ONGC’s indtjening før renter, skat, af- og nedskrivninger kan stige 15–20 % i regnskabsåret, der slutter i marts 2027, sagde S&P Global Ratings den 26. oktober 2026. Agenturet forventer højere indtjening fra olie- og gasproduktionen samt en genopretning hos den indiske energiproducents raffineringsdatterselskaber.

Vigtigste pointer

  • S&P forventer en konsolideret EBITDA på ₹1,3 lakh crore til ₹1,4 lakh crore i regnskabsåret 2027.
  • Raffineringsdatterselskaberne HPCL og MRPL vendte tilbage til en positiv samlet EBITDA i kvartalet, der sluttede i september.
  • Trods udsigterne for indtjeningen forventer S&P, at det operationelle cashflow falder i regnskabsåret 2027, i takt med at behovet for arbejdskapital stiger.

ONGC’s indtjeningsudsigter og antagelser om olieprisen

S&P forventer, at ONGC’s upstream-aktiviteter bliver den vigtigste drivkraft bag den forventede stigning i EBITDA. Agenturet forudser en indenlandsk olie- og gasproduktion på omkring 10 millioner ton pr. kvartal, svarende til 73,5 millioner tønder olie, hvilket understøtter en kvartalsvis EBITDA på ₹25.000 crore til ₹30.000 crore.

Prognosen forudsætter, at Brent-råolie i gennemsnit koster 95 USD pr. tønde resten af 2026 og 80 USD pr. tønde i 2027. Et efterfølgende fald i oliepriserne kan dæmpe bidraget fra efterforskning og produktion.

Genopretning i raffineringen efter tab i kvartalet, der sluttede i juni

Hindustan Petroleum Corp Ltd og Mangalore Refinery and Petrochemicals Ltd, ONGC’s downstream-datterselskaber, havde en samlet EBITDA på ₹12.000 crore i kvartalet, der sluttede den 30. september, hvilket vendte en negativ EBITDA på omkring ₹17.500 crore i det foregående kvartal, oplyste S&P.

Resultatet i kvartalet, der sluttede i juni, var stærkt påvirket af konflikten i Mellemøsten, som forstyrrede energimarkederne og øgede omkostningerne i forsyningskæden. S&P forventer, at forbedrede raffineringsmarginer og lavere tab hos HPCL vil understøtte en downstream-EBITDA på omkring ₹17.000 crore i regnskabsåret 2027.

Agenturet forventer, at HPCL vil få gavn af højere salgspriser på raffinerede brændstoffer i forhold til indkøbsomkostningerne samt lavere punktafgifter på brændstof siden marts 2026. Det advarede også om, at betydelige tab i downstream-forretningen kan svække koncernens indtjening væsentligt.

Cashflow og kreditudsigter

S&P forventer dog, at det konsoliderede operationelle cashflow falder til ₹75.000 crore–₹80.000 crore i regnskabsåret 2027 fra ₹1,1 lakh crore i regnskabsåret 2026. Agenturet tilskriver det forventede fald højere arbejdskapitalkrav i forbindelse med de forhøjede olie- og brændstofpriser, særligt i downstream-forretningen.

Agenturet sagde, at ONGC’s forhold mellem pengestrøm fra driften og gæld kan forbedres til omkring 60 % i løbet af de næste 12–24 måneder, hvilket er over dets tærskel på 40 % for en selvstændig kreditprofil på BBB+. Vurderingen var ikke en ratinghandling; S&P sagde, at ONGC’s ratings fortsat er begrænset af Indiens statsratings på BBB/Stable/A-2.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel giver generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.