Holcims prognose for 2026 blev hævet for anden gang i år den 23. oktober, efter at stærkere efterspørgsel og omkostningsdisciplin bidrog til, at det tilbagevendende driftsresultat i tredje kvartal oversteg forventningerne. Den schweiziske byggematerialevirksomhed forventer nu en organisk vækst i tilbagevendende resultat før renter og skat på 10 %–12 % sammenlignet med det tidligere estimat på 10 %.

Vigtigste punkter

  • Det tilbagevendende EBIT i tredje kvartal nåede CHF 976 millioner og oversteg analytikernes estimat på CHF 946,7 millioner.
  • Ledelsen forventer en organisk salgsvækst på omkring 5 % i 2026 sideløbende med det højere mål for resultatvæksten.
  • Produkter med lavere CO₂-aftryk vandt markedsandele målt på salg, mens det planlagte opkøb af Fermacell fortsat afventer godkendelser.

Indholdsfortegnelse

Holcims prognose følger efter stærkere kvartalsresultat

Holcims resultater for tredje kvartal 2026 viste, at det tilbagevendende EBIT steg 16,8 % målt i schweizerfranc til CHF 976 millioner. Den organiske vækst i tilbagevendende EBIT var 12,2 %, hvilket adskiller det underliggende vækstmål fra den rapporterede stigning målt i valuta.

Det kvartalsvise nettosalg steg 15,5 % målt i schweizerfranc til CHF 4,662 milliarder med en organisk vækst på 5,1 %. Den tilbagevendende EBIT-margin steg til 20,9 % fra 20,7 % året før, hvilket viser, at driftsresultatet voksede lidt hurtigere end omsætningen.

Administrerende direktør Miljan Gutovic tilskrev resultatet øget efterspørgsel fra kunder, streng omkostningsdisciplin og effektiv drift. Aktien steg med op til 6 % efter meddelelsen; det var en bevægelse i løbet af handelsdagen, ikke et afkast ved lukketid.

Sideløbende med den opjusterede resultatprognose forventer ledelsen en yderligere stigning i den tilbagevendende EBIT-margin for hele året og et frit cashflow på omkring CHF 2 milliarder. Dette er fortsat virksomhedens mål og ikke afsluttede resultater.

PostDetaljer
Nettosalg for ni månederCHF 12,586 milliarder; en organisk stigning på 5,2 %.
Tilbagevendende EBIT for ni månederCHF 2,414 milliarder; en organisk stigning på 11,8 %.
Tilbagevendende EBIT-margin for ni måneder19,2 %, en stigning på 10 basispoint.
Genanvendte materialer fra bygge- og nedrivningsaffaldMængden for ni måneder steg med en tredjedel til 7,4 millioner ton, korrigeret for opkøb og frasalg.

Produkter med lavere CO₂-aftryk får en større andel af salget

Holcim oplyste, at efterspørgslen efter virksomhedens bæredygtige sortiment fortsatte med at stige. I de første ni måneder af 2026 udgjorde ECOPlanet-cement med lavt CO₂-aftryk 43 % af nettosalget af cement, mod 36 % i den tilsvarende periode i 2025.

ECOPact-beton med lavt CO₂-aftryk udgjorde 33 % af nettosalget af færdigblandet beton sammenlignet med 32 % året før. Begge sammenligninger er foretaget på et konstant grundlag og udelukker år-til-år-effekterne af opkøb og frasalg.

Alternative brændstoffer er en anden del af omkostningsstrategien. Gutovic sagde, at deres andel af forbruget i Europa oversteg 70 % i september, og at han sigter mod at nå 90 % inden 2030. Han advarede også om, at højere inputomkostninger ville påvirke prissætningen i 2027, og at kundedrøftelser om prisstigninger allerede var i gang.

Regionale tal viser, hvorfor vækstmål betyder noget

Tyskland, Grækenland, Rumænien, Spanien og Schweiz førte an i salgsudviklingen i Europa. Europas eksterne salg i tredje kvartal steg 17,0 % målt i schweizerfranc og 3,9 % organisk, mens Latinamerika registrerede stigninger på henholdsvis 36,7 % og 6,3 %.

Asien, Mellemøsten og Afrika tegnede et andet billede: Det eksterne salg faldt 5,5 % målt i schweizerfranc, men voksede 6,8 % organisk. Det rapporterede fald afspejlede derfor ikke en tilbagegang målt efter virksomhedens organiske mål.

Holcim pegede på en stærk pipeline af europæiske infrastrukturprojekter som støtte for prognosen. Den forventede efterspørgsel eksisterer sideløbende med fortsat pres fra energi- og inputomkostninger, men fjerner det ikke.

Aftalen om Fermacell udvider opkøbspipelinen

Holcim gennemførte 10 opkøb og ét frasalg i de første ni måneder af 2026. Separat underskrev virksomheden i august en aftale om at købe Fermacell fra James Hardie Industries.

Fermacell vil udvide Holcims europæiske portefølje inden for væg- og gulvløsninger samt brandbeskyttelse. Transaktionen er ikke gennemført: Den er fortsat betinget af sædvanlige vilkår og myndighedsgodkendelser, og gennemførelsen forventes i første halvdel af 2027.

Konklusion

Den næste prøve for Holcims prognose bliver, om virksomheden kan levere i forhold til det opjusterede interval for resultatvæksten i 2026, marginmålet og cashflowprognosen. Opkøbet af Fermacell udgør en særskilt milepæl; det forventes gennemført i første halvdel af 2027, med forbehold for godkendelser og andre betingelser.

Læs flere nyheder

Flere nyheder fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikel indeholder generel information og udgør ikke personlig finansiel, investeringsmæssig, juridisk eller skattemæssig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan ændre sig; investeringer indebærer risiko for tab. Oplysningerne afspejler det materiale, der var tilgængeligt på udgivelsestidspunktet, og kan ændre sig. Kontrollér vigtige oplysninger uafhængigt, og rådfør dig med en kvalificeret fagperson efter behov. Omtale af et aktiv, en virksomhed eller en tjeneste er ikke en anbefaling.