Gapwavesin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulos osoitti, ettei antennituotannon kasvu ole vielä kompensoinut projektien ja tuotantolaitteiden myynnin laskua. Liikevaihto laski 55,6 % 9 miljoonaan Ruotsin kruunuun edellisvuoden 20,4 miljoonasta kruunusta, vaikka antennien neljännesvuosittainen tuotantomäärä kasvoi noin kolmanneksella. Lokakuun 22. päivänä julkaistussa ja lokakuun 23. päivänä käsitellyssä tuloksessa kerrottiin myös Valeon kysynnän vahvistumisesta, kapasiteetin lisälaajennuksesta ja ehdotetusta pääoman hankinnasta.

Keskeiset huomiot

  • Antennien suuremmat tuotantomäärät eivät ole vielä korvanneet menetettyjä projekti- ja tuotantolaitteiden myyntituloja.
  • Valeon kysyntä vauhdittaa kapasiteetin laajentamista, ja Desay SV:n tuotannon on määrä alkaa vuoden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä.
  • Tappiot ja tuotannon ylösajon kustannukset jatkuvat, kun Gapwaves hakee rahoitusta ja kehittää droonien torjuntaan tarkoitettuja sovelluksia.

Sisällysluettelo

Gapwavesin tulos paljastaa tuotantomäärien ja liikevaihdon välisen kuilun

Gapwavesin kolmannen neljänneksen osavuosikatsaus osoittaa yhtiön siirtyvän kohti sarjatuotantoa. Tuotemyynti nousi sen suurimmaksi tulonlähteeksi, mutta sen kasvu ei täysin korvannut laitemyyntiä ja edellisvuoden vastaiseen neljännekseen sisältyneitä kehitysprojektien suurempia tuottoja.

Gapwavesin teknologiaa hyödyntävä tuotanto nousi Q3:lla 1,6 miljoonaan antenniin Q2:n 1,2 miljoonasta. Vuoden alusta laskettu tuotantomäärä oli 3,6 miljoonaa, pääosin HELLAn lisensoidun tuotannon ja Kiinassa toteutettavan Valeon tuotanto-ohjelman ansiosta. Johdon odotuksen mukaan vuonna 2026 tuotetaan yli 4,5 miljoonaa antennia.

Oikaistu käyttökate (EBITDA), josta osakkuusyhtiöiden tulokset on jätetty pois, parani 14,2 miljoonan Ruotsin kruunun tappioksi edellisvuoden 15,3 miljoonan Ruotsin kruunun tappiosta. Raportoitu käyttökate kuitenkin heikkeni, mikä korostaa oikaistun operatiivisen tunnusluvun ja laajemman taloudellisen tuloksen välistä eroa.

EräTiedot
Q3:n raportoitu käyttökate (EBITDA)Tappiota 19,5 miljoonaa Ruotsin kruunua, kun vuotta aiemmin tappio oli 17,7 miljoonaa Ruotsin kruunua.
Q3:n nettotulosTappiota 38,8 miljoonaa Ruotsin kruunua, kun tappio oli aiemmin 19,1 miljoonaa Ruotsin kruunua.
Rahavarat neljänneksen lopussa47,0 miljoonaa Ruotsin kruunua, kun vuotta aiemmin määrä oli 28,0 miljoonaa Ruotsin kruunua.
Liikevaihto tammi–syyskuussa40,9 miljoonaa Ruotsin kruunua, laskua 39,1 % edellisvuoden 67,2 miljoonasta Ruotsin kruunusta.

Valeon kysyntä vauhdittaa seuraavaa kapasiteetin laajennusta

Gapwaves ilmoitti odottavansa toimittavansa Valeolle vuonna 2026 lähes kaksinkertaisen määrän antenneja alkuperäiseen suunnitelmaan verrattuna. Yhtiö on myös aloittanut antennien kehittämisen Valeon seuraavan sukupolven tutka-antureihin, mikä laajentaa yhteistyötä nykyisten tuotteiden ulkopuolelle.

