Metals Focusin mukaan hopeamarkkinat voivat siirtyä alijäämästä ylijäämään vuonna 2027, kun varastojen kasvu ja kysynnän heikkeneminen helpottavat tarjontapulaa. Hopean hinta oli 30. lokakuuta 2026 laskenut viime viikkoina toistuvasti vuoden tähänastisille pohjatasoille, hieman yli 50 dollariin, ja kehittynyt kultaa heikommin.

Keskeiset huomiot

  • Metals Focus ennustaa hopean alijäämän supistuvan vuonna 2026 ja muuttuvan ylijäämäksi vuonna 2027.
  • Lontoon holveissa oli syyskuun lopussa 932 miljoonaa troy-unssia hopeaa.
  • Korkeat hinnat heikentävät korujen kysyntää, ja valmistajat vähentävät hopean käyttöä aurinkopaneeleissa.

Hopeamarkkinat irtautuvat tarjontapulasta

Metals Focusin mukaan ennakoitu ylijäämä vähentää todennäköisyyttä, että vuosina 2025 ja vuoden 2026 alussa hintoja tukenut vakava fyysisen hopean tarjontapula toistuisi. Ylijäämä on edelleen ennuste, ei varmistunut lopputulos.

Silver Instituten huhtikuussa julkaisema kysely kuvaili lokakuussa 2025 vallinnutta likviditeettipulaa ja kertoi maailmanlaajuisen hopean kysynnän ylittäneen tarjonnan viidentenä peräkkäisenä vuonna. Instituutin aiemmassa vuoden 2026 näkymässä ennustettiin alijäämän syvenevän kyseisenä vuonna; Metals Focusin myöhemmässä arviossa alijäämän odotetaan supistuvan.

Varastot kasvavat sijoituskysynnän viiletessä

Lontoon holveissa syyskuun lopussa olleesta 932 miljoonasta troy-unssista noin 267 miljoonaa unssia oli kaupankäynnin käytettävissä, kun fyysisellä hopealla katettujen pörssinoteerattujen tuotteiden hallussa oleva metalli jätetään pois. Käytettävissä oleva varasto oli lähes kaksinkertainen lokakuun 2025 pohjatasoon verrattuna, Metals Focus kertoi.

Hopeaan sijoittavien pörssinoteerattujen tuotteiden omistukset ovat vähentyneet vuonna 2026 noin 60 miljoonalla unssilla, mikä on vapauttanut metallia, joka oli aiemmin sidottu sijoitustuotteisiin. Johtavien rahapajojen hopeaharkkokolikoiden myynti laski toisella vuosineljänneksellä yli 80 % edellisestä neljänneksestä. Myynti elpyi jonkin verran kolmannella vuosineljänneksellä, mutta jäi 22 % edellisvuoden tasoa pienemmäksi.

Korot ja teollisuuden kysyntä muovaavat näkymiä

Metals Focus odottaa hopean seuraavan kullan kehitystä seuraavien 12 kuukauden aikana. Korkojen ja tuottojen nousu on lähiajan vastatuuli jalometalleille. Äskettäinen hinnanlasku ei yksinään osoita, mistä se johtui.

Konsulttiyhtiö kertoi myös korkeiden hintojen hillitsevän korujen ja hopeaesineiden kulutusta, kun taas pyrkimykset vähentää hopean käyttöä tai korvata se muilla materiaaleilla aurinkopaneeleissa jarruttavat teollisuuden kysyntää. Sen mukaan hopea voisi saada uutta vauhtia, jos odotukset aggressiivisesta rahapolitiikan kiristämisestä vuonna 2027 lievenevät.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelix-uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään ammattilaiseen. Maininta omaisuuserästä, yhtiöstä tai palvelusta ei ole suositus.