RBA's renteudsigter tegnede sig klarere den 21. oktober 2026, da vicecentralbankchef Andrew Hauser advarede om, at inflationsudsigterne var blevet væsentligt forværret siden august. BetaShares' cheføkonom David Bassanese vurderede, at udtalelserne styrkede argumentet for en renteforhøjelse i november, selv om Hauser hverken annoncerede eller forpligtede sig til endnu en forhøjelse.
Vigtigste pointer
- Hauser sagde, at højere oliepriser, AI-relateret efterspørgsel og pres på den indenlandske kapacitet havde forværret inflationsudsigterne.
- Bassanese forventer en forhøjelse i november, hvis den kommende kvartalsvise trimmed mean-inflationsmåling når mindst 0,9 %.
- RBA står over for et valg mellem at lægge yderligere en dæmper på aktiviteten og at lade vedvarende inflation blive indlejret i forventningerne.
Indholdsfortegnelse
- RBA's renteudsigter afhænger af inflation og svagere vækst
- Bassanese fremlægger sit argument for en renteforhøjelse i november
- Hvorfor inflationsforventninger komplicerer beslutningen
- Konklusion
RBA's renteudsigter afhænger af inflation og svagere vækst
I sin fireside-chat den 21. oktober sagde Hauser, at banken stadig var ved at færdiggøre sine prognoser forud for rentemødet i november. Hans beskrivelse af væsentligt forværrede inflationsudsigter pegede på et tiltagende prispres, ikke på en truffet rentebeslutning.
Oliepriserne lå omkring en tredjedel højere end forudsat i augustprognoserne, sagde han. AI-relaterede investeringer og teknologipriser bidrog til efterspørgsel og inflationspres, mens priserne på markedsbaserede tjenesteydelser fortsat afspejlede begrænsninger i den indenlandske kapacitet.
Billedet af den økonomiske aktivitet var mere blandet. Hauser beskrev et arbejdsmarked i afmatning, afdæmpet forbrugsvækst, svag husholdningstillid og en korrektion på boligmarkedet. Stærkere efterspørgsel fra udlandet og investeringer i datacentre skabte dog lommer af vækst.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| RBA's prognose fra august for den kvartalsvise trimmed mean | 0,8 %, som angivet af Bassanese |
| Bassanese' tærskel for et stærkere argument for en renteforhøjelse | En stigning i den kvartalsvise trimmed mean på 0,9 % eller mere |
| Markedsbaseret sandsynlighed for en renteforhøjelse i november | Omkring 40 %, som Bassanese angav på det tidspunkt |
Bassanese fremlægger sit argument for en renteforhøjelse i november
Bassanese sagde, at det kommende resultat for den kvartalsvise trimmed mean-inflation ville være afgørende for beslutningen i november. Hans hovedscenarie var fortsat endnu en forhøjelse, betinget af en måling på eller over hans angivne tærskel.
Økonomen satte spørgsmålstegn ved, om renteforhøjelsen i september allerede havde taget højde for et højere inflationstal, hvilket kunne give beslutningstagerne mulighed for at holde pause. Alligevel vurderede han, at markedets prissætning af endnu en forhøjelse var for lav.
Hans inflationstærskel og renteforudsigelse er hans egne vurderinger, ikke en RBA-regel eller en politisk forpligtelse. Tilsvarende var hans opfattelse af, at banken i stigende grad var indstillet på at risikere en recession, en fortolkning af dens kommunikation, ikke et mål, Hauser havde fremlagt.
Hvorfor inflationsforventninger komplicerer beslutningen
Hauser sagde, at nogle virksomheder var begyndt at betragte en inflation på 3 % til 3,5 % som en mulig ny normal. Han advarede om, at hvis forventningerne får lov til at bevæge sig væk fra målet, kan det senere blive mere omkostningsfuldt at få inflationen ned.
Dilemmaet er, at en yderligere stramning kan svække aktiviteten og beskæftigelsen yderligere, mens uændrede renter kan lade inflationspresset blive mere fast forankret. Hauser sagde, at pengepolitikken allerede virkede, men at forværringen af inflationen gjorde denne afvejning vanskeligere.
Han skelnede også mellem det umiddelbare resultat af et forsyningschok og dets efterfølgende virkninger. Renter kan ikke skabe mere olie eller løse en konflikt, sagde han, men pengepolitikken kan forsøge at forhindre, at højere omkostninger slår igennem i vedvarende prisstigninger og inflationsforventninger.
Konklusion
De næste prøver bliver offentliggørelsen af kvartalsinflationen, der ventes den følgende uge, og rentemødet i november. De vil vise, om de forværrede udsigter fører til endnu en forhøjelse, eller om RBA giver den tidligere stramning mere tid til at virke.
Læs flere nyheder
Flere nyheder fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på offentliggørelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig om nødvendigt med en kvalificeret fagperson. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
