Northropin tulos ylitti tulosodotukset vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä, vaikka liikevaihto jäi hieman ennusteista. Ilmailu- ja puolustusalan yhtiö raportoi 7,89 dollarin laimennetun osakekohtaisen tuloksen 20. lokakuuta. Myynti kasvoi 7 %, tilauskanta nousi ennätykselliseksi ja koko vuoden tulosohjeistusta nostettiin.
Keskeiset huomiot
- Laimennettu osakekohtainen tulos ylitti odotukset 0,69 dollarilla, mutta liikevaihto jäi niukasti konsensusennusteesta.
- Uudet 16,4 miljardin dollarin tilaukset nostivat tilauskannan ennätykselliseen 109,6 miljardiin dollariin.
- Johto nosti koko vuoden tulosohjeistusta neljännesvuosittaisten liikevoittomarginaalien laskusta huolimatta.
Sisällysluettelo
- Northropin tulos parani marginaalien kaventumisesta huolimatta
- Lentokone- ja Sentinel-ohjelmat vauhdittivat myynnin kasvua
- Korkeampiin tulostavoitteisiin liittyy rahoitusta koskevia varauksia
- Yhteenveto
Northropin tulos parani marginaalien kaventumisesta huolimatta
Northrop Grummanin vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulostiedotteen mukaan nettotulos oli 1,124 miljardia dollaria 30. syyskuuta päättyneellä kolmen kuukauden jaksolla, kun vuotta aiemmin se oli 1,100 miljardia dollaria. Laimennettu osakekohtainen tulos nousi 7,67 dollarista 7,89 dollariin ja ylitti analyytikoiden 7,20 dollarin arvion.
Liikevaihto oli 11,122 miljardia dollaria. Vuotta aiemmin se oli 10,423 miljardia dollaria, ja konsensusennuste oli 11,15 miljardia dollaria. Kaikkien neljän liiketoimintasegmentin kasvu ei siten aivan riittänyt liikevaihto-odotusten täyttämiseen.
Liikevoitto kasvoi 2 % ja oli 1,269 miljardia dollaria, mutta liikevoittomarginaali laski 11,4 prosenttiin edellisvuoden 11,9 prosentista. Yhtiön mukaan lasku johtui pääasiassa siitä, että tilinpäätösraportoinnissa ja julkisissa sopimuksissa käytettävän eläkelaskennan välinen oikaisu oli pienempi. Segmenttien liikevoittomarginaali, joka on ei-GAAP-tunnusluku, kaventui myös: se oli 12,1 % verrattuna 12,3 prosenttiin.
Alempi efektiivinen verokanta tuki nettotulosta. Neljänneksen verokanta laski 13,4 prosenttiin edellisvuoden 16,9 prosentista, pääasiassa suurempien tutkimusverohyvitysten ansiosta.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Vuoden 2026 myyntiohjeistus | 43,75–44,25 miljardia dollaria. |
| Vuoden 2026 segmenttien liikevoiton ohjeistus | 4,94–5,04 miljardia dollaria; aiemmin 4,85–5,00 miljardia dollaria. |
| Vuoden 2026 markkina-arvoon arvostuksen vaikutuksilla oikaistun osakekohtaisen tuloksen ohjeistus | 29,35–29,75 dollaria; aiemmin 28,60–29,10 dollaria. |
| Vuoden 2026 oikaistun vapaan kassavirran ohjeistus | 3,1–3,5 miljardia dollaria. |
Lentokone- ja Sentinel-ohjelmat vauhdittivat myynnin kasvua
Aeronautics Systems johti kasvua: sen myynti kasvoi 14 % ja oli 3,575 miljardia dollaria. Kasvua tukivat F-35-toiminnan lisääntyminen, B-21-myynti ja B-2-koneiden ylläpitotoiminnan volyymin kasvu.
Defense Systemsin myynti kasvoi 12 % ja oli 2,307 miljardia dollaria. Sentinel-ohjelman osuus kasvoi 180 miljoonaa dollaria ohjelman toiminnan edelleen laajentuessa. Mission Systemsin ja Space Systemsin myynti kasvoi kummankin 2 %.
Neljänneksen nettotilausten arvo ylitti myynnin, minkä seurauksena book-to-bill-suhde oli 1,5. Tilauksiin sisältyi 4,6 miljardia dollaria rajoitetuille ohjelmille, 2,0 miljardia dollaria Sentinel-ohjelmalle ja 1,4 miljardia dollaria Virginia-luokan sukellusveneille. Tästä syntynyt 109,6 miljardin dollarin tilauskanta kuvaa sopimuksiin perustuvaa työtä, ei jo tuloutettua liikevaihtoa.
Korkeampiin tulostavoitteisiin liittyy rahoitusta koskevia varauksia
Johto nosti vuoden 2026 segmenttien liikevoittoennustetta 65 miljoonalla dollarilla vaihteluvälin keskipisteessä ja markkina-arvoon arvostuksen vaikutuksilla oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustetta 0,70 dollarilla keskipisteessä. Nämä ovat tulevaisuutta koskevia, ei-GAAP-mukaisia tavoitteita, ja ne eroavat raportoiduista neljännesvuosituloksista.
Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 12 % ja oli 1,745 miljardia dollaria. Oikaistu vapaa kassavirta kasvoi 44 % ja oli 1,810 miljardia dollaria. Kasvua tukivat asiakkaalle myydyistä laitteista saadut 371 miljoonan dollarin tuotot sekä liiketoiminnan rahavirran paraneminen.
Yhtiö varoitti, ettei sen näkymissä ole huomioitu pitkään jatkuvan liittovaltion hallinnon sulun eikä menokattojen tai muiden menoleikkausten soveltamisen vaikutuksia. Liittovaltion rahoitus- ja hankintapäätökset ovat siten edelleen tärkeitä ohjeistuksen taustaoletuksia.
Yhteenveto
Neljänneksellä myynti ja tulos kasvoivat ja sopimuksiin perustuva työ nousi ennätykselliseksi, mutta marginaalit jäivät edellisvuoden tasoa matalammiksi. Seuraava tuloskehityksen tarkastelupiste on se, miten yhtiö saavuttaa nostetut vuoden 2026 tulostavoitteet ja koko vuoden kassavirtaohjeistuksen liittovaltion rahoitusta koskevien johdon kuvaamien oletusten puitteissa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
