Niken osake aloittaa 19.–23. lokakuuta 2026 käytävän kaupankäyntiviikon 37,13 dollarissa, noin 16,1 % korkeammalla kuin sen 2. lokakuuta tekemä päivänsisäinen 52 viikon pohjalukema. Elpyminen on nostanut osaketta ilman, että johdon vuotuinen tulosennuste olisi vastaavasti parantunut. Sijoittajat joutuvatkin punnitsemaan parempaa kulukontrollia myynnin jatkuvaa laskua vasten.
Keskeiset huomiot
- Osake nousi noin 7 % 16. lokakuuta päättyneellä viikolla, mutta oli edelleen yli 47 % alle 52 viikon huippunsa.
- Korkeampi bruttokate ja pienemmät kulut tukivat neljännesvuositulosta, mutta useat suuret liiketoiminnot jatkoivat supistumistaan.
- Niken uudelleenjärjestelyistä saatavien säästöjen ennakoidaan kertyvän usean vuoden aikana, ja niihin liittyy lisäkuluja sekä mahdollisia uudelleensijoituksia.
Sisällysluettelo
- Niken osakekurssin elpyminen on edennyt liiketoiminnan kohenemista nopeammin
- Kulusäästöt eivät ole pysäyttäneet myynnin laskua
- Pace-säästöihin liittyy kuluja ja pitkä aikataulu
- Tulosnäkymät ja sijoittajapäivä pysyvät keskiössä
- Yhteenveto
Niken osakekurssin elpyminen on edennyt liiketoiminnan kohenemista nopeammin
Nike nousi 5,21 % 15. lokakuuta 37,14 dollariin ja päätti 16. lokakuuta vain sentin alempana, vaikka S&P 500 laski 1,09 %. Perjantain päivänsisäinen huippu oli 37,87 dollaria. Elpymistä edelsi tulosjulkistuksen jälkeinen jyrkkä lasku, joka painoi osakkeen 2. lokakuuta 31,97 dollariin.
Osakkeen nousuun 15. lokakuuta ei liittynyt merkittävää uutta Nike-julkistusta tai myönteistä tulosennusteen muutosta. Saatavilla olevat tiedot eivät osoita, mikä yksittäinen tekijä käynnisti ostot, eikä yhden päivän suhteellinen kurssinousu todista kuluttajabrändien pitkän aikavälin suosion muutosta.
Luottoriskit pysyivät myös esillä. Moody’s Ratings muutti 15. lokakuuta Niken näkymän vakaasta negatiiviseksi ja vahvisti samalla A2-luokituksen. Perusteena olivat odotettua pidempään jatkuva käänne sekä tulospaineet. Näkymän muutos ei tarkoittanut varsinaisen luokituksen alentamista.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| 52 viikon huippu | 70,44 dollaria verrattuna 16. lokakuuta päätöskurssiin, joka oli 37,13 dollaria. |
| Nike Directin erittely | Ensimmäisen neljänneksen digitaalinen liikevaihto laski 13 %; Niken omien myymälöiden liikevaihto laski 5 %. |
| Pohjois-Amerikka | Ensimmäisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 2 % sekä raportoidulla että valuuttakurssien vaikutuksesta oikaistulla perusteella. |
| Käteinen ja lyhytaikaiset sijoitukset | 8,4 miljardia dollaria 31. elokuuta 2026, noin 200 miljoonaa dollaria vähemmän kuin vuotta aiemmin. |
Kulusäästöt eivät ole pysäyttäneet myynnin laskua
Niken tilikauden 2027 ensimmäisen neljänneksen tulos osoitti, että 31. elokuuta 2026 päättyneen kolmen kuukauden liikevaihto oli 11,21 miljardia dollaria eli 4 % vähemmän kuin vuotta aiemmin. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,48 dollaria. Bruttokate nousi 60 korkopistettä 42,8 prosenttiin pääasiassa varastointi- ja logistiikkakulujen laskun ansiosta.
