Knowit-Ergebnis: Q3-Marge steigt, Einsparungen von 100 Mio. SEK geplant

Das Ergebnis von Knowit für das dritte Quartal 2026 zeigte trotz stagnierender Umsätze und einer kleineren Belegschaft eine verbesserte Profitabilität. Die nordische Beratungsgesellschaft meldete in der Ergebnisbesprechung am 23. Oktober ein bereinigtes EBITA von 81,7 Millionen SEK gegenüber 62,5 Millionen SEK im Vorjahr. Das Management skizzierte außerdem eine länderbasierte Restrukturierung, die jährliche Einsparungen von 100 Millionen SEK bringen soll und ab dem dritten Quartal 2027 ihre volle Wirkung entfalten wird.

Wichtigste Erkenntnisse

• Die bereinigte EBITA-Marge stieg von 5,1 % auf 6,7 %, während der Umsatz um 0,2 % zurückging.
• Die Restrukturierung zielt auf jährliche Einsparungen von 100 Millionen SEK ab und verursacht geschätzte Kosten von 70 Millionen SEK.
• Die Nachfrage bleibt uneinheitlich: Der Verteidigungsbereich stützt die Personalbeschaffung, während Telekommunikation und einige nordische Märkte schwierig bleiben.

Inhaltsverzeichnis

• Knowit-Ergebnis verbessert sich, ohne dass die Umsätze wieder wachsen
• Länderbasierte Restrukturierung verursacht zunächst Kosten, bevor die vollen Einsparungen erzielt werden
• Products erzielt die höchsten Margen, während die Nachfrage nach Beratungsleistungen uneinheitlich bleibt
• Die geringere Verschuldung eröffnet Optionen, doch die Umsetzung hat Vorrang
• Fazit

Knowit-Ergebnis verbessert sich, ohne dass die Umsätze wieder wachsen

Knowits Ergebnisveröffentlichung für das dritte Quartal wies einen Nettoumsatz von 1.219 Millionen SEK aus. Der Umsatz blieb trotz 7 % weniger Beschäftigten weitgehend unverändert. Das Management führte die Margenverbesserung auf eine höhere Auslastung, disziplinierte Kostenkontrolle und gestiegene Stundensätze zurück.

Die bereinigte EBITA-Marge erhöhte sich um 1,6 Prozentpunkte. Der ausgewiesene Umsatz enthielt jedoch einen positiven Währungseffekt von 3 %. Damit stützten Wechselkurse den Umsatzvergleich, statt auf eine stärkere zugrunde liegende Nachfrage hinzudeuten.

Die Zahlen zeigen eine verbesserte Profitabilität des bestehenden Geschäfts, aber noch keine Rückkehr zum Wachstum. Das Management erklärte, dass eine verstärkte Vertriebsaktivität und die bessere Entwicklung in Norwegen zum Quartal beigetragen hätten, während die Bedingungen in anderen Märkten uneinheitlich blieben.

Länderbasierte Restrukturierung verursacht zunächst Kosten, bevor die vollen Einsparungen erzielt werden

Mit Wirkung zum 1. Oktober 2026 werden Knowits Beratungsaktivitäten über Schweden, Norwegen, Finnland und Dänemark geführt und berichtet; Products bleibt ein eigenständiger Geschäftsbereich. Vorstandsvorsitzender Fredrik Walde Ekerhovd erklärte, die Struktur solle Entscheidungen näher an die Kunden bringen, Verantwortlichkeiten klarer zuordnen und die organisatorische Komplexität verringern.

Finanzvorständin Marie Björklund erklärte, die erwarteten Einsparungen beträfen hauptsächlich sich überschneidende Funktionen und Personalkosten sowie eine Überprüfung der juristischen Einheiten. Das Management wolle die Änderungen umsetzen, ohne den Umsatz wesentlich zu beeinträchtigen.

Die Einsparungen sollen schrittweise anwachsen und im dritten Quartal 2027 ihre volle jährliche Wirkung erreichen. Etwas mehr als die Hälfte der geschätzten Restrukturierungskosten von 70 Millionen SEK soll 2026 verbucht werden, der Rest 2027. Björklund legte keine Aufschlüsselung nach Quartalen vor und sagte, die Schätzungen zu Kosten und Einsparungen würden in den Quartalsberichten aktualisiert.

Products erzielt die höchsten Margen, während die Nachfrage nach Beratungsleistungen uneinheitlich bleibt

Products profitierte von der Nachfrage in den Bereichen intelligente Mobilität und Verteidigung. Die Kombination aus eigenen Plattformen und Beratungsleistungen bietet Spielraum, Lösungen wiederzuverwenden und den Umsatz zu steigern. Die übrigen Geschäftsbereiche wiesen im Quartal eine größere Bandbreite bei der Profitabilität auf.

Connectivity war weiterhin mit schwierigen Telekommunikationsmärkten und langsameren Kundenentscheidungen konfrontiert. Insight kehrte in die Gewinnzone zurück, doch das Management warnte, dass kurze Auftragslaufzeiten die Visibilität einschränkten und die Profitabilität weiter verbessert werden müsse.

Norwegen leistete insgesamt einen starken Beitrag, obwohl Experience dort weiterhin vor Herausforderungen stand. In Finnland blieben die Marktbedingungen schwach. Das Management erwartete nicht, dass die Nettoneueinstellungen der Gruppe im vierten Quartal positiv ausfallen würden; die Einstellungsdynamik konzentrierte sich hauptsächlich auf Verteidigung und Cybersicherheit.

Auf den öffentlichen Sektor entfielen 43 % des Umsatzes, gegenüber 39 % im Vorjahr. Einige Aufträge aus den Bereichen Einzelhandel, Dienstleistungen und Industrie wurden verschoben. Zugleich hob das Management Chancen hervor, da Kunden von KI-Pilotprojekten zu einer breiteren Implementierung übergehen.

Die geringere Verschuldung eröffnet Optionen, doch die Umsetzung hat Vorrang

Die Nettoverschuldung sank von 608 Millionen SEK im Vorjahr auf 519 Millionen SEK. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA lag beim 1,1-Fachen beziehungsweise bei null, wenn IFRS-Leasingverbindlichkeiten ausgeklammert wurden.

Das Management erklärte, die Verbesserung des operativen Geschäfts und die Umsetzung der Restrukturierung hätten Vorrang vor Übernahmen. Selektive Übernahmen, Aktienrückkäufe und Dividenden blieben Optionen, die geprüft würden, und seien keine neu angekündigten Verpflichtungen.

Fazit

Der nächste bestätigte Berichtstermin von Knowit im Rahmen der Transformation ist die Veröffentlichung von Pro-forma-Zahlen für die länderbasierte Struktur im vierten Quartal, vor Ende 2026. Diese Zahlen sollten eine klarere Grundlage für die Beobachtung der Geschäftsentwicklung unter der neuen Organisation schaffen; die Quartalsberichte werden zudem die Restrukturierungskosten und Einsparungen nachverfolgen.

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