Die Tech-Mahindra-Aktien fielen am 19. Oktober 2026 an der BSE um 2,1 % auf ein Intraday-Tief von 1.751,25 Rs, nachdem sie über vier Handelstage hinweg um 22 % zugelegt hatten. Der Rückgang folgte auf stärkere Ergebnisse für das zweite Quartal. Die Empfehlungen der Brokerhäuser reichten von Neutral bis Kaufen, während Analysten einschätzten, wie viel weiteres Wachstum und welche Margenverbesserung das Unternehmen erzielen könnte.
Wichtige Erkenntnisse
- Nach einer kräftigen Rally gab die Aktie nach, notierte aber weiterhin über der von SBI Securities identifizierten Unterstützungszone von 1.690–1.700 Rs.
- Der Nettogewinn in Q2 FY27 stieg im Jahresvergleich um 32,7 % und damit stärker als der Umsatz, der um 15,6 % zunahm.
- Das Management hielt an seinem Ziel einer durchschnittlichen EBIT-Marge von 15 % für FY27 fest, während die Brokerhäuser die Aussichten für die Aktie unterschiedlich beurteilten.
Inhaltsverzeichnis
- Tech-Mahindra-Aktien: die technischen Marken im Fokus
- Gewinnwachstum übertrifft Umsatzwachstum in Q2 FY27
- Brokerhäuser uneinig über Wachstum und Bewertung
- Fazit
Tech-Mahindra-Aktien: die technischen Marken im Fokus
Sudeep Shah, Vice President und Leiter der technischen Analyse und Derivateforschung bei SBI Securities, sagte, die Aktie habe ihr vorheriges Swing-Hoch von 1.687 Rs, das am 29. Juli erreicht worden war, deutlich überschritten.
Shah identifizierte 1.700–1.690 Rs als unmittelbare Unterstützung und erklärte, die Aufwärtsbewegung könne sich fortsetzen, solange die Aktie sich über dieser Zone halte. Zudem verwies er auf deutlich gestiegene RSI- und MACD-Werte als Anzeichen für eine zunehmende Aufwärtsdynamik.
Das Intraday-Tief vom 19. Oktober lag weiterhin über dieser Unterstützungszone. Bei diesen Marken handelt es sich um eine bedingte technische Einschätzung und nicht um eine Garantie dafür, dass sich die vorherige Rally fortsetzt.
| Unternehmen | Details |
|---|---|
| Nomura | Empfehlung Neutral; kein numerisches Kursziel angegeben. |
| Nuvama | Empfehlung Kaufen; Kursziel 1.950 Rs. |
| Choice Institutional Equities | Empfehlung Aufstocken; Kursziel 1.775 Rs. |
Gewinnwachstum übertrifft Umsatzwachstum in Q2 FY27
Die Ergebnisbekanntgabe von Tech Mahindra für Q2 FY27 bezog sich auf das am 30. September 2026 beendete Quartal. Der den Eigentümern zurechenbare konsolidierte Nettogewinn stieg von 1.194,5 Crore Rs im Vorjahreszeitraum auf 1.585,6 Crore Rs, während der Umsatz von 13.994,9 Crore Rs auf 16.180,2 Crore Rs zunahm.
Das EBITDA stieg um 32,8 % auf 2.878,5 Crore Rs. Das Unternehmen meldete separat eine EBIT-Marge von 14,8 %, rund 260 Basispunkte mehr als im Vorjahr. Dies deutet darauf hin, dass der Betriebsgewinn schneller als der Umsatz wuchs.
Das Volumen neu gewonnener Aufträge belief sich auf 1,023 Mrd. US-Dollar und lag damit 25,4 % über dem Vorjahreswert. Chief Executive Officer Mohit Joshi sagte, das Auftragsvolumen habe in jedem der vergangenen vier Quartale 1 Mrd. US-Dollar überschritten.
Das Management hielt an seinem Ziel einer durchschnittlichen EBIT-Marge von 15 % für FY27 fest. Dabei handelt es sich weiterhin um eine Prognose, die von der tatsächlich erreichten Marge des Quartals zu unterscheiden ist. Als Faktoren für weitere Verbesserungen nannte das Management KI-gestützte Produktivitätssteigerungen, die Umstellung von Verträgen von Abrechnung nach Zeit- und Materialaufwand auf Festpreise sowie Effizienzsteigerungen im Rahmen von Project Fortius.
Brokerhäuser uneinig über Wachstum und Bewertung
Nomura hielt trotz der Erwartung eines über dem Branchendurchschnitt liegenden Wachstums in FY27 an der Empfehlung Neutral fest. Als Gründe nannte das Unternehmen den Hochlauf zweier großer Telekommunikationsverträge, die in der zweiten Hälfte von FY26 gewonnen wurden, sowie das Wachstum in weiteren Geschäftsbereichen. Der Fokus verlagere sich zunehmend auf die langfristige Strategie des Unternehmens und seine Fähigkeit, das Wachstum über verschiedene Branchen hinweg auszuweiten.
Nuvama blieb positiver und argumentierte, dass anhaltend hohe Auftragsgewinne Tech Mahindra dabei helfen könnten, beim Wachstum in FY27 die Large-Cap-Wettbewerber zu übertreffen. Die Prognose eines jährlichen Gewinnwachstums von 25 % über die kommenden zwei Jahre ist eine Schätzung des Brokerhauses und keine Unternehmensprognose.
Choice Institutional Equities behielt die Einstufung Aufstocken bei. Das Brokerhaus hob mögliche Produktivitätssteigerungen durch KI-Tools und eine Optimierung der Belegschaft hervor und erklärte, das Unternehmen plane, in der zweiten Hälfte von FY27 mit der Offenlegung von KI-Umsätzen zu beginnen. Die unterschiedlichen Empfehlungen zeigen, dass die stärkeren ausgewiesenen Ergebnisse nicht zu einer einheitlichen Einschätzung der Aktie geführt haben.
Fazit
Die nächste geplante Offenlegung, die es zu beobachten gilt, ist die Berichterstattung über KI-Umsätze in der zweiten Hälfte von FY27, wie von Choice Institutional Equities beschrieben. Sie dürfte weitere Details liefern und Aufschluss über die Fortschritte des Unternehmens beim Erreichen seines unveränderten Margenziels für das Gesamtjahr geben.
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