Mahindra Financen osakkeet laskivat torstaina 22. lokakuuta BSE-pörssissä päivänsisäiseen alimmillaan 368 rupiaan eli jopa 10 %, vaikka yhtiö raportoi toisen vuosineljänneksen tuloksen kasvaneen. Nomura piti Buy-suosituksensa ennallaan mutta laski tavoitehintaa ja nosti esiin traktorilainojen omaisuuserien laadun sekä kasvavat rahoituskustannukset. Myös Motilal Oswal piti Buy-suosituksensa ennallaan.
Keskeiset poiminnat
- Nomura laski tavoitehintansa 400 rupiaan aiemmasta 415 rupiasta ja leikkasi tilikausien FY27–FY29 nettotulosennusteitaan 1–9 %.
- Neljännesvuosittaiset lainanmyönnöt kasvoivat 22 % 16 499 crore-rupiaan SME- ja asuntolainoituksen tukemina.
- Motilal Oswal piti 375 rupian tavoitehintansa ennallaan ja viittasi terveeseen luotonannon kasvuun sekä hallinnassa pysyneisiin luottokustannuksiin.
Sisällysluettelo
- Mahindra Financen osake laskee Nomuran leikatessa ennusteitaan
- Luotonannon kasvu laajenee ajoneuvorahoituksen ulkopuolelle
- Motilal Oswal pitää kasvuennusteensa ennallaan
- Vakuutusehdotukset lisäävät riskin, jonka suuruutta ei ole määritelty
Mahindra Financen osake laskee Nomuran leikatessa ennusteitaan
Tuloksen julkistamisen jälkeinen lasku ajoittui yhteen Nomuran varovaisemman arvion kanssa. Välittäjä arvioi luottokustannusten vuositasolle muunnettuna nousevan 1,8 prosenttiin tilikauden FY27 kolmannella ja neljännellä neljänneksellä ensimmäisen vuosipuoliskon 1,7 prosentista. Se nosti esiin myös traktorirahoituksen omaisuuserien laatuun liittyvät riskit.
Johto sanoi, että traktorilainojen kehitystä on parasta arvioida kylvökauden päättyessä, jolloin lyhennykset erääntyvät. Nomura sisällytti ennusteisiinsa myös 70 korkopisteen nousun rahoituskustannuksissa seuraavien viiden vuosineljänneksen aikana.
Johto odottaa varainhankintakustannustensa jatkavan nousuaan.
Luotonannon kasvu laajenee ajoneuvorahoituksen ulkopuolelle
Liikevaihto liiketoiminnasta kasvoi Q2 FY27:llä 15 % 5 164 crore-rupiaan, kun taas korkokate kasvoi 17 % 2 822 crore-rupiaan. Konsernin taseen loppusumma kasvoi 21 % 1,80 lakh crore-rupiaan.
Toimitusjohtaja Raul Rebello sanoi, että lainanmyöntöjen kasvua vauhdittivat SME- ja asuntolainat. Ajoneuvorahoituksen ulkopuolisen luotonannon osuus konsernin hallinnoitavista lainoista on nyt 20 %, ja ajoneuvoihin liittyvän liiketoiminnan osuus on jäljelle jäävät 80 %.
Neljännesvuosittaiset luottokustannukset laskivat 1,6 prosenttiin keskimääräisistä varoista, kun vuotta aiemmin osuus oli 2,2 %. Yhtiön tavoitteena on 2,2–2,5 prosentin tuotto varoille tilikauteen FY31 mennessä; syyskuun neljänneksellä se oli 2,2 %.
Motilal Oswal pitää kasvuennusteensa ennallaan
Motilal Oswal kuvaili vuosineljännestä tasaiseksi, ja kasvua tukivat lainanmyönnöt sekä hallinnoitavat varat. Sen mukaan omaisuuserien laatu parani tilikauden FY27 ensimmäisellä vuosipuoliskolla ja luottokustannukset pysyivät hallinnassa heikoista monsuunisateista, El Niño -huolista ja korkeista raakaöljyn hinnoista huolimatta.
Välittäjä huomautti, että suuremmat likviditeettipuskurit ja kausiluonteiset yrityslainojen ennakot painoivat nettokorkomarginaalia, vaikka johto odottaa marginaalien paranevan ensi neljänneksellä.
Ennusteiden mukaan hallinnoitavat varat kasvavat keskimäärin noin 14 % ja tilikausien FY26–FY28 tulos verojen jälkeen 18 % vuodessa. Tilikaudelle FY28 se arvioi varojen tuotoksi 2,2 % ja oman pääoman tuotoksi 13,5 %.
Vakuutusehdotukset lisäävät riskin, jonka suuruutta ei ole määritelty
Nomura nosti esiin myös ehdotetut vakuutusten jakelua koskevat uudistukset. Vakuutustuotot olivat tilikaudella FY26 35 korkopistettä keskimääräisistä varoista, ja yhtiöllä on vakuutusmeklarina toimiva tytäryhtiö.
Johto ei ole arvioinut ehdotettujen muutosten mahdollisia vaikutuksia määrällisesti. Rebello sanoi erikseen, että likviditeettipuskuri oli ennätyksellisen suuri eikä sitä ehkä kasvateta enempää, vaikka puskuria ei käytettäisi.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Minkään omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
