Adgangen til DeFi via regulerede platforme er omdrejningspunktet for en politisk uenighed forud for landets udvidede regelsæt for kryptoaktiver den 25. oktober 2027. I en kommentarartikel den 22. oktober 2026 advarede Katie Harries, Coinbases chef for europæisk policy, om, at krav til ordreudførelse i praksis kunne blokere disse forbindelser. Financial Conduct Authoritys offentliggjorte position beskriver tilsyn fra sag til sag og planlagt vejledning snarere end et udtrykkeligt generelt forbud.
Vigtigste pointer
- Harries mener, at krav om handel via godkendte handelssteder kan forhindre regulerede platforme i at forbinde kunder med decentraliserede protokoller.
- FCA siger, at reglerne gælder for DeFi-virksomheder med en identificerbar kontrollerende enhed, og planlægger skræddersyet vejledning.
- Det bredere regulatoriske anvendelsesområde for kryptoaktiver skal udvides den 25. oktober 2027.
Indholdsfortegnelse
- Hvorfor adgangen til DeFi i Storbritannien er omstridt
- Hvad FCA har bekræftet
- Det foreslåede alternativ: Tilsyn med adgangspunktet
- Konklusion
Hvorfor adgangen til DeFi i Storbritannien er omstridt
Uenigheden handler om regulerede adgangsveje til decentraliseret finans, ikke om, hvorvidt folk kan bruge åbne protokoller direkte. DeFi anvender software til at understøtte aktiviteter som lånoptagelse, långivning og handel uden en traditionel bank eller mægler, der håndterer transaktionen.
Harries mener, at et krav om, at regulerede platforme kun må udføre kundeordrer på FCA-godkendte handelssteder, skaber en praktisk hindring: En decentraliseret protokol har muligvis ingen person eller enhed, der kan opnå godkendelse. Efter hendes vurdering kan anvendelse af kravene til centraliseret handel på disse integrationer svare til et de facto-forbud.
Det er en politisk advarsel fra en Coinbase-chef, ikke et fastslået regulatorisk resultat. Harries anerkender, at ingen regel udtrykkeligt forbyder virksomheder at tilbyde DeFi-integrationer.
| Område | Detaljer |
|---|---|
| Handel og omsætning | Omfattet af FCA’s politikudmelding om regulerede aktiviteter i forbindelse med kryptoaktiver. |
| Långivning og lånoptagelse | FCA opretholder forbrugerbeskyttelse, herunder oplysninger, samtykke og egnethedstest. |
| Opbevaring | Kravene til beskyttelse af aktiver omhandler ejendomsrettigheder, registre, afstemning og håndtering af private nøgler. |
| Staking | Rammerne omfatter oplysninger, aftalevilkår, kundesamtykke og registerføring. |
Hvad FCA har bekræftet
FCA’s overblik over politikken for regelsættet for kryptoaktiver beskriver endelige regler og vejledning på tværs af regulerede aktiviteter. Her fremgår det, at regelsættet bygger på bestemmelser vedtaget af Parlamentet den 4. februar 2026, og at hele anvendelsesområdet for regulerede aktiviteter udvides fra den 25. oktober 2027.
For DeFi siger tilsynsmyndigheden, at reglerne og vejledningen gælder, når der findes en identificerbar kontrollerende enhed, i overensstemmelse med det anvendelsesområde, som finansministeriet har fastlagt. FCA vil vurdere anvendelsesområdet fra sag til sag og høre om skræddersyet vejledning, herunder objektive indikatorer for decentralisering.
FCA peger også på operationel robusthed og økonomisk kriminalitet som områder, vejledningen skal omhandle, samtidig med at myndigheden siger, at den vil undgå alt for detaljerede regler, der kan hæmme innovation. Dette fastlægger tilsynsmyndighedens erklærede tilgang, men afklarer ikke alle spørgsmål om, hvordan en godkendt mellemmand må forbinde kunder med en decentraliseret protokol.
Det foreslåede alternativ: Tilsyn med adgangspunktet
Harries foreslår, at forpligtelserne fokuserer på den regulerede platform, der giver adgang. Sådanne virksomheder kunne forklare, hvornår kunder forlader et reguleret miljø, indhente samtykke, vurdere udvalgte protokoller og indberette hændelser og brug til tilsynsmyndighederne.
Hendes argument tager fat på tre bekymringer, der er fremhævet i debatten: at kunder misforstår deres beskyttelse, at virksomheder bruger integrationer til at undgå forpligtelser, samt risici for økonomisk kriminalitet eller markedsrobusthed. Hun hævder, at udelukkelse af regulerede adgangsveje i stedet kan skubbe aktiviteten uden for FCAs praktiske indblik.
Disse tiltag er hendes forslag, ikke bekræftede krav til alle DeFi-integrationer. Den praktiske forskel går mellem at føre tilsyn med en mellemmands adfærd og at afgøre, om den underliggende protokol selv falder inden for det regulatoriske anvendelsesområde.
Konklusion
Det næste politiske skridt, man bør holde øje med, er FCAs planlagte høring om skræddersyet DeFi-vejledning. Myndighedens behandling af anvendelsesområdet og mellemmænds ansvar vil bidrage til at afklare de adgangsspørgsmål, Harries har rejst forud for udvidelsen i oktober 2027.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt ved offentliggørelsen, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og søg rådgivning hos en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
