Der Gewinn von JPMorgan erreichte im dritten Quartal 2026 15,3 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, aber einem Rückgang von 28 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Bank schüttete 4,4 Milliarden US-Dollar an Dividenden auf Stammaktien aus und reduzierte zugleich ihre Aktienrückkäufe, da das Management Investitionen in die eigenen Geschäftsbereiche und die Unterstützung der Kunden priorisierte.
Die wichtigsten Erkenntnisse
- Der verwässerte Gewinn je Aktie belief sich auf 5,57 US-Dollar beziehungsweise auf 5,75 US-Dollar ohne Verluste aus Wertpapieren.
- Die Gebühren im Investmentbanking stiegen gegenüber dem Vorjahr, gingen jedoch gegenüber dem zweiten Quartal zurück.
- Die Dividenden auf Stammaktien beliefen sich auf insgesamt 1,65 US-Dollar je Aktie, während die Nettoaktienrückkäufe auf 664 Millionen US-Dollar zurückgingen.
Inhaltsverzeichnis
- JPMorgan-Gewinn wächst trotz eines schwächeren Vorquartals
- Dividenden werden fortgesetzt, während das Management Aktienrückkäufe reduziert
- Investmentbanking im Quartalsvergleich schwächer, im Jahresvergleich stärker
- Kreditkosten sinken, während die Ausgaben steigen
- Fazit
JPMorgan-Gewinn wächst trotz eines schwächeren Vorquartals
Der Ergebnisbericht von JPMorgan für das dritte Quartal 2026 wies einen ausgewiesenen Umsatz von 50,2 Milliarden US-Dollar aus, ein Plus von 8 % gegenüber dem Vorjahr. Der verwaltete Umsatz, eine Non-GAAP-Kennzahl, die Anpassungen auf Steueräquivalentbasis einschließt, belief sich auf 50,9 Milliarden US-Dollar.
Die Ergebnisse enthielten Nettoverluste vor Steuern aus Wertpapieranlagen in Höhe von 658 Millionen US-Dollar, entsprechend 498 Millionen US-Dollar nach Steuern. Ohne diesen Posten betrug der Nettogewinn 15,8 Milliarden US-Dollar, gegenüber einem ausgewiesenen Nettogewinn von 15,3 Milliarden US-Dollar.
Der Vergleichszeitraum ist entscheidend: Gewinn und Umsatz stiegen gegenüber dem dritten Quartal 2025, gingen jedoch gegenüber dem zweiten Quartal 2026 zurück. Der Rückgang im Quartalsvergleich beschränkte sich nicht auf das Investmentbanking: Auch der Umsatz des Geschäftsbereichs Corporate sank deutlich, von 6,0 Milliarden US-Dollar auf 93 Millionen US-Dollar.
| Posten | Details |
|---|---|
| Eigenkapitalrendite (Stammaktien) | 17 % im 3. Quartal 2026 |
| CET1-Kapitalquote nach Standardansatz | 13,9 % |
| Durchschnittliche Kredite | Plus 10 % im Jahresvergleich und 2 % im Quartalsvergleich |
| Durchschnittliche Einlagen | Plus 8 % im Jahresvergleich und 2 % im Quartalsvergleich |
| Verwaltetes Vermögen | 5,2 Billionen US-Dollar, plus 13 % im Jahresvergleich |
Dividenden werden fortgesetzt, während das Management Aktienrückkäufe reduziert
Die Dividendenausschüttung von 4,4 Milliarden US-Dollar auf Stammaktien war deutlich höher als die Nettoaktienrückkäufe im Umfang von 664 Millionen US-Dollar im Quartal. Es handelt sich um zwei getrennte Formen der Kapitalrückführung: Dividenden sind eine Barzahlung je Aktie, während Rückkäufe die Zahl der ausstehenden Aktien verringern.
Chairman und Chief Executive Jamie Dimon erklärte, die Bank habe die Rückkäufe im Einklang mit ihren Kapitalprioritäten reduziert. Investitionen in das Franchise und die Unterstützung der Kunden hätten Vorrang. Das Management sei der Ansicht, dieses Kapital im Laufe der Zeit mit attraktiven Renditen einsetzen zu können.
Die Ausschüttung für das Quartal zeigt, was die Aktionäre erhalten haben, ist jedoch keine Garantie für künftige Dividenden. Die Dividendenrendite hängt zudem vom Aktienkurs ab; daher ist der erklärte Dollarbetrag ein eindeutigeres Maß für die Ausschüttung in diesem Quartal.
Investmentbanking im Quartalsvergleich schwächer, im Jahresvergleich stärker
Der Umsatz der Commercial & Investment Bank erreichte 22,7 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Plus von 14 % im Jahresvergleich, aber einem Rückgang von 9 % gegenüber dem Vorquartal. Die Gebühren im Investmentbanking stiegen gegenüber dem Vorjahr um 14 % und sanken im Quartalsvergleich um 8 %.
Die Handelsentwicklung fiel uneinheitlich aus. Der Umsatz der Equity Markets stieg im Jahresvergleich um 49 %, während der Umsatz der Fixed Income Markets um 4 % zurückging. Zusammengenommen legte der Umsatz der Markets um 15 % auf 10,3 Milliarden US-Dollar zu.
Andere Geschäftsbereiche verzeichneten Zuwächse. Der Umsatz von Consumer & Community Banking stieg im Jahresvergleich um 9 %, der von Asset & Wealth Management um 14 %. Dimon sagte, die Kundenaktivität sei weiterhin stark gewesen, habe sich im Laufe des Quartals jedoch etwas abgeschwächt.
Kreditkosten sinken, während die Ausgaben steigen
Der Aufwand für die Risikovorsorge für Kreditausfälle sank von 3,4 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum auf 2,7 Milliarden US-Dollar. Darin enthalten waren Nettoabschreibungen von 2,2 Milliarden US-Dollar und eine Erhöhung der Rückstellungen um 539 Millionen US-Dollar.
Die Ausgaben entwickelten sich gegenläufig und stiegen im Jahresvergleich um 12 % auf 27,3 Milliarden US-Dollar. JPMorgan verwies auf höhere Vergütungen, Gebühren für Brokerage und Vertrieb sowie höhere Marketing- und Technologieausgaben. Das Ausgabenwachstum übertraf somit trotz des Nettogewinnanstiegs das Umsatzwachstum.
Fazit
Im dritten Quartal verzeichnete JPMorgan ein jährliches Gewinnwachstum, zugleich aber eine Abschwächung gegenüber dem Vorquartal und geringere Aktienrückkäufe. Die Priorität bei der Kapitalallokation ist klar: Das Management hält Spielraum für Investitionen in das Geschäft und die Unterstützung der Kunden frei. Spätere Angaben werden zeigen, wie das zurückgehaltene Kapital eingesetzt wird; der vorliegende Bericht nennt keinen Zeitplan.
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