Das Aksigorta-Ergebnis für das dritte Quartal 2026 zeigte einen Anstieg des Nettogewinns gegenüber dem Vorquartal um 17 % auf TRY870 Millionen. Eine Verbesserung im Geschäft mit der obligatorischen Kfz-Versicherung stützte das Ergebnis. Rückstellungsaufwendungen und Restrukturierungskosten belasteten jedoch die versicherungstechnische Profitabilität, während der Preiswettbewerb intensiv blieb.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der versicherungstechnische Gewinn erreichte in Q3 TRY2 Milliarden und trug zum sequenziellen Wachstum des Nettogewinns bei.
  • Die Combined Ratio verschlechterte sich auf 128 %; das Management verwies auf Effekte aus Rückstellungen und Restrukturierung.
  • Das Management rechnet mit einer Fortsetzung der Restrukturierung; die finanziellen Auswirkungen der Überschwemmungen in Istanbul sind noch nicht beziffert.

Aksigorta-Ergebnis zeigt eine stärkere operative Versicherungsleistung

In der Ergebnisbesprechung vom 23. Oktober 2026 erklärte das Management, dass der versicherungstechnische Gewinn im Quartal TRY2 Milliarden erreichte, während die Finanzerträge gegenüber dem Vorquartal lediglich um 2 % stiegen. Das Unternehmen führte den Anstieg des Nettogewinns auf stärkere operative Versicherungstätigkeiten zurück, nicht auf einen deutlichen Anstieg der Kapitalerträge.

Das Unternehmen führt seine Präsentation und Erläuterungen zum dritten Quartal neben früheren Ergebnisunterlagen für 2026 auf und bietet damit Kontext zu seinen Quartalsveröffentlichungen. In der Erörterung des dritten Quartals hob das Management einen Rückgang der Schadenquote in der Kfz-Haftpflichtversicherung von 146 % auf 139 % hervor, den es einer disziplinierten Zeichnungspolitik und Preisgestaltung zuschrieb.

In der Kfz-Kaskoversicherung zeigte sich ein anderer Trend. Das Management erklärte, die Schadenquote sei gestiegen, da der intensive Wettbewerb die Durchschnittsprämien trotz höherer Geschäftsvolumina unverändert ließ. Höhere Verkäufe führten daher nicht durchgängig zu besseren versicherungstechnischen Margen.

PositionDetails
Solvenzquote160 %, was das Management als deutlich über den regulatorischen Anforderungen liegend bezeichnete.
EigenkapitalTRY9,4 Milliarden, mit einem ausgewiesenen Wachstum von 31 %.
Normalisierte Eigenkapitalrendite33 %, ohne die vom Management identifizierten vorübergehenden Auswirkungen.

Rückstellungsaufwendungen und Restrukturierung verschlechtern die Combined Ratio

Die Combined Ratio stieg von 121 % auf 128 %. Diese Kennzahl erfasst Schäden und Aufwendungen im Verhältnis zu den Prämien; ein niedrigerer Wert weist auf eine bessere versicherungstechnische Leistung hin.

Nach Angaben des Managements hätte die Quote ohne die Auswirkungen der Rückstellung für noch nicht abgelaufene Risiken und ohne Restrukturierungskosten 122 % betragen und damit in etwa dem Vorjahreswert entsprochen. Diese bereinigte Einschätzung ist vom ausgewiesenen Wert von 128 % zu unterscheiden.

Die Auswirkungen der Rückstellung für noch nicht abgelaufene Risiken beliefen sich auf rund TRY516 Millionen beziehungsweise TRY116 Millionen nach Steuern. Das Management führte dies auf die gestiegenen unverdienten Prämien im wachsenden Kfz-Geschäft zurück. Die Restrukturierungskosten beliefen sich nach Steuern auf TRY248 Millionen.

Die allgemeinen Verwaltungsaufwendungen stiegen im Jahresvergleich um 42 %, was das Unternehmen auf Investitionen in die Transformation zurückführte. Das Management erklärte, Restrukturierungsmaßnahmen würden in den kommenden Quartalen fortgesetzt. Unterstützt würden sie durch Technologie und künstliche Intelligenz, die den Personalbestand verringern sollen, ohne die technischen Kompetenzen zu schwächen.

Preiswettbewerb und Überschwemmungsschäden trüben den Ausblick

Das Management rechnete weiterhin mit intensivem Wettbewerb in der Kfz- und Unternehmensversicherung und beschrieb das vierte Quartal allgemein als äußerst wettbewerbsintensiv. Es erwartete eine rationalere Preisgestaltung bei sinkenden Zinssätzen und engeren Margen; dies blieb jedoch eine Erwartung und war keine bereits eingetretene Marktveränderung.

Das Unternehmen erklärte außerdem, dass erste Schadenmeldungen zu den schweren Überschwemmungen in Istanbul eingegangen seien. Die Prüfungen unter Beteiligung von Schadenregulierern, Sachverständigen und Rückversicherern dauerten an. Nach Angaben des Managements war es noch zu früh, die Auswirkungen auf die Ergebnisse des vierten Quartals 2026 zu beziffern.

Nächster Meilenstein

Das Management erklärte, es werde weitere Informationen zu den Überschwemmungsschäden bereitstellen, sobald sich die Schadenmeldungen weiterentwickeln und die finanziellen Auswirkungen klarer werden.

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