PancakeSwapin TVL kasvoi lähes 19 % noin 2,4 miljardiin dollariin 21. lokakuuta 2026 päättyneellä viikolla, kun hajautettu pörssi avasi äänestyksen ehdotuksesta kaupankäyntipalkkioiden jaon ja CAKE-tokenien päästöjen uudistamiseksi. The Flip -nimellä kutsuttu ehdotus antaisi likviditeetin tarjoajille suuremman osuuden palkkioista, mutta muutokset edellyttävät vielä 24. lokakuuta päättyvän äänestyksen hyväksyntää.

Tärkeimmät huomiot

  • Lukittu arvo kasvoi noin 380 miljoonalla dollarilla, ja kasvu keskittyi V3-pooleihin.
  • The Flip nostaisi likviditeetin tarjoajien palkkio-osuuden 88 prosenttiin V3- ja Infinity-pooleissa, lukuun ottamatta olemassa olevia Infinity-pooleja.
  • Päivittäisiä CAKE-päästöjä vähennettäisiin vaiheittain nykyisestä 22 500 tokenista lopulta 7 000 tokeniin.

Sisällysluettelo

Mihin PancakeSwapin TVL-kasvu keskittyi

DeFiLlaman tietojen mukaan kokonaisarvo kasvoi noin 2,02 miljardista dollarista 14. lokakuuta 2,4 miljardiin dollariin 21. lokakuuta. V3-poolien likviditeetti yli kaksinkertaistui ja nousi 336 miljoonasta dollarista noin 738 miljoonaan dollariin.

V3:n noin 402 miljoonan dollarin kasvu ylitti pörssin 380 miljoonan dollarin kokonaiskasvun, joten muutokset muualla osittain tasoittivat tätä kasvua. TVL-lukuun vaikuttavat myös talletettujen omaisuuserien markkinahintojen muutokset, joten kasvua ei pidä tulkita kokonaan uusiksi talletuksiksi.

Likviditeetin kasvu ajoittui samaan aikaan hallintoprosessin kanssa, mutta tämä ei osoita ehdotettujen muutosten aiheuttaneen kasvua. Uutta palkkiorakennetta ei ollut vielä otettu käyttöön.

KohtaTiedot
Hallintoäänestys21.–24. lokakuuta 2026; hyväksyntä oli vielä ratkaisematta äänestyksen alkaessa.
Käyttöönoton aloitusSuunniteltu alkavaksi marraskuussa 2026, jos ehdotus hyväksytään.
Alkuvaiheen päästöt11 000 CAKEa päivässä, kun ketjut ottavat muutokset käyttöön noin kolmen kuukauden aikana.
Lopullisten päästöjen ehto7 000 CAKEa päivässä, kun huhtikuun 2025 tasoon verrattuna tavoiteltu 20 prosentin tarjonnan vähennys saavutetaan.

Mitä palkkioehdotus muuttaisi

PancakeSwapin The Flip -ehdotuksen virallisessa keskustelussa esitetään, että likviditeetin tarjoajat saisivat 88 % ja protokolla 12 % V3- ja Infinity-poolien palkkioista 11 tuetussa lohkoketjussa. Useimmissa nykyisissä pooleissa noin 66–68 % kaupankäyntipalkkioista ohjataan tarjoajille. V2-poolit pysyisivät ennallaan.

Ehdotetun jaon mukaan tarjoajille jäisi 880 dollaria jokaisesta 1 000 dollarista soveltuvia swap-palkkioita nykyisen noin 660–680 dollarin sijaan. PancakeSwap arvioi, että rakenteen soveltaminen vuoden 2025 kaupankäyntimääriin olisi tuottanut tarjoajille noin 62 miljoonaa dollaria lisää palkkioita. Kyseessä on jälkikäteen tehty arvio, ei tulosennuste.

Olemassa oleviin Infinity-pooleihin liittyy erillinen käyttöönoton rajoite: niiden tarjoajapalkkiot vahvistetaan poolia luotaessa. Näissä pooleissa protokollapalkkion alentaminen pienentäisi swapin kokonaispalkkiota sen sijaan, että tarjoajille maksettava osuus kasvaisi.

Suurempi palkkio-osuus voisi tehdä likviditeetin tarjoamisesta houkuttelevampaa, mutta se ei takaa yksittäisille tarjoajille suurempaa tuottoa. Lisäpääoma jakaa palkkiotulot suuremmalle likviditeettipohjalle, ja keskitettyihin positioihin liittyy edelleen hintaväli- ja väliaikaisen tappion riskejä.

CAKE-liikkeeseenlaskun vähentämiseen liittyy tulovaihtokauppa

Äänestysehdotuksessa hahmotellaan CAKE-päästöjen efektiivisen määrän vaiheittaista vähentämistä. Alkuvaiheessa liikkeeseenlasku laskisi 11 000 tokeniin päivässä, kun ketjut ottavat uuden rakenteen käyttöön noin kolmen kuukauden aikana. Lopullinen vähennys 7 000 tokeniin tehtäisiin, kun huhtikuun 2025 tasoon verrattuna tavoiteltu 20 prosentin tarjonnan vähennys saavutetaan.

Lopullisella tasolla liikkeeseenlasku olisi noin 69 % nykyistä aikataulua pienempi, mikä vastaisi noin 5,66 miljoonaa CAKE-tokenia vähemmän vuodessa. Jäljelle jäävillä päivittäisillä päästöillä tuettaisiin Pantrya, uutta ekosysteemin kehitysrahastoa.

Palkkioiden suurempi kohdentaminen tarjoajille jättäisi protokollalle vähemmän tuloja, mikä voisi vähentää CAKE-takaisinostoihin ja -polttoihin käytettävissä olevia varoja. PancakeSwapin mukaan jäljelle jäävien protokollapalkkioiden ei-stabiileihin kolikoihin perustuva osuus tukisi jatkossakin takaisinostoja, kun taas V2:n nykyinen palkkioiden polttomekanismi säilyisi ennallaan.

Liikkeeseenlaskun vähennystä ei siis pidä sekoittaa vastaavaan nettodeflaation paranemiseen. Tarjonnan kehitys riippuisi toteutuneista päästöistä, palkkioilla rahoitetuista poltoista ja kaupankäyntiaktiivisuudesta käyttöönoton jälkeen.

Kaupankäyntiaktiivisuus testaa uusia kannustimia

PancakeSwapin seitsemän päivän kaupankäyntivolyymi BNB Chainissa oli noin 4,67 miljardia dollaria eli noin 71 % verkon 6,54 miljardin dollarin kokonaisvolyymista. Sen osuus BNB Chainin 5,84 miljardin dollarin lukitusta arvosta oli noin 2,33 miljardia dollaria.

Tämä kaupankäyntiaktiivisuus tarjoaa ehdotetuille palkkiomuutoksille huomattavan perustan. Se, parantavatko suuremmat osuudet tarjoajien tuottoja, riippuu kaupankäyntipalkkioista suhteessa talletettuun pääomaan eikä pelkästään TVL:n kasvusta.

Yhteenveto

Seuraava vahvistettu merkkipaalu on 24. lokakuuta päättyvä äänestys. Jos ehdotus hyväksytään, käyttöönoton on määrä alkaa marraskuussa; sen jälkeiset kaupankäyntipalkkiot, likviditeettitasot ja CAKE-polttojen määrät osoittavat, miten uudistetut kannustimet vaikuttavat tarjoajiin ja tokenien tarjontaan.

Lue lisää uutisia

Lisää FinanceVelixin uutisia

Vastuuvapauslauseke

Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä asiantuntijalta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.