Teslas Gewinn übertraf im dritten Quartal 2026 die bereinigte Gewinnschätzung der Wall Street, doch die Aktie fiel am 21. Oktober im nachbörslichen Handel um 3,32 %. Höhere Automobilmargen und ein positiver freier Cashflow standen einem Rückgang des operativen Ergebnisses um 56 % sowie Zeitplänen des Managements gegenüber, die mehrere Meilensteine beim autonomen Fahren und in der Robotik auf 2027 verschoben.

Die wichtigsten Punkte

  • Der bereinigte Gewinn betrug 0,48 $ je Aktie gegenüber erwarteten 0,45 $, während der Umsatz mit 28,05 Mrd. $ nahezu unverändert blieb.
  • Der freie Cashflow erholte sich auf 1,53 Mrd. $, und Tesla senkte seine Investitionsausgabenprognose für 2026 auf rund 20 Mrd. $.
  • Das Management peilte den Start des Robotaxi-Dienstes in Dallas für November und externe Optimus-Auslieferungen gegen Ende 2027 an.

Inhaltsverzeichnis

Teslas Ergebnisse zeigen höhere Margen, aber ein schwächeres operatives Ergebnis

Tesla notierte um 19:59 Uhr ET bei 373,65 $, nachdem die Aktie am Mittwoch mit einem Plus von 3,41 % bei 386,47 $ geschlossen hatte. Der nachbörsliche Rückgang machte den Kursanstieg während der regulären Sitzung größtenteils zunichte.

Der Quartalsumsatz von 28,05 Mrd. $ lag nahe der Konsensschätzung von 28,06 Mrd. $ und war gegenüber den 28,1 Mrd. $ im Vorjahreszeitraum kaum verändert. Der Non-GAAP-Gewinn von 0,48 $ je Aktie übertraf die Erwartungen, lag jedoch unter den 0,50 $ des Vorjahres.

Die Bruttomarge im Automobilgeschäft ohne regulatorische Gutschriften stieg von 16,3 % im zweiten Quartal und 15,4 % im Vorjahreszeitraum auf 18,1 %. Dennoch sank das operative Ergebnis um 56 % auf 718 Mio. $, womit sich die operative Marge auf 2,6 % belief, gegenüber 5,8 % im Vorjahreszeitraum.

Die betrieblichen Aufwendungen stiegen um 39 % auf 4,78 Mrd. $, darunter ein Anstieg der Forschungs- und Entwicklungsausgaben um 69 % auf 2,76 Mrd. $. Der GAAP-Nettogewinn ging um 43 % auf 787 Mio. $ zurück.

Cashflow wird positiv, während die Ausgabenprognose sinkt

Der freie Cashflow erreichte 1,53 Mrd. $ und kehrte damit den negativen Wert von 1,09 Mrd. $ im zweiten Quartal um, blieb jedoch unter den 3,99 Mrd. $ des Vorjahreszeitraums. Tesla meldete Barmittel und Anlagen in Höhe von 45,4 Mrd. $.

Finanzvorstand Vaibhav Taneja senkte die erwarteten Investitionsausgaben für 2026 von der bisherigen Prognose von mehr als 25 Mrd. $ auf rund 20 Mrd. $. Die Ausgaben beliefen sich im Quartal auf 4,73 Mrd. $ und in den ersten neun Monaten auf 13,01 Mrd. $.

Taneja sagte, die Ausgaben würden hauptsächlich aus dem operativen Cashflow finanziert. Tesla verfügte außerdem über Kreditaufnahmekapazitäten von bis zu 30 Mrd. $, die das Unternehmen in diesem Jahr nicht nutzen wollte.

Robotaxi- und Optimus-Meilensteine reichen bis 2027

Im Rahmen der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen sagte Elon Musk, die Cybercab-Flotte in Austin sei seit ihrer Einführung rund einen Monat zuvor auf das Zehnfache angewachsen. Das Management plante für November den Start in Dallas und peilte bis zum Jahresende einen Rund-um-die-Uhr-Betrieb in sechs Städten an.

Die Verfügbarkeit des Cybercab für Kunden wurde für Ende 2026 anvisiert. Die ersten Kundenfahrzeuge sollten sich etwa im zweiten Quartal 2027 ohne Aufsicht der Robotaxi-Flotte anschließen. Das Management erwartete, dass die Robotaxi-Umsätze in diesem Quartal spürbar und im dritten oder vierten Quartal bedeutend werden würden.

Externe Optimus-Auslieferungen wurden gegen Ende 2027 erwartet. Musk schätzte, dass es mindestens ein Jahr, möglicherweise auch länger, dauern würde, eine Produktion von 20.000 Robotern pro Woche zu erreichen.

Energie und Dienstleistungen zeigen gemischte Umsatztrends

Der Umsatz im Energiebereich sank aufgrund tarifbedingter Rückerstattungen um 16 % auf 2,88 Mrd. $, während die Bruttomarge des Segments von 20 % im zweiten Quartal auf 33 % stieg. Der Umsatz im Dienstleistungsbereich nahm um 33 % auf 4,61 Mrd. $ zu und erzielte einen Rekord-Bruttogewinn von 734 Mio. $.

Die Fahrzeugauslieferungen beliefen sich auf insgesamt 486.532, und der Lagerbestand sank von 15 auf 11 Tage. Die Zahl der aktiven Full-Self-Driving-Abonnements stieg um 67 % auf 1,74 Millionen, während die Umsätze aus regulatorischen Gutschriften von 417 Mio. $ im Vorjahreszeitraum auf 113 Mio. $ zurückgingen.

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