ARLP:n tulos kasvaa hiilikustannusten laskiessa ja rojaltien yltäessä ennätykseen

Alliance Resource Partnersin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen nettotulos kasvoi 46,8 % vuodentakaisesta 139,6 miljoonaan dollariin. Tulosta tukivat suuremmat hiilimäärät, pienemmät toimintakulut tonnia kohti sekä ennätykselliset öljy- ja kaasurojaltitulot. Yhtiö raportoi 26. lokakuuta 603 miljoonan dollarin liikevaihdon, joka oli 5,5 % suurempi, ja kertoi samalla suunnitelmistaan lisätä tuotantoa vuonna 2027 uudelleen avatussa Mettikin kaivoksessa.

Keskeiset huomiot

• Hiilimäärät kasvoivat alemmista myyntihinnoista huolimatta, ja kulut tonnia kohti laskivat hintoja nopeammin.
• Öljy- ja kaasurojaltitulot nousivat ennätykseen AllDale III:n ja IV:n hankinnan jälkeen.
• Johto esitteli suunnitelman Mettikin tuotannon lisäämiseksi vuonna 2027, mutta suhtautui varovaisesti jako-osuuksien kasvattamiseen.

Alemmat hiilikustannukset tukevat ARLP:n tulosta

Alliance Resource Partnersille kuuluva nettotulos oli 1,08 dollaria kommandiittiosuudelta sekä laimentamattomana että laimennettuna. ARLP:lle kuuluva oikaistu käyttökate (Adjusted EBITDA) kasvoi 26,3 % vuodentakaisesta 233,9 miljoonaan dollariin. Raportoituun nettotulokseen vaikutti myös digitaalisten omaisuuserien käyvän arvon 16,5 miljoonan dollarin nousu. Tämä voitto on siten erotettava operatiivisesta tuloksesta.

Hiilen myyntimäärä kasvoi 7,4 %:lla 9,3 miljoonaan tonniin. Keskimääräinen myyntihinta laski 8,3 %:lla 53,93 dollariin tonnilta, mutta hiililiiketoiminnan oikaistut käyttökatteeseen sisältyvät kulut tonnia kohti laskivat 13,1 %:lla 35,64 dollariin. Hiililiiketoiminnan oikaistu käyttökate kasvoi tämän seurauksena 18,6 %:lla 186,8 miljoonaan dollariin.

Johdon mukaan tulosta tukivat Hamiltonin paluu pitkän siirron jälkeen pitkän seinämän louhintaan sekä Tunnel Ridgen ja Riverview’n kaivoskompleksin vahva suoritus. Keskimääräinen myyntihinta laski ensisijaisesti siksi, että Tunnel Ridgen alemman hintatason tuotannon osuus kasvoi.

Ennätysrojaltit ja kasvava nettovelka

Öljy- ja kaasurojaltitulot nousivat ennätykselliseen 59,8 miljoonaan dollariin, ja tuotantomäärä oli 1,45 miljoonaa öljyekvivalenttibarrelia, eli 61,3 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Johdon mukaan tuotantomäärän kasvu johtui AllDale III:n ja IV:n hankinnasta. Rojaltitulot yhteensä, hiilirojaltit mukaan lukien, kasvoivat 52,5 %:lla 87,5 miljoonaan dollariin.

Hankintaan sisältyi myös johdannaisinstrumentteja, joista kirjattiin neljänneksellä 7,3 miljoonan dollarin tappio. Tästä 6,7 miljoonaa dollaria oli realisoitumatonta.

Vapaa kassavirta oli 198,6 miljoonaa dollaria ja jaettavissa oleva kassavirta 136,8 miljoonaa dollaria. Kassavirta kattoi jako-osuudet 1,76-kertaisesti. Nettovelka kasvoi kuitenkin 479 miljoonasta dollarista 30. kesäkuuta 2026 595 miljoonaan dollariin 30. syyskuuta. Käytettävissä oleva kokonaislikviditeetti oli 430,8 miljoonaa dollaria.

Talousjohtaja Cary Marshall sanoi, että noin kolme neljäsosaa AllDale-kaupasta rahoitettiin olemassa olevilla valmiusluottojärjestelyillä. Lisäksi mineraaliliiketoiminnalle järjestettiin uusi 150 miljoonan dollarin luottojärjestely 18 kuukaudeksi. Mineraaliliiketoiminnan kassavirran on tarkoitus kattaa tämä lyhytaikainen rahoitusjärjestely.

Mettikin toimitussopimus tukee suunniteltua laajennusta vuonna 2027

Toimitusjohtaja Joseph Craft sanoi, että uusi monivuotinen toimitussopimus mahdollisti Mettikin kaivoksen ja lähes 150 kaivostyöntekijän paluun tuotantoon. Johdon odotusten mukaan kaivoksen tuotanto ylittää vuonna 2027 vuoden 2026 tuotannon noin 550 000 tonnilla.

Uusi sopimus kattaa ensi vuonna 700 000 tonnia. Craftin mukaan lisäksi 150 000–200 000 tonnia voitaisiin mahdollisesti myydä vientimarkkinoille metallurgiseksi hiileksi, jos markkinaolosuhteet sen sallivat. Mettikin lämpö- ja metallurgisen hiilen tuotantovalmiudet mahdollistavat sen, että kaivos palvelee sekä sähköntuotannon että teräksenvalmistuksen markkinoita. Tämä toiminnallinen joustavuus on erillinen juuri julkistetusta sopimuksesta.

Kaivoksen on määrä siirtyä kahteen huone- ja pilarilouhintaan perustuvaan tuotanto-osastoon, joissa kummassakin työskennellään kahdessa vuorossa päivittäin, vuoden 2027 ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä. Laajemmat vientimahdollisuudet ovat edelleen ehdollisia: johto mainitsi katteen rajoitteiksi proomukapasiteetin niukkuuden ja korkeammat rahtikustannukset.

Koko vuoden ohjeistus on erillinen laajennussuunnitelmista

Alliancen vuoden 2026 hiiliohjeistus sisältää koko vuoden vaihteluvälit myyntimäärille, myyntihinnoille ja liiketoiminnan kuluille. Kyseessä ovat johdon tavoitteet, eivät toteutuneet tulokset.

Craft sanoi Illinoisin altaan kustannustehokkuuden olevan neljännellä neljänneksellä todennäköisesti samalla tasolla kuin kolmannella neljänneksellä. Hän totesi myös, ettei jako-osuuden kasvattaminen ole välitön prioriteetti. Johto harkitsee mineraaliliiketoiminnan yritysostoja ja pyrkii varmistamaan, että kassavirta kattaa jako-osuudet vähintään 1,5-kertaisesti yhden vuosineljänneksen sijaan pidemmällä aikavälillä.

Seuraava merkkipaalu

Johdon mukaan öljy- ja kaasuvarantojen arviointityöt ovat käynnissä, ja ohjeistus julkaistaan helmikuussa 2027. Mettikin suunnitellun tuotannollisen siirtymän on määrä valmistua saman vuoden ensimmäisen neljänneksen loppuun mennessä.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.