Kotak Mahindra-aktien stiger efter Q2-overskud og kursmålsopjusteringer

Kotak Mahindra-aktien steg i den tidlige handel den 26. oktober 2026, efter at banken rapporterede en stigning i nettoresultatet på 29,5 % fra året før til ₹4,212 crore i septemberkvartalet, drevet af højere andre indtægter. JPMorgan, Motilal Oswal og JM Financial hævede deres kursmål, selv om analytikerne fortsat pegede på pres på udlånsmarginalerne på kort sigt.

Vigtigste pointer

• Aktien blev handlet 1,84 % højere til ₹438.40 kl. 9.41, under dens tidlige sessionshøjde på ₹446.30.
• Tre børsmæglere hævede deres kursmål, mens Bernstein fastholdt sin anbefaling om at følge markedet.
• Finansiering via indlån i udenlandsk valuta er fortsat en bekymring for marginerne på kort sigt trods forventninger om stærkere udlån.

Indholdsfortegnelse

• Kotak Mahindra-aktien afgiver en del af sin tidlige fremgang
• Børsmæglere hæver kursmålene, men anbefalingerne er fortsat delte
• Finansieringsomkostninger bliver den næste prøve på indtjeningen
• Konklusion

Kotak Mahindra-aktien afgiver en del af sin tidlige fremgang

Aktien steg omkring 3,6 % i den tidlige handel på National Stock Exchange, inden den faldt tilbage til ₹438.40 kl. 9.41. Den foregående lukkekurs var ₹430.50. Den angivne stigning var et øjebliksbillede fra dagens handel, ikke et afkast ved lukketid.

Regnskabet dækkede kvartalet, der sluttede den 30. september 2026. Kotaks arkiv over kvartalsresultater indeholder materialer for FY2027 og andet kvartal, herunder en pressetabel, en investorpræsentation, en pressemeddelelse og en optagelse af resultatopkaldet.

Børsmæglere hæver kursmålene, men anbefalingerne er fortsat delte

JPMorgan fastholdt sin anbefaling om overvægt og hævede kursmålet til ₹492 fra ₹468. Banken beskrev andet kvartal som stærkt med centrale driftsmål, der oversteg dens forventninger, og sagde, at en forbedret sammensætning af indlån på løbende konti og opsparingskonti kunne understøtte en genopretning af marginerne.

Motilal Oswal gentog sin købsanbefaling og hævede kursmålet til ₹500. Børsmægleren øgede sine indtjeningsestimater med 3 % for FY27 og 7 % for FY28. Børsmægleren sagde, at ledelsen gentog sin vejledning om lånevækst på omkring 1,5–2,0 gange væksten i det nominelle BNP, understøttet af detailudlån og usikrede lån.

JM Financial opgraderede aktien til køb og hævede kursmålet til ₹500 fra ₹415. Bernstein var fortsat mere forsigtig og fastholdt sin anbefaling om at følge markedet samt et kursmål på ₹500. Bernstein sagde, at udlån til virksomheder og små virksomheder understøttede væksten i balancen, men at marginpresset var kraftigere end hos sammenlignelige banker.

Disse kursmål og indtjeningsrevisioner er børsmæglernes vurderinger, ikke selskabets vejledning eller garanterede fremtidige aktiekurser.

Finansieringsomkostninger bliver den næste prøve på indtjeningen

Indlån i udenlandsk valuta fra personer, der ikke er bosiddende i Indien (bankindlån), eller FCNR(B)-indlån, var en tilbagevendende bekymring i analytikernes vurderinger. JM Financial sagde, at denne finansiering forlænger løbetiden på forpligtelserne og efterlader omkring ₹205 milliarder i uudnyttet likviditet, som er til rådighed til at understøtte lånevækst over den hidtidige tendens frem til FY28.

Det skaber et timingproblem: Finansieringsomkostninger kan tynge marginerne, før pengene udlånes. JM Financial forventer, at den fulde kvartalseffekt af FCNR(B)-indlån vil holde marginerne nede i kvartalet, der slutter i december 2026, efterfulgt af en genopretning fra kvartalet, der slutter i marts 2027, efterhånden som likviditeten anvendes, og ændringer i reporenten slår igennem.

Kreditkvaliteten var en modvægt. JPMorgan og Bernstein beskrev udviklingen i aktivkvaliteten som gunstig. Motilal Oswal sagde, at overgangen til hensættelser for forventede kredittab forventedes at påvirke nettoformuen med mindre end 2 %; det er fortsat et estimat og ikke resultatet af en gennemført overgang.

Konklusion

Resultaterne for decemberkvartalet bliver den næste prøve på, hvordan omkostningerne ved indlånsfinansiering og udlånsaktiviteten påvirker marginerne. Den forventede genopretning i marts-kvartalet er fortsat en prognose fra en børsmægler, ikke en bekræftet forbedring.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel giver generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér selv vigtige oplysninger, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, et selskab eller en tjeneste er ikke en anbefaling.