Stifels indtjening steg i tredje kvartal 2026 trods stort set uændret omsætning, da lavere udgifter og færre udestående aktier understøttede resultatet pr. aktie. Den 21. oktober rapporterede finansvirksomheden en nettoindtægt på 224,8 millioner dollar tilgængelig for almindelige aktionærer for de tre måneder, der sluttede den 30. september, en stigning på 11,3 % fra året før.
Vigtigste punkter
- Udvandede GAAP-resultater pr. aktie steg til 1,40 dollar fra 1,22 dollar; justeret EPS steg til 1,46 dollar fra 1,30 dollar.
- Rekordhøj omsætning fra formueforvaltning bidrog til at opveje fald i institutionel handel og omsætning fra investeringsbankvirksomhed.
- Lavere lønudgifter løftede selskabets GAAP-resultat før skat-margin til 21,7 % fra 20,0 %.
Indholdsfortegnelse
- Stifels indtjening vokser uden omsætningsfremgang
- Formueforvaltning opvejer institutionel svaghed
- Lånevækst og aktietilbagekøb præger balancen
- Konklusion
Stifels indtjening vokser uden omsætningsfremgang
Stifels meddelelse om resultaterne for tredje kvartal viste en nettoomsætning på 1,426 milliarder dollar, et fald på 0,2 % fra 1,429 milliarder dollar året før. De samlede ikke-renteudgifter faldt 2,3 % til 1,117 milliarder dollar, hvilket gjorde det muligt for resultatet før skat at stige 8,2 % til 309,6 millioner dollar.
Løn og personalegoder faldt 3,1 % til 813,5 millioner dollar, mens driftsudgifter eksklusive lønninger stort set var uændrede. Det lavere omkostningsniveau betød, at selskabet beholdt mere af hver omsætningsdollar som overskud.
Justeret nettoindtægt (non-GAAP) tilgængelig for almindelige aktionærer nåede 234,1 millioner dollar sammenlignet med 214,4 millioner dollar året før. Disse tal udelukker justeringer, herunder fusionsrelaterede omkostninger samt omstrukturering og fratrædelsesgodtgørelser; de er forskellige fra de rapporterede GAAP-resultater.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Tilbagekøb i kvartalet | Cirka 1,6 millioner almindelige aktier til en gennemsnitskurs på 76,95 dollar. |
| Tilbagekøb over tolv måneder | 564,4 millioner dollar, svarende til cirka 7,3 millioner aktier. |
| Materiel bogført egenkapital | 26,05 dollar pr. almindelig aktie, en stigning på 12 % år over år. |
| Kapitalprocent for egentlig kernekapital (Common Equity Tier 1) | 14,5 % sammenlignet med 14,8 % året før. |
| Effektiv skattesats | 24,4 % sammenlignet med 26,1 % i tredje kvartal 2025. |
Formueforvaltning opvejer institutionel svaghed
Global Wealth Management genererede en rekordhøj kvartalsomsætning på 980,3 millioner dollar, en stigning på 8 % fra året før. Segmentets resultat før skat steg til 374,4 millioner dollar fra 342,7 millioner dollar.
Omsætningen fra kapitalforvaltning steg 14 %, hvilket Stifel tilskrev højere markedsværdier og vækst i netto nye aktiver. Netto renteindtægter fra formueforvaltning steg 11 %, da vækst i balancen mere end opvejede lavere renter. Transaktionsomsætningen faldt 3 %, hvilket afspejlede lavere kundeaktivitet.
Institutional Group udviklede sig i den modsatte retning. Omsætningen faldt til 430,3 millioner dollar fra 500,4 millioner dollar, mens resultatet før skat faldt til 76,3 millioner dollar fra 89,3 millioner dollar.
Omsætningen fra institutionel investeringsbankvirksomhed faldt 6 %. Transaktionsomsætningen fra fastforrentede værdipapirer faldt 34 %, og transaktionsomsætningen fra aktier faldt 29 %. Stifel pegede på lavere realiserede handelsgevinster og svagere handelsvolumener blandt de negative faktorer samt et fald i omsætningen på 7 millioner dollar år over år som følge af omstruktureringen af selskabets europæiske aktieforretning.
Lånevækst og aktietilbagekøb præger balancen
Banklånene nåede 26,1 milliarder dollar, en stigning på 21 % fra året før. De samlede kundeaktiver udgjorde 576,5 milliarder dollar, mens gebyrbaserede kundeaktiver beløb sig til 239,7 milliarder dollar.
Stifel tilbagekøbte almindelige aktier for 124 millioner dollar i kvartalet. Tilbagekøbene bidrog til at reducere det vægtede gennemsnitlige antal udestående udvandede aktier med 3 %, hvilket medvirkede til, at væksten i EPS oversteg stigningen i nettoindtægten tilgængelig for almindelige aktionærer.
Bestyrelsesformand og administrerende direktør Ronald J. Kruszewski sagde, at Stifel fortsat var på rette spor mod endnu et rekordår. Udtalelsen afspejler ledelsens forventninger og ikke et afsluttet årsresultat.
Konklusion
Det resterende kvartal af 2026 vil afgøre, om Stifel leverer det rekordår, som ledelsen forventer. Det centrale driftsmæssige spørgsmål er, om væksten i formueforvaltning og omkostningsdisciplinen fortsat kan opveje den svagere institutionelle omsætning.
Læs flere nyheder
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson, når det er nødvendigt. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