Frencken tilaamien lisätuotantolaitteiden on määrä otettua käyttöön vuoden 2027 lopussa, mikä mahdollistaa suuremmat tuotantomäärät vuodesta 2028 alkaen. Johto kuvaili lisäystä noin 3,5 miljoonan antennin vuosikapasiteetiksi osana olemassa olevaa suuren volyymin tuotantolinjaa, joka on suunniteltu saavuttamaan lopulta noin 10 miljoonan yksikön vuosituotanto – kyseessä ei siis ole erillinen uusi linja.

Desay SV:n kanssa tehty toimitussopimus tuo mukaan uuden asiakasohjelman. Gapwavesin antennit integroidaan tutkatuotteisiin, jotka on tarkoitettu maailmanlaajuisesti toimivalle aasialaiselle ajoneuvovalmistajalle. Tuotannon on määrä alkaa vuoden 2027 ensimmäisellä neljänneksellä.

Tuotannon kasvu ei vielä luo tietä kannattavuuteen

Talousjohtaja Niels Muskar kertoi tuotannon saantojen jääneen ylösajon aikana vaaditun tason alapuolelle, ja romutus sekä vaihto-omaisuuden alaskirjaukset rasittivat bruttokatetta. Gapwaves pyrkii alentamaan tuotteiden kustannuksia ja parantamaan saantoja.

Muskar ei kommentoinut, tekisikö 10 miljoonan antennin vuotuinen tuotanto yhtiöstä liiketoiminnan tasolla kannattavan, sillä muuttujia on hänen mukaansa liikaa. Toimitusjohtaja Jonas Ehinger sanoi, että tämä tuotantomäärä olisi merkittävä panos, mutta lisäksi tarvittaisiin muitakin tuotteita.

Johto kehittää droonien torjuntajärjestelmiin tarkoitettuja tutkahakupäitä mahdollisesti nykyistä korkeamman katteen täydennykseksi autoantenneille. Ehingerin mukaan niiden mahdolliset tuotantomäärät olisivat pienempiä, mutta hinnoittelu ja katteet huomattavasti korkeampia. Hän odotti ensimmäisiä prototyyppisopimuksia suhteellisen pian ja mahdollisia toimituksia vuoden sisällä; nämä odotukset eivät tarkoita toteutuneita kaupallisia tilauksia.

Rahoitussuunnitelmat liittyvät Sensradista irtautumiseen

Gapwaves ehdotti yli 60 miljoonan Ruotsin kruunun merkintäoikeusantia laajentumisen tukemiseksi. Rahoitus on edelleen ehdotus eikä toteutunut järjestely, ja se voi laimentaa niiden osakkeenomistajien omistusta, jotka eivät osallistu antiin.

Yhtiö siirsi myös 30 prosentin omistusosuutensa Sensradissa pääomistaja Qamcomille 22. lokakuuta yhden Ruotsin kruunun kauppahinnalla kirjattuaan osakkeet ja maksamatta olevat osakaslainat kokonaan alas. Gapwaves perusteli päätöstä odotettua heikommällä myynnillä ja kilpailun kiristymisellä sekä ilmoitti, ettei se anna enää lisäpääomaa.

Siirtoon sisältyy ehdollinen mahdollisuus saada varoja takaisin: jos Qamcom myy kaikki tai osan Sensradin osakkeista tai omaisuudesta ennen 31. joulukuuta 2028, Gapwavesillä on oikeus 30 prosenttiin Qamcomin saamasta vastikkeesta. Näin säilyy mahdollisuus varojen palautumiseen ilman sitoumusta lisärahoitukseen.

Yhteenveto

Seuraava suunniteltu asiakasmilestone on Desay SV:n tuotannon suunniteltu aloitus Q1 2027. Sitä ennen Gapwavesin tulos riippuu siitä, kuinka nopeasti autoalan kasvavat tuotantomäärät muuttuvat tuotemyynniksi ja tuotannon paremmiksi saannoiksi, samalla kun ehdotettu merkintäoikeusanti on seurattava rahoitusjärjestely.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuden, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.