Myynti- ja hallintokulut laskivat 3 % 3,9 miljardiin dollariin, ja varastot vähenivät 3 % vuodentakaisesta noin 7,8 miljardiin dollariin. Parannukset kertovat tiukemmasta kulujen ja varastojen hallinnasta, mutta eivät osoita kysynnän elpymistä.
Suur-Kiinan liikevaihto laski 26 % valuuttakurssien vaikutuksesta oikaistuna. Nike Directin liikevaihto supistui raportoidusti 8 %, ja Conversen liikevaihto laski 28 %. Toimitusjohtaja Elliott Hill sanoi, että Nike Sportswearissa, Jordan Brandissa ja Suur-Kiinassa riittää edelleen tehtävää.
Pace-säästöihin liittyy kuluja ja pitkä aikataulu
Niken Pace-toimintamallin uudistuksella on tarkoitus saada aikaan noin 2,5 miljardin dollarin kumulatiiviset säästöt tilikauteen 2031 mennessä. Yhtiö odottaa samalta ajanjaksolta noin miljardin dollarin lisäkuluja ennen veroja. Niiden lisäksi tilikaudella 2026 kirjattiin noin 300 miljoonan dollarin irtisanomiskulut.
Säästöarvio ei sisällä näitä kuluja eikä tulevia mahdollisia uudelleensijoituksia. Siksi sitä ei pidä tulkita vastaavan suuruiseksi, välittömäksi tulosparannukseksi. Nike odottaa kirjaavansa noin 300 miljoonaa dollaria ohjelman kuluista tilikaudella 2027, ja todelliset kulut ja säästöt voivat poiketa arvioista.
Johdon tilikauden 2027 ohjeistuksessa liikevaihdon ennakoidaan yhä laskevan korkean yksinumeroisen prosenttiluvun verran, ja oikaistun laimennetun osakekohtaisen tuloksen odotetaan olevan 1,15–1,35 dollaria. Tuloshaarukka ei sisällä noin 0,15 dollarin osakekohtaisia Pace-uudelleenjärjestelykuluja.
Tulosnäkymät ja sijoittajapäivä pysyvät keskiössä
37,13 dollarin kurssilla Niken osakkeen arvostus on noin 27,5–32,3-kertainen suhteessa johdon oikaistuun vuositulosohjeistukseen. Osakekurssin lasku ei siis yksinään osoita, että osake olisi edullinen lähiajan tulokseen nähden.
0,41 dollarin neljännesvuosittainen osinko vastaa 1,64 dollarin vuotuista osinkoa osakkeelta ja noin 4,42 prosentin osinkotuottoa 16. lokakuuta päätöskurssilla. Vuotuiseksi laskettu osinko ylittää oikaistun tulosnäkymän, mutta osingon kattavuutta arvioitaessa merkitystä on myös kassavirran muodostumisella, investointitarpeilla ja maksuvalmiudella.
Niken seuraava vahvistettu merkittävä strategiatapahtuma on 16.–17. marraskuuta järjestettävä sijoittajapäivä. Johto aikoo esitellä seuraavan kasvuvaiheen, taloussuunnitelman ja Pace-ohjelmalta odotettavan panoksen. Keskeinen liiketoimintakysymys on, pystytäänkö tehokkuuden parantamiseen yhdistämään myynnin vakautuminen niissä liiketoiminnoissa, joissa myynti yhä laskee.
Yhteenveto
Niken osakekurssin elpyminen ei ole muuttanut johdon ennustetta, jonka mukaan liikevaihto laskee jälleen tänä vuonna. Marraskuun 16.–17. päivän sijoittajapäivä on seuraava vahvistettu tilaisuus, jossa johto voi kertoa, miten tuotestrategia ja uudelleenjärjestelysuunnitelma voivat palauttaa kasvun.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, ei henkilökohtaista rahoitus-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolot voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon, ja ne voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
