Bei den United-Ergebnissen für das dritte Quartal 2026 traf ein Rekordumsatz auf deutlich höhere Treibstoffkosten. In ihrer Mitteilung vom 20. Oktober meldete United Airlines Holdings einen operativen Umsatz von 17,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 17,4 % gegenüber dem Vorjahr, sowie einen bereinigten verwässerten Gewinn von 2,54 US-Dollar je Aktie. Damit lag das Unternehmen trotz eines Anstiegs der Treibstoffkosten um 62 % innerhalb der Prognosespanne des Managements.
Wichtige Erkenntnisse
- Das Umsatzwachstum übertraf den Kapazitätsanstieg der Fluggesellschaft von 1,3 % deutlich.
- Das bereinigte Vorsteuerergebnis belief sich auf insgesamt 1,1 Milliarden US-Dollar bei einer bereinigten Vorsteuermarge von 6,2 %.
- United prognostizierte für das vierte Quartal ein Umsatzwachstum von mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr.
Inhaltsverzeichnis
- United-Ergebnisse zeigen höhere Umsätze je Sitzplatz
- Treibstoffkosten schmälern den Vorteil des Rekordumsatzes
- Wachstumsprognose für das vierte Quartal bei fortgesetzten Investitionen
- Fazit
United-Ergebnisse zeigen höhere Umsätze je Sitzplatz
Aus der Mitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals von United ging hervor, dass der Gesamtumsatz je verfügbarem Sitzplatzmeile gegenüber dem entsprechenden Zeitraum 2025 um 15,9 % gestiegen war. Da die Kapazität nur moderat zunahm, beruhte der Umsatzrekord darauf, dass je Flugeinheit deutlich mehr Umsatz erzielt wurde, und nicht auf einer vergleichbaren Ausweitung des Flugplans.
Das Wachstum erstreckte sich auf mehrere Geschäftsbereiche. Die Umsätze mit Premiumangeboten stiegen um 17 %, die Umsätze mit Basic Economy um 16 %, die Treueprogrammumsätze um 17 % und die Frachtumsätze um 23 %. Die Umsätze aus vertraglich gebuchten Geschäftsreisen nahmen um 26 % zu. United wertete dies als Beleg für eine starke kurzfristige Nachfrage in verschiedenen Branchen.
Die Umsätze in der Economy-Kabine wuchsen das dritte Quartal in Folge; der Stückumsatz in der Economy-Klasse stieg um 17 %. Zudem beförderte United im Quartal die Rekordzahl von 49,5 Millionen Kunden.
| Posten | Details |
|---|---|
| Durchschnittlicher Treibstoffpreis | 3,90 US-Dollar je Gallone im dritten Quartal 2026. |
| Verfügbare Liquidität zum Quartalsende | 17,7 Milliarden US-Dollar, einschließlich nicht in Anspruch genommener Kreditlinien. |
| Schulden und sonstige finanzielle Verpflichtungen | 26,4 Milliarden US-Dollar zum Quartalsende, einschließlich Verpflichtungen aus Finanzierungsleasing und sonstiger finanzieller Verbindlichkeiten. |
| Nettoverschuldungsgrad der letzten zwölf Monate | 2,4-fach, auf bereinigter Basis von United. |
Treibstoffkosten schmälern den Vorteil des Rekordumsatzes
Die Treibstoffkosten stiegen gegenüber dem dritten Quartal 2025 um 1,8 Milliarden US-Dollar, da die Preise für Kerosin volatil blieben. Die Gesamtkosten je verfügbarem Sitzplatzmeile erhöhten sich um 17,3 %, während die bereinigte Kennzahl des Unternehmens ohne Treibstoff und bestimmte andere Posten um 7,8 % zunahm.
United meldete einen Nettogewinn von 1,0 Milliarden US-Dollar und einen verwässerten Gewinn von 3,14 US-Dollar je Aktie. Der bereinigte Nettogewinn betrug 833 Millionen US-Dollar und ergab den bereinigten verwässerten Gewinn von 2,54 US-Dollar je Aktie. Bei den bereinigten Kennzahlen handelt es sich um Nicht-GAAP-Kennzahlen, die nicht mit dem ausgewiesenen Gewinn verwechselt werden sollten.
Das Vorsteuerergebnis belief sich auf 1,3 Milliarden US-Dollar bei einer Marge von 7,3 %. Dem standen ein bereinigtes Vorsteuerergebnis von 1,1 Milliarden US-Dollar und eine bereinigte Marge von 6,2 % gegenüber. Die Ergebnisse zeigen, dass das starke Umsatzwachstum den Druck durch höhere Betriebskosten nicht beseitigte.
Wachstumsprognose für das vierte Quartal bei fortgesetzten Investitionen
United erwartete für das vierte Quartal einen Anstieg des operativen Umsatzes um mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr. Damit würde sich das Wachstum gegenüber dem dritten Quartal beschleunigen und ein weiterer Rekord erzielt. Dabei handelt es sich weiterhin um eine Prognose des Managements und nicht um ein bereits erreichtes Ergebnis.
Die Fluggesellschaft investierte weiter in ihr Kundenangebot: Starlink-WLAN war in mehr als 640 Flugzeugen installiert und auf etwa der Hälfte ihrer Flüge verfügbar. United strebte an, die Verfügbarkeit bis Ende 2026 auf 61 % der Flüge und bis Ende 2027 auf die gesamte Flotte auszuweiten.
Am 16. Oktober erweiterte United ihre revolvierende Kreditfazilität von 3 Milliarden auf 5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen stellte die Erweiterung als Teil seiner Bemühungen dar, die Bilanz zu stärken und ein Investment-Grade-Rating zu erreichen.
Fazit
Die zentrale Frage für United lautete, ob die Beschleunigung des Umsatzwachstums den anhaltenden Kostendruck ausgleichen könnte. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am 20. Oktober war die nächste planmäßige Aktualisierung die für den 21. Oktober 2026 angesetzte Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, in der der finanzielle und operative Ausblick für das vierte Quartal behandelt werden sollte.
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