Indiske aktieværdiansættelser faldt til deres laveste niveau i seks år, efterhånden som aktierne gik tilbage, men de var fortsat omtrent dobbelt så høje som hos sammenlignelige vækstmarkeder målt på forventet indtjening pr. 26. oktober 2026.

Vigtigste pointer

  • MSCI India Index blev handlet til omkring 18,5 gange den forventede indtjening over de næste 12 måneder, den laveste multipel siden maj 2020.
  • Målt i dollar var Indiens Sensex og Nifty faldet 18 %–19 % indtil videre i 2026, mens MSCI India var faldet 15,4 %.
  • MSCI Emerging Markets Index blev handlet til 8,7 gange den forventede indtjening.

Indiske aktieværdiansættelser falder

Det dollarbaserede MSCI India Index’ forward-kurs/indtjeningsforhold var faldet fra 22,5 gange ved begyndelsen af 2026 og lå under det 10-årige gennemsnit på 19,7 gange. Det nåede rekordhøje 24,54 gange i september 2024, da Sensex og Nifty nåede deres højeste niveauer nogensinde.

Det seneste markedsfald fandt sted sideløbende med udenlandske salg, en svagere rupee, højere råoliepriser og stigende amerikanske obligationsrenter. Tallene fastslår ikke, hvor meget hver faktor bidrog til faldet.

PostDetaljer
MSCI India18,5 gange forventet indtjening; 10-årigt gennemsnit på 19,7 gange
MSCI Emerging Markets8,7 gange forventet indtjening; 10-årigt gennemsnit på 12,05 gange
MSCI US18,8 gange forventet indtjening; 10-årigt gennemsnit på 19,2 gange
Taiwan16,8 gange forventet indtjening; 10-årigt gennemsnit på 15 gange
Japan15,4 gange forventet indtjening; 10-årigt gennemsnit på 15 gange
Kina9,2 gange forventet indtjening; 10-årigt gennemsnit på 11,5 gange

Hvordan Indien klarer sig i forhold til andre markeder

Vækstmarkedsindeksets forward-multipel faldt fra 13,3 gange ved årets begyndelse til 8,7 gange, under det 10-årige gennemsnit på 12,05 gange. Indien er historisk blevet handlet til en præmie i forhold til sine sammenlignelige markeder, hvilket afspejler faktorer som de relativt stabile udsigter for virksomhedernes indtjening og et bredt funderet marked.

Saurabh Patwa, chef for aktieinvesteringer og porteføljeforvalter hos Quest Investment Managers, advarede mod at fastsætte en fast præmie mellem Indien og vækstmarkederne som en fair værdi. Han sagde, at en betydelig præmie kan være berettiget, når virksomheder leverer vedvarende og højere indtjeningsvækst.

Indtjeningsestimater er fortsat en bekymring

Vivek Iyer, partner og investeringsdirektør hos Rational Equity Asset Management, sagde, at Niftys tilsyneladende lave værdiansættelse afhænger af estimaterne for den fremtidige indtjening. Han forventer yderligere nedjusteringer af konsensusestimaterne på grund af råoliepriserne, hvilket vil gøre den underliggende multipel højere end det angivne tal.

Iyer beskrev det seneste fald som primært en nedjustering af værdiansættelsen af large-cap-aktier og sagde, at mid- og small-cap-aktier stadig blev handlet med en præmie på 50 %–70 % i forhold til deres historiske medianer. Han sagde også, at værdiansættelseskompressionen havde været koncentreret i virksomheder, der er følsomme over for råoliepriser og renter, herunder olieselskaber med markedsføring, malingsproducenter, bilproducenter, flyselskaber, cementvirksomheder og långivere.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.