Stifelin oikaistu tulos nousi vuoden 2026 kolmannella vuosineljänneksellä ennätystasolle varainhoidon kasvun ja alempien palkitsemiskulujen kompensoidessa institutionaalisen liiketoiminnan heikompaa aktiviteettia. Yhtiön oikaistu laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,46 dollaria, mikä oli 12 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Liikevaihto pysyi käytännössä ennallaan 1,43 miljardissa dollarissa 30. syyskuuta päättyneellä vuosineljänneksellä.
Keskeiset huomiot
- Oikaistu osakekohtainen tulos nousi 12 %, kun taas GAAP:n mukainen laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi 1,22 dollarista 1,40 dollariin.
- Varainhoidon ennätysliikevaihto, 980,3 miljoonaa dollaria, oli vastakohta institutionaalisen liiketoiminnan liikevaihdon 14 prosentin laskulle.
- Johto odottaa neljännen vuosineljänneksen liikevaihdon vastaavan edellisvuoden ennätystä, 1,56 miljardia dollaria, ja osakekohtaisen tuloksen olevan korkeampi.
Sisällysluettelo
- Stifelin tulos parani liikevaihdon pysyessä ennallaan
- Varainhoito kompensoi institutionaalisen liiketoiminnan heikkoutta
- Lainojen kasvu ja omien osakkeiden ostot jakavat käytettävissä olevan pääoman
- Neljännen vuosineljänneksen näkymissä ennakoidaan tuloskasvua
- Yhteenveto
Stifelin tulos parani liikevaihdon pysyessä ennallaan
Stifelin kolmannen vuosineljänneksen tulostiedote, joka julkaistiin 21. lokakuuta 2026, osoitti kantaosakkeenomistajille kuuluvaksi GAAP-nettotulokseksi 224,8 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 202,1 miljoonaa dollaria. Oikaistu eli ei-GAAP-nettotulos, joka kuuluu kantaosakkeenomistajille, nousi 234,1 miljoonaan dollariin edellisvuoden 214,4 miljoonasta dollarista.
Kulujen hallinta tuki tuloksen kasvua ilman vastaavaa liikevaihdon nousua. Ei-GAAP-perusteinen palkitsemiskulusuhde laski 56,6 prosenttiin edellisvuoden 58,0 prosentista, ja oikaistu tulos ennen veroja -marginaali leveni 22,5 prosenttiin 21,2 prosentista. Omien osakkeiden takaisinostot pienensivät myös laimennettujen osakkeiden painotettua keskimääräistä lukumäärää.
Vuoden ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana oikaistu liikevaihto kasvoi 9 % 4,32 miljardiin dollariin, ja oikaistu osakekohtainen tulos nousi 57 % 4,33 dollariin. Kun edellisvuoden oikeudellinen kulu jätetään pois, osakekohtaisen tuloksen kasvu oli 22 %. Oman pääoman tuotto aineelliselle omalle pääomalle oli vuoden alusta laskettuna 24,1 %, mikä on eri luku kuin kolmannen vuosineljänneksen vuositasolle muutettu 23,9 prosentin luku.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Pankkilainat 30. syyskuuta 2026 | 26,1 miljardia dollaria, kun vuotta aiemmin määrä oli 21,6 miljardia dollaria |
| Ensisijaisen oman pääoman suhde taseen loppusummaan | 10,8 %, kun vuotta aiemmin se oli 11,1 % |
| Ensisijaisen oman pääoman suhde riskipainotettuihin saamisiin | 17,0 %, kun vuotta aiemmin se oli 17,6 % |
| Jäljellä oleva omien osakkeiden takaisinosto-oikeutus | 6,2 miljoonaa osaketta |
Varainhoito kompensoi institutionaalisen liiketoiminnan heikkoutta
Global Wealth Managementin liikevaihto nousi ennätykselliseen 980,3 miljoonaan dollariin, mikä oli 8 % enemmän kuin vuotta aiemmin. Varainhoitoliikevaihto kasvoi 14 % markkina-arvojen nousun ja uusien nettovarojen kasvun myötä, kun taas segmentin korkokate kasvoi 11 % pääasiassa taseen kasvun ansiosta.
