækst.

Gebyrjusteringerne i oktober omfattede krypto, korn, renteniveauer og mikroaktier. Den forventede årlige effekt er 0.5%–1% af clearing- og transaktionsgebyrerne, efterhånden som CME går fra én årlig forhøjelse til ændringer fordelt over året.

Nye produkter rykker frem, mens kapitalpolitikken forbliver fleksibel

Der var handlet mere end 350,000 single-stock futures-kontrakter, svarende til en nominel værdi på cirka $3.5 billion. CME’s distributionsstrategi retter sig mod mere end 130 detailvirksomheder og flere dusin futures commission merchants samt global deltagelse.

TreasuryLink var tilgængelig i det nye release-miljø til kundetest og blev ikke beskrevet som fuldt lanceret. Initiativet skal understøtte gennemsigtig, centraliseret spreadhandel mellem Treasury-futures og kontante amerikanske statsobligationer.

Ledelsen understregede fleksibiliteten i afkastet til aktionærerne gennem variable udbytter og aktietilbagekøb, samtidig med at virksomheden fortsat vil være selektiv med hensyn til opkøb. Duffy sagde også, at CME som joint venture-partner ville få fordel af CBOE’s forlængelse af S&P-licensen på 25 år, hvor de økonomiske fordele af potentielle prisstigninger begynder i 2027 i stedet for 2032.

Konklusion

CME’s kvartal bød på rekordhøj omsætning, handelsaktivitet og kundebesparelser på margin. Produktudvidelsen var mindre afklaret: Compute Futures afventer regulatorisk behandling, WTI-ansøgningen blev trukket tilbage, og TreasuryLink er fortsat i kundetest.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne artikel fra FinanceVelix indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt ved offentliggørelsen, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.