Alexandrian tulos ylitti kolmannen vuosineljänneksen odotukset 26. lokakuuta 2026, mutta oikaistu liiketoiminnan kassavirta (FFO) laski vuodentakaisesta, kun saman kiinteistökannan alhaisempi käyttöaste painoi liiketulosta. Biotieteisiin erikoistuneisiin kiinteistöihin sijoittava REIT raportoi 1,54 dollarin oikaistun FFO:n laimennettua osaketta kohti 30. syyskuuta päättyneeltä vuosineljännekseltä ja kavensi koko vuoden ohjeistustaan muuttamatta 6,40 dollarin keskikohtaa.

Keskeiset huomiot

  • Oikaistu FFO ylitti 1,53 dollarin konsensusennusteen mutta laski vuodentakaisesta 2,22 dollarista osaketta kohti.
  • Käyttöaste oli vuosineljänneksen lopussa hieman korkeampi kuin kesäkuussa, mutta saman kiinteistökannan keskimääräinen käyttöaste jäi edellisvuotista matalammaksi.
  • Omaisuuden myynnit ovat edelleen keskeinen rahoituslähde: 26. lokakuuta mennessä toteutettujen kauppojen arvo oli 717 miljoonaa dollaria.

Alexandrian ennusteet ylittänyt tulos peittää alleen heikomman vuositason kehityksen

Neljänneksen liikevaihto oli 671,2 miljoonaa dollaria, mikä ylitti 658,6 miljoonan dollarin odotukset. Oikaistun FFO:n niukka ylitys ei kumonnut vuodentakaista laskua: kantaosakkeenomistajille kuuluva oikaistu FFO oli yhteensä 264,4 miljoonaa dollaria, kun se oli vuoden 2025 kolmannella vuosineljänneksellä 377,8 miljoonaa dollaria.

Alexandrian kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistuksessa raportoitiin kantaosakkeenomistajille kuuluvaksi nettotappioksi 638,5 miljoonaa dollaria eli 3,74 dollaria laimennettua osaketta kohti. Vuotta aiemmin tappio oli 234,9 miljoonaa dollaria eli 1,38 dollaria osaketta kohti. Tuorein vuosineljännes sisälsi 637,9 miljoonan dollarin arvonalentumiskirjaukset myytävänä oleviin kiinteistöihin liittyen.

Nettotappio ja oikaistu FFO ovat eri mittareita. Positiivista oikaistua FFO:ta ei pidä tulkita merkiksi paluusta tilinpäätöksen mukaiseen kannattavuuteen.

Käyttöasteluvut kertovat erilaisista liiketoiminnan kehityssuunnista

Toiminnassa olevien kiinteistöjen käyttöaste oli 87,1 % syyskuun 30. päivänä, kun se oli kesäkuun 30. päivänä 86,9 %. Kun mukaan lasketaan allekirjoitetut vuokrasopimukset, joiden vuokralaiset eivät olleet vielä ottaneet tiloja käyttöönsä, syyskuun luku oli 90,8 %; tämä korkeampi luku ei kuvaa nykyistä käyttöastetta.

Saman kiinteistökannan keskimääräinen käyttöaste oli vuosineljänneksellä 88,1 %, kun se oli vastaavalla ajanjaksolla vuonna 2025 91,7 %. Saman kiinteistökannan nettoliikevoitto laski 6,7 % eli kassaperusteisesti 2,8 %. Alexandrian mukaan lasku johtui ensisijaisesti aiemmin ilmoitettujen vuokrasopimusten päättymisestä ja siitä seuranneesta vajaakäytöstä.

Vuokraustoiminta tarjosi vastapainoa heikommille vuositason vertailuluvuille. Vuosineljänneksen vuokraustoiminnan kokonaismäärä ylitti 1,2 miljoonaa vuokrattavaa neliöjalkaa, mikä oli suurin määrä sitten vuoden 2024 neljännen vuosineljänneksen. Siihen sisältyi 450 961 neliöjalkaa aiemmin tyhjillään ollutta tilaa.

Ohjeistusta kavennettiin kiinteistömyyntien tukiessa rahoitusta

Johto kavensi vuoden 2026 oikaistun FFO:n ohjeistuksen 6,38–6,42 dollariin laimennettua osaketta kohti aiemmasta 6,35–6,45 dollarista. Ennallaan pysyvä 6,40 dollarin keskikohta tarkoittaa, että tarkistuksessa odotettua vaihteluväliä kavennettiin keskitetyn ennusteen nostamisen sijaan.

Alexandria aikoo rahoittaa merkittävän osan vuoden 2026 pääomatarpeistaan myymällä maa-alueita ja ydinliiketoimintaan kuulumattomia kiinteistöjä sekä osittaisia omistusosuuksia. Toteutettujen kauppojen arvo oli 717 miljoonaa dollaria 26. lokakuuta mennessä. Summaan sisältyi lokakuussa toteutettu Alexandrian noin 29 prosentin vähemmistöosuuden myynti Campus Pointissa 475 miljoonalla dollarilla.

Yhtiön vuoden 2026 ohjeistuksen keskipiste maa-alueiden ja osittaisten omistusosuuksien myynnille on 1,9 miljardia dollaria. Vireillä olevat kaupat ovat eri asia kuin toteutuneet myynnit, ja Alexandrian mukaan osa tuotoista voidaan siirtää vuodelle 2027.

Seuraava merkkipaalu

Seuraava suunniteltu kauppaan liittyvä merkkipaalu on Alexandrian osoitteessa 421 Park Drive sijaitsevan kehityshankkeen lähes koko kokonaisuuden suunniteltu kaupan päättäminen vuoden 2026 neljännellä vuosineljänneksellä. Yhtiö arvioi myynnin vähentävän tulevia mahdollisia rakennusmenoja noin 136 miljoonalla dollarilla.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot riippumattomista lähteistä ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuden, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.