Asiakasvarat kasvoivat 6 % 576,5 miljardiin dollariin, ja palkkioperusteiset varat lisääntyivät 9 % 239,7 miljardiin dollariin. Näiden varojen kasvu ei kuitenkaan tarkoita, että neljänneksen nettomerkinnät olisivat olleet positiivisia: talousjohtaja James Marischen sanoi nettovirtojen olleen neljänneksen aikana hieman negatiiviset.
Institutional Groupin kehitys oli päinvastainen. Liikevaihto laski 500,4 miljoonasta dollarista 430,3 miljoonaan dollariin, ja investointipankkitoiminnan liikevaihto supistui 6 % 299,5 miljoonaan dollariin. Korkosijoitusten kaupankäyntituotot laskivat 34 % ja osakkeiden kaupankäyntituotot 29 %.
Stifelin mukaan korkosijoitusten kaupankäyntiä rasittivat luottoriskilisien leveneminen, markkinoiden heilahtelu ja kaupankäynnistä saatujen realisoituneiden voittojen väheneminen. Alemmat kaupankäyntivolyymit ja Euroopan osakeliiketoiminnan uudelleenjärjestely painoivat myös osakkeiden kaupankäyntituottoja.
Lainojen kasvu ja omien osakkeiden ostot jakavat käytettävissä olevan pääoman
Lainakanta kasvoi neljänneksen aikana noin 1,3 miljardilla dollarilla, jolloin kasvu vuoden alusta oli noin 3,6 miljardia dollaria. Johdon koko vuoden tavoite on 4 miljardia dollaria. Yhtiön korkokate oli yhteensä 302 miljoonaa dollaria, mikä ylitti ohjeistuksen ylärajan.
Stifel käytti neljänneksen aikana myös 124 miljoonaa dollaria noin 1,6 miljoonan osakkeen takaisinostoon. Marischenin mukaan yhtiölle jäi lähes 360 miljoonaa dollaria ylimääräistä pääomaa suhteessa 10 prosentin ensisijaisen oman pääoman ja taseen loppusumman tavoitteeseen, kun sekä lainanannon kasvu että takaisinostot oli rahoitettu.
Neljännen vuosineljänneksen näkymissä ennakoidaan tuloskasvua
Johto odottaa neljännen vuosineljänneksen liikevaihdon vastaavan edellisvuoden ennätystä, 1,56 miljardia dollaria, ja ennakoi osakekohtaisen tuloksen olevan korkeampi. Koko vuoden liikevaihdon odotetaan silti asettuvan ohjeistusvälin alapäähän, mikä johtuu osittain Stifel Independent Advisorsin myynnistä ja Euroopan uudelleenjärjestelystä.
Neljännen vuosineljänneksen näkymissä korkokatteeksi ennakoidaan 295–305 miljoonaa dollaria ja institutionaalisen liiketoiminnan kaupankäyntituotoiksi 145–150 miljoonaa dollaria. Marischen täsmensi kaupankäyntituottoja koskevan ennusteen riippuvan siitä, ettei korkotaso liiku uudelleen jyrkästi.
Johto odottaa neljännen vuosineljänneksen efektiiviseksi veroasteeksi 19–22 %, mikä on alle kolmannen vuosineljänneksen 24,4 prosentin. Nämä luvut ovat ennusteita, eivät raportoituja tuloksia.
Yhteenveto
Stifelin seuraavat neljännesvuositulokset osoittavat, pystyvätkö lainanannon jatkuva kasvu ja varainhoidon liikevaihto tukemaan johdon neljännen vuosineljänneksen tulosnäkymiä institutionaalisen kaupankäynnin pysyessä heikompana.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
