Teslas Gewinne überstiegen die bereinigte Gewinnschätzung der Wall Street für das dritte Quartal 2026, doch die Aktien fielen am 21. Oktober im nachträglichen Handel um 3,32 %. Stärkere Margen bei Automobilen und ein positiver freier Cashflow standen im Gegensatz zu einem Rückgang des operativen Ergebnisses und der Managementzeitpläne um 56 %, was im Jahr 2027 mehrere Meilensteine im Bereich autonomes Fahren und Robotik erreichte.
Wichtige Erkenntnisse
- Der bereinigte Gewinn lag bei 0,48 US-Dollar pro Aktie gegenüber erwarteten 0,45 US-Dollar, während der Umsatz bei 28,05 Milliarden US-Dollar etwa stabil blieb.
- Der freie Cashflow erholte sich auf 1,53 Milliarden US-Dollar, und Tesla reduzierte seine Investitionsprognose für 2026 auf etwa 20 Milliarden US-Dollar.
- Das Management strebte den Dallas Robotaxi-Service für November an und externe Optimus-Lieferungen gegen Ende 2027.
Inhaltsverzeichnis
- Tesla-Ergebnisse zeigen stärkere Margen, aber einen schwächeren operativen Gewinn
- Der Cashflow wird positiv, da die Ausgabenleitlinien sinken
- Robotaxi- und Optimus-Meilensteine erstrecken sich bis ins Jahr 2027
- Energie und Dienstleistungen liefern gemischte Umsatztrends
Tesla-Ergebnisse zeigen stärkere Margen, aber einen schwächeren operativen Gewinn
Tesla wurde um 19:59 ET bei 373,65 $ gehandelt, nachdem es am Mittwoch bei 386,47 $ geschlossen hatte, was einem Plus von 3,41 % entspricht. Der Rückgang nach Geschäftsschluss löschte den Anstieg der regulären Sitzung weitgehend aus.
Der Quartalsumsatz von 28,05 Milliarden US-Dollar lag nahe an der Konsensschätzung von 28,06 Milliarden US-Dollar und hat sich gegenüber 28,1 Milliarden US-Dollar im Vorjahr kaum verändert. Non-GAAP-Gewinne von 0,48 US-Dollar pro Aktie übertroffen die Erwartungen, lagen aber unter dem Vorjahr von 0,50 US-Dollar.
Die Bruttomarge im Automobilbereich ohne regulatorische Gutschriften stieg auf 18,1 %, von 16,3 % im zweiten Quartal und 15,4 % im Vorjahr. Dennoch sank das Betriebsergebnis um 56 % auf 718 Millionen US-Dollar, sodass eine operative Marge von 2,6 % gegenüber 5,8 % im Vorjahr entstand.
Die Betriebskosten stiegen um 39 % auf 4,78 Milliarden US-Dollar, darunter ein Anstieg der Forschungs- und Entwicklungsausgaben um 69 % auf 2,76 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn des GAAP sank um 43 % auf 787 Millionen US-Dollar.
Der Cashflow wird positiv, da die Ausgabenleitlinien sinken
Der freie Cashflow erreichte 1,53 Milliarden US-Dollar und kehrte damit negative 1,09 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal um, blieb jedoch unter dem Vorjahr von 3,99 Milliarden US-Dollar. Tesla berichtete von 45,4 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Investitionen.
Chief Financial Officer Vaibhav Taneja senkte die erwarteten Investitionsausgaben für 2026 auf etwa 20 Milliarden US-Dollar gegenüber der vorherigen Prognose von mehr als 25 Milliarden US-Dollar. Die Ausgaben beliefen sich im Quartal auf 4,73 Milliarden US-Dollar und auf 13,01 Milliarden US-Dollar in neun Monaten.
Taneja sagte, die Ausgaben würden hauptsächlich durch den operativen Cashflow finanziert werden. Tesla verfügte außerdem über eine Kreditkapazität von bis zu 30 Milliarden US-Dollar, die es in diesem Jahr nicht nutzen wollte.
Robotaxi- und Optimus-Meilensteine erstrecken sich bis ins Jahr 2027
Auf dem Fundaufruf sagte Elon Musk, dass die Austin Cybercab-Flotte seit ihrem Start etwa einen Monat zuvor verzehnfacht sei. Das Management plante einen Start in Dallas im November und strebte einen Rundum-um-die-Uhr-Service in sechs Städten bis zum Jahresende an.
Die Verfügbarkeit von Cybercab-Kunden war für Ende 2026 geplant. Die ersten Kundenfahrzeuge sollten um das zweite Quartal 2027 ohne Aufsicht ohne Aufsicht in die Robotaxi-Flotte aufgenommen werden. Das Management erwartete, dass der Umsatz von Robotaxi in diesem Quartal spürbar und im dritten oder vierten Quartal erheblich sein würde.
Externe Optimus-Lieferungen wurden gegen Ende 2027 erwartet. Musk schätzte, dass die Produktion von 20.000 Robotern pro Woche mindestens ein Jahr und möglicherweise länger dauern würde.
Energie und Dienstleistungen liefern gemischte Umsatztrends
Die Energieumsätze sanken um 16 % auf 2,88 Milliarden US-Dollar aufgrund zollbedingter Rückerstattungen, während die Bruttomarge des Segments von 20 % im zweiten Quartal auf 33 % anstieg. Die Dienstleistungsumsätze stiegen um 33 % auf 4,61 Milliarden US-Dollar und erzielten einen Rekordbruttogewinn von 734 Millionen US-Dollar.
Die Fahrzeuglieferungen beliefen sich auf 486.532, und der Bestand sank von 15 auf 11 Tage. Die aktiven Full Self-Driving-Abonnements stiegen um 67 % auf 1,74 Millionen, während die regulatorischen Krediteinnahmen von 417 Millionen im Vorjahr auf 113 Millionen Dollar sanken.
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