Höhere Stahlpreise und Rekordlieferungen verhalfen Steel Dynamics im dritten Quartal 2026 zu einem Anstieg des Nettogewinns auf 756 Millionen US-Dollar gegenüber 404 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Die am 19. Oktober bekannt gegebenen Ergebnisse folgten auf einen Preiswert für warmgewalzten Coilstahl von 1.255 US-Dollar je Short Ton am 16. Oktober und unterstrichen das stärkere Preisumfeld für US-Produzenten.
Wichtige Erkenntnisse
- Der Nettogewinn im dritten Quartal belief sich auf 5,26 US-Dollar je verwässerter Aktie, verglichen mit 2,74 US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
- Höhere erzielte Stahlpreise und niedrigere Schrottkosten weiteten die Margen des Stahlgeschäfts aus.
- Das Aluminiumgeschäft blieb defizitär; das Management rechnet im vierten Quartal mit einer Verbesserung.
Inhaltsverzeichnis
- Stahlpreise führen zu höheren erzielten Margen
- Niedrigere Importe stützen einen angespannteren Inlandsmarkt
- Der Hochlauf des Aluminiumgeschäfts bleibt die nächste operative Bewährungsprobe
- Fazit
Stahlpreise führen zu höheren erzielten Margen
Aus den Ergebnissen von Steel Dynamics für das dritte Quartal 2026 gingen Nettoumsätze von 6,5 Milliarden US-Dollar und Rekordlieferungen von 3,8 Millionen Tonnen Stahl hervor. Der Nettogewinn stieg zudem gegenüber dem zweiten Quartal, in dem er 534 Millionen US-Dollar beziehungsweise 3,69 US-Dollar je verwässerter Aktie betragen hatte.
Der durchschnittliche Verkaufspreis von Steel Dynamics für extern verkauften Stahl stieg im Quartalsvergleich um 102 US-Dollar auf 1.400 US-Dollar je Tonne, während die durchschnittlichen Kosten für Eisenschrott je eingeschmolzener Tonne um 8 US-Dollar auf 404 US-Dollar sanken. Dadurch vergrößerte sich die Differenz zwischen Verkaufspreisen und einem wichtigen Rohstoffkostenfaktor. Dies trug dazu bei, dass das Stahlgeschäft einen Betriebsgewinn von 1,0 Milliarden US-Dollar erzielte, 43 % mehr als im Vorquartal.
Der Preiswert für warmgewalzten Coilstahl vom 16. Oktober lag 52 % über dem Vorjahresniveau und erreichte den höchsten Stand seit mehr als vier Jahren. Dieser Marktbenchmark unterscheidet sich vom durchschnittlich erzielten Preis von Steel Dynamics für seine Stahlprodukte; die beiden Werte sollten nicht unmittelbar miteinander gleichgesetzt werden.
| Posten | Details |
|---|---|
| Operativer Cashflow | 846 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2026. |
| Investitionen | 150 Millionen US-Dollar im Quartal. |
| Ausschüttungen an Aktionäre | 276 Millionen US-Dollar für Aktienrückkäufe und 76 Millionen US-Dollar an Bardividenden. |
| Liquidität | 2,4 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2026. |
Niedrigere Importe stützen einen angespannteren Inlandsmarkt
Verwaltungsratsvorsitzender und CEO Mark D. Millett beschrieb den US-Stahlmarkt im dritten Quartal als gestützt durch eine stabile Nachfrage, niedrige Lagerbestände bei Kunden und historisch geringe Importe. Er sagte, die Lieferzeiten hätten sich verlängert und die Verfügbarkeit am Spotmarkt für Flach- und Baustahlprodukte habe sich verknappt.
Millett erklärte zudem, jüngste handelspolitische Maßnahmen hätten die Importe beschichteter Flachstahlerzeugnisse verringert und damit höhere Margen bei weiterverarbeiteten Produkten unterstützt. Kunden aus den Bereichen Energie, Nichtwohnungsbau, Automobilindustrie und Industrie sorgten im Quartal für den größten Teil der Stahlnachfrage des Unternehmens.
Der Vorteil wirkte sich nicht gleichmäßig auf alle Geschäftsbereiche aus. Der Betriebsgewinn des Metallrecyclinggeschäfts sank im Quartalsvergleich um 15 Millionen US-Dollar auf 33 Millionen US-Dollar, da niedrigere Eisenschrottpreise die Margen drückten. Der Betriebsgewinn der Stahlsparte für Bewehrungs- und Baustahlprodukte stieg von 85 Millionen auf 91 Millionen US-Dollar. Höhere Liefermengen und Verkaufspreise glichen dabei die gestiegenen Kosten für Stahl als Einsatzmaterial mehr als aus.
Der Hochlauf des Aluminiumgeschäfts bleibt die nächste operative Bewährungsprobe
Das Aluminiumgeschäft verzeichnete einen Betriebsverlust von 26 Millionen US-Dollar, eine Verbesserung um 21 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Lieferungen beliefen sich auf 55.000 Tonnen, obwohl die Produktionsmengen mehrere Wochen lang aufgrund qualitätsbedingter Ausbeuteverluste unter den Erwartungen lagen.
Das Management erklärte, das den Verlusten zugrunde liegende Problem mit der Zusammensetzung des Kühlmittels sei behoben worden. Es erwartete eine Verbesserung der Aluminiummengen und der Profitabilität im vierten Quartal 2026 und während des gesamten Jahres 2027. Dabei handelt es sich weiterhin um Erwartungen des Managements und nicht um bereits erzielte Ergebnisse.
Alle drei Kaltwalzwerke waren in Betrieb. Die erste kontinuierliche Glüh- und Lösungsglühlinie sollte noch vor Jahresende fertige Automobilprodukte ausliefern; die zweite sollte zu Beginn des ersten Quartals 2027 den Betrieb aufnehmen.
Fazit
Die Ergebnisse des dritten Quartals zeigen, dass sich höhere Stahlpreise in einem gestiegenen Gewinn niederschlugen, unterstützt durch Rekordlieferungen und niedrigere Schrottkosten. Die nächsten operativen Meilensteine sind die geplanten Aluminiumauslieferungen für die Automobilindustrie zum Jahresende und der vorgesehene Anlauf der zweiten Wärmebehandlungslinie Anfang 2027.
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