Halliburtons Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 zeigten trotz eines stabilen Umsatzes einen höheren bereinigten Gewinn, da das internationale Wachstum die schwächere Aktivität in Nordamerika ausglich. Der Ölfeld-Dienstleister teilte am 20. Oktober mit, dass der bereinigte verwässerte Gewinn je Aktie von 0,55 $ im zweiten Quartal auf 0,60 $ gestiegen sei, während der ausgewiesene verwässerte Gewinn je Aktie von 0,64 $ auf 0,50 $ zurückging.

Wichtige Erkenntnisse

  • Der Umsatz blieb mit 5,7 Mrd. $ stabil, da das internationale Wachstum einen sequenziellen Rückgang von 5 % in Nordamerika ausglich.
  • Das bereinigte Betriebsergebnis stieg, der ausgewiesene Gewinn sank jedoch, und das Unternehmen verbuchte Wertminderungen und sonstige Aufwendungen.
  • Der frühe Ausblick des Managements für 2027 sieht ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine Betriebsmarge von etwa 15 % vor.

Inhaltsverzeichnis

Halliburtons Ergebnisse: ausgewiesene und bereinigte Resultate im Vergleich

Halliburtons Ergebnisveröffentlichung für das dritte Quartal 2026 bezifferte den dem Unternehmen zurechenbaren Nettogewinn auf 417 Mio. $, verglichen mit 534 Mio. $ im Vorquartal. Der bereinigte Nettogewinn, der Wertminderungen und sonstige Aufwendungen sowie Steueranpassungen ausschließt, stieg von 461 Mio. $ auf 501 Mio. $.

Dieselbe Divergenz zeigte sich beim Betriebsergebnis. Das ausgewiesene Betriebsergebnis sank von 778 Mio. $ auf 624 Mio. $, während das bereinigte Betriebsergebnis von 683 Mio. $ auf 731 Mio. $ stieg. Die Betriebsmarge im dritten Quartal betrug 10,9 % beziehungsweise auf bereinigter Basis 12,8 %.

Diese Unterscheidung ist wichtig: Das Quartal brachte eine Verbesserung bei den bereinigten Kennzahlen des Managements, nicht jedoch beim ausgewiesenen Gewinn. Die bereinigten Zahlen sind Nicht-GAAP-Kennzahlen und sollten zusammen mit den ausgewiesenen Ergebnissen betrachtet werden.

PositionEinzelheiten
Operativer Cashflow368 Mio. $ im dritten Quartal 2026.
Freier Cashflow156 Mio. $, eine vom Unternehmen definierte Nicht-GAAP-Kennzahl.
AktienrückkäufeIm Quartal rund 250 Mio. $.
Gezahlte DividendenIm Quartal 0,17 $ je Aktie.
Wertminderungen und sonstige Aufwendungen107 Mio. $ vor Steuern.

Internationales Wachstum gleicht die Schwäche in Nordamerika aus

Der Umsatz in Nordamerika sank sequenziell um 5 % auf 2,2 Mrd. $, vor allem aufgrund geringerer Druckpumpdienstleistungen im US-amerikanischen Landgeschäft. Der internationale Umsatz stieg um 3 % auf 3,5 Mrd. $.

Der Umsatz im Nahen Osten und in Asien trug maßgeblich zur internationalen Verbesserung bei und stieg aufgrund höherer Aktivität in mehreren Dienstleistungsbereichen in Saudi-Arabien und Kuwait um 8 % auf 1,4 Mrd. $. Der Umsatz in Lateinamerika blieb mit 1,1 Mrd. $ unverändert, ebenso der Umsatz in Europa und Afrika mit 1,0 Mrd. $.

Die regionale Aufteilung erklärt, warum der Gesamtumsatz stabil blieb: Das stärkere internationale Geschäft glich den Rückgang in Nordamerika aus, statt ein unternehmensweites Umsatzwachstum zu bewirken.

Bohrdienstleistungen legen zu, während die Fertigstellungsaktivitäten nachlassen

Der Umsatz im Bereich Drilling and Evaluation stieg sequenziell um 4 % auf 2,6 Mrd. $, während das Betriebsergebnis um 16 % auf 391 Mio. $ zunahm. Halliburton verwies auf eine höhere Aktivität im Nahen Osten und in Lateinamerika sowie auf einen Anstieg bohrbezogener Dienstleistungen in der westlichen Hemisphäre.

Der Umsatz im Bereich Completion and Production sank um 4 % auf 3,1 Mrd. $, und das Betriebsergebnis ging um 4 % auf 457 Mio. $ zurück. Die geringere Stimulationsaktivität in der westlichen Hemisphäre wurde teilweise durch die höhere Aktivität in mehreren Dienstleistungsbereichen im Nahen Osten ausgeglichen.

Halliburton setzte die Ausschüttungen an die Aktionäre im Quartal ebenfalls fort. Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe zeigen, welche Beträge das Unternehmen an Anleger zurückgab, garantieren jedoch keine künftigen Ausschüttungen.

Das Management gibt einen frühen Ausblick für 2027

Chairman, President und Chief Executive Jeff Miller sagte, der Umsatz habe die Erwartungen des Unternehmens übertroffen und Halliburton habe Maßnahmen zur Verbesserung der Margen ergriffen.

Millers vorläufiger Ausblick für 2027 sieht ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich und eine Betriebsmarge von etwa 15 % vor, eine Verbesserung um rund 200 Basispunkte. Er sagte, dieser Ausblick gehe von einem stagnierenden nordamerikanischen Markt aus und setze keine Erholung beim Hydraulic Fracturing in Nordamerika voraus.

Bei diesen Zahlen handelt es sich um Erwartungen des Managements, nicht um bereits erzielte Ergebnisse. Die Annahme macht den Unterschied deutlich zwischen dem Wachstum, das Halliburton derzeit erwartet, und einem möglichen zusätzlichen Nutzen aus einer Erholung in Nordamerika.

Fazit

Halliburtons drittes Quartal verband eine verbesserte bereinigte Profitabilität mit einem niedrigeren ausgewiesenen Gewinn und einer uneinheitlichen regionalen Nachfrage. Die nächste operative Bewährungsprobe besteht darin, ob die internationale Aktivität und die Margenverbesserungen den frühen Ausblick des Managements für 2027 auch ohne eine Erholung in Nordamerika stützen können.

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