IBM:n tulos ylitti kolmannen vuosineljänneksen odotukset 21. lokakuuta 2026, ja osake nousi 4,5 % jälkimarkkinoiden alkuvaiheen kaupankäynnissä. Yhtiö raportoi 2,95 dollarin osakekohtaisen liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä (non-GAAP) ja 17,1 miljardin dollarin liikevaihdon sekä nosti koko vuoden vapaan kassavirran kasvua koskevaa ennustettaan.
Tärkeimmät huomiot
- Oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,95 dollaria, mikä ylitti 2,87 dollarin konsensusennusteen.
- Ohjelmistoliikevaihto kasvoi 8 %, kun taas konsultointiliikevaihto pysyi raportoiduin luvuin ennallaan.
- IBM nosti kassavirtaennustettaan ja julisti 1,69 dollarin neljännesvuosittaisen osingon.
Sisällysluettelo
- IBM:n tulos ylitti ennusteet, mutta bruttokate laski
- Ohjelmistot vetävät liiketoiminnan epätasaista kasvua
- Vahvempi kassavirta tukee korkeampaa koko vuoden ennustetta
- Osingonmaksu joulukuussa
- Yhteenveto
IBM:n tulos ylitti ennusteet, mutta bruttokate laski
IBM:n kolmannen vuosineljänneksen tulosjulkistus osoitti liikevaihdon kasvaneen 5 % edellisvuodesta eli 6 % valuuttakurssimuutoksista oikaistuna kolmen kuukauden aikana, joka päättyi 30. syyskuuta 2026. Myynti ylitti 16,84 miljardin dollarin konsensusennusteen, ja osakekohtainen liikevoitto kasvoi 11 % edellisvuodesta.
Jatkuvien toimintojen laimennettu GAAP-osakekohtainen tulos oli 2,31 dollaria, mikä tarkoitti 26 prosentin kasvua. Tämä luku eroaa IBM:n raportoimasta liikevoitosta, josta on jätetty pois tiettyjä eriä.
Kannattavuusluvut kehittyivät eri suuntiin. Liiketoiminnan bruttokate laski 20 korkopistettä edellisvuodesta 58,5 prosenttiin, mikä jäi analyytikoiden odottamasta 59,3 prosentista. Liiketoiminnan tulosmarginaali ennen veroja kuitenkin kasvoi 70 korkopistettä 19,3 prosenttiin, mikä osoittaa, ettei bruttokatteen lasku estänyt tuloslaskelman alempien erien paranemista.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Hybrid Cloud (Red Hat) | Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 11 % edellisvuodesta. |
| Data | Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 19 % edellisvuodesta. |
| Automation | Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto laski 3 % edellisvuodesta. |
| Distributed Infrastructure | Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 31 % edellisvuodesta. |
| IBM Z | Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto laski 20 % edellisvuodesta. |
Ohjelmistot vetävät liiketoiminnan epätasaista kasvua
Ohjelmistojen liikevaihto oli 7,8 miljardia dollaria, mikä tarkoitti IBM:n pyöristettyjen lukujen mukaan 8 prosentin kasvua ja valuuttakurssimuutoksista oikaistuna 9 prosentin kasvua. Data- ja hybridipilvipalvelut tukivat kasvua, vaikka automaation liikevaihto laski.
Konsultointiliikevaihto oli 5,3 miljardia dollaria, eli se pysyi raportoiduin luvuin käytännössä ennallaan ja kasvoi valuuttakurssimuutoksista oikaistuna 2 %. Infrastruktuuriliikevaihto kasvoi 4 % 3,7 miljardiin dollariin; hajautetun infrastruktuurin vahva kasvu oli vastakohta IBM Z:n liikevaihdon laskulle.
Erot ovat merkityksellisiä, sillä kokonaismyynnin kasvu ei kuvastanut tasaisesti jakautunutta kysyntää IBM:n eri liiketoiminnoissa. Ohjelmistot kasvoivat vahvimmin yhtiön kolmesta suurimmasta segmentistä.
Vahvempi kassavirta tukee korkeampaa koko vuoden ennustetta
IBM:n vapaa kassavirta oli kolmannella vuosineljänneksellä 3,0 miljardia dollaria, mikä oli 700 miljoonaa dollaria enemmän kuin vuotta aiemmin. Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 900 miljoonaa dollaria 4,0 miljardiin dollariin.
Johto odottaa nyt vapaan kassavirran kasvavan koko vuonna yli miljardilla dollarilla edellisvuodesta. Yhtiö piti ennallaan ennusteensa valuuttakurssimuutoksista oikaistun liikevaihdon 4–5 prosentin kasvusta; valuuttakurssien odotetaan nykyisillä tasoilla vaikuttavan neutraalisti koko vuoden kasvuun.
Syyskuun lopussa yhtiöllä oli 11,1 miljardia dollaria käteisvaroja, rajoitettuja käteisvaroja ja jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita. Kokonaisvelka oli 63,8 miljardia dollaria, josta IBM Financingin velkaa oli 12,7 miljardia dollaria. IBM oli käyttänyt yritysostoihin 11,4 miljardia dollaria vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana.
Osingonmaksu joulukuussa
IBM:n hallitus hyväksyi 1,69 dollarin neljännesvuosittaisen käteisosingon kantaosakkeelta. Osinko maksetaan 10. joulukuuta 2026 osakkeenomistajille, jotka ovat osakasluettelossa 10. marraskuuta. Yhtiö palautti osakkeenomistajille 1,6 miljardia dollaria osinkoina kolmannen vuosineljänneksen aikana.
Neljännesvuosittainen vapaa kassavirta ylitti osingonmaksut, mikä antaa konkreettisen kuvan kassavirran riittävyydestä kyseisellä kaudella. Tämä ei kuitenkaan takaa tulevia osinkoja, jotka riippuvat edelleen liiketoiminnan kehityksestä ja hallituksen päätöksistä.
Yhteenveto
IBM yhdisti odotukset ylittäneen tuloksen vahvempaan kassavirtaan, vaikka bruttokate heikkeni ja konsultointimyynti pysyi ennallaan. Seuraavat vahvistetut osakkeenomistajien kannalta tärkeät päivät ovat 10. marraskuuta, jolloin osakasluetteloon merkitään osingonsaajat, ja 10. joulukuuta, jolloin osinko maksetaan. Johdon korkeampi kassavirtaennuste on edelleen koko vuotta koskeva tavoite, ei toteutunut tulos.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
