Travelersin tulos kasvoi vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä liikevaihdon lievästä laskusta huolimatta, kun suotuisa varauskehitys ja sijoitustuottojen kasvu ylittivät katastrofivahinkojen kasvun vaikutukset. Vakuutusyhtiö ilmoitti 16. lokakuuta, että 30. syyskuuta päättyneen vuosineljänneksen nettotulos oli 1,917 miljardia dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 1,888 miljardia dollaria.
Keskeiset poiminnat
- Nettotulos kasvoi 2 %, kun taas laimennettu osakekohtainen tulos nousi 10 % osakkeiden takaisinostojen tukemana.
- Raportoitu yhdistetty kulusuhde parani, mutta perustana oleva kulusuhde nousi hieman.
- Business Insurancen sekä Bond & Specialtyn maksutulon kasvu kompensoi Personal Insurancen laskua.
Sisällysluettelo
- Varauskehitys tukee Travelersin tulosta
- Maksutulon kehitys eriytyy vakuutusliiketoimintojen välillä
- Sijoitustuotot ja osakkeiden takaisinostot tukevat osakkeenomistajien tuottoja
- Yhteenveto
Varauskehitys tukee Travelersin tulosta
Travelersin kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksen mukaan liikevaihto oli 12,412 miljardia dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 12,470 miljardia dollaria. Yhtiön ei-GAAP-mittari core-tulos kasvoi 4 % ja oli 1,947 miljardia dollaria. Kasvun taustalla olivat pääasiassa aiempien vuosien vakuutusvarausten suotuisampi kehitys ja nettosijoitustuottojen kasvu, joita katastrofivahinkojen lisääntyminen osittain tasoitti.
Vakuutustoiminnan voitto nousi 1,432 miljardiin dollariin edellisvuoden 1,378 miljardista dollarista. Aiempien vuosien vakuutusvarausten suotuisa nettokehitys oli yhteensä 234 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 22 miljoonaa dollaria. Tämä toteutui, vaikka asbestivarauksia lisättiin 295 miljoonalla dollarilla. Suotuisa kehitys tarkoittaa, että aiempia korvausarvioita tarkistettiin nettomääräisesti alaspäin, mikä paransi kuluvan kauden tulosta.
Jälleenvakuutuksen jälkeen katastrofivahinkojen määrä nousi 538 miljoonaan dollariin edellisvuoden 402 miljoonasta dollarista. Kasvu johtui pääasiassa useissa osavaltioissa riehuneista voimakkaista tuuli- ja raekuuroista. Raportoitu yhdistetty kulusuhde parani 86,8 prosenttiin edellisvuoden 87,3 prosentista, mutta perustana oleva kulusuhde, josta katastrofivahingot ja aiempien vuosien vakuutusvarausten kehitys on jätetty pois, nousi 84,1 prosenttiin 83,9 prosentista. Alempi kulusuhde kertoo paremmasta vakuutustoiminnan kannattavuudesta, joten otsikkotason parannus ei heijastanut perustana olevien katteiden vahvistumista.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Core-tulos oman pääoman tuottona kolmannella neljänneksellä | 22,1 %, kun se vuotta aiemmin oli 22,6 %. |
| Jäljellä oleva osakkeiden takaisinostoihin oikeuttava valtuutus | 2,415 miljardia dollaria 