Der Neuseeland-Dollar fiel am 28. Oktober 2026 deutlich, nachdem die Reserve Bank of New Zealand ihren Leitzins überraschend bei 2,75 % belassen und damit den Markterwartungen einer Erhöhung widersprochen hatte.

Die wichtigsten Erkenntnisse

  • Der geldpolitische Ausschuss der Zentralbank stimmte mit 4 zu 3 Stimmen dafür, den Leitzins unverändert zu lassen.
  • Um 8 Uhr Eastern Time lag die Währung sowohl gegenüber dem US-Dollar als auch gegenüber dem australischen Dollar 1,3 % im Minus.
  • Die marktimplizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember sank, während auch die Renditen von Staatsanleihen zurückgingen.

Neuseeland-Dollar fällt, da Zinsentscheidung überrascht

Vor der Entscheidung hatten Händler eine Zinserhöhung als nahezu sicher eingepreist, und die von Reuters befragten Ökonomen hatten überwiegend mit einer Anhebung gerechnet. Die Zentralbank hatte die Zinsen 2026 bereits zweimal erhöht, im Juli und im September.

Die Währung fiel auch gegenüber dem britischen Pfund, dem japanischen Yen und dem Euro um mehr als 1 %. Gegenüber dem US-Dollar lag sie fast 5 % unter dem Stand von sechs Monaten zuvor.

Inflation weiterhin über dem Zielbereich

Der Verbraucherpreisindex von Stats NZ für das Septemberquartal zeigte eine Jahresinflation von 3,7 %, nach 4,1 % im Vorquartal und unter den Erwartungen. Die Inflation blieb oberhalb des Zielbereichs der Zentralbank von 1 % bis 3 %.

Die Statistikbehörde meldete, dass die Benzinpreise im Jahresvergleich bis September um 19,1 % gestiegen waren, im Septemberquartal jedoch um 6,5 % sanken. Die Preise für den internationalen Luftverkehr stiegen im Quartal um 14,3 %.

Die politischen Entscheidungsträger erklärten, ihr Ziel sei es, die Inflation mittelfristig auf 2 % zurückzuführen, wobei vorübergehende Störungen außer Acht gelassen und unnötige wirtschaftliche Instabilität vermieden werden sollten. Zudem verwiesen sie auf weitere Anstiege der Kraftstoffpreise angesichts der Störungen an den globalen Energiemärkten.

Wetten auf Zinserhöhung im Dezember und Anleiherenditen sinken

Daten von LSEG zufolge preisten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 40,8 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ein, verglichen mit fast drei Vierteln nur wenige Stunden zuvor. Die Dezembersitzung ist die letzte planmäßige Sitzung der Zentralbank in diesem Jahr.

Die Rendite neuseeländischer Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit sank nach der Entscheidung um 3 Basispunkte, während die Rendite zweijähriger Anleihen um 11 Basispunkte zurückging. Die Rendite kürzer laufender Anleihen folgt den Erwartungen an die Zentralbankpolitik in der Regel stärker.

Währungsstrategen von BBH erklärten, alle Ausschussmitglieder hielten an einer restriktiven geldpolitischen Ausrichtung fest. Die in den nächsten sechs Wochen eintreffenden Daten könnten jedoch die angemessene geldpolitische Ausrichtung in die eine oder andere Richtung verändern.

Nächster Meilenstein

Der nächste bestätigte geldpolitische Meilenstein ist die Dezembersitzung der Reserve Bank of New Zealand.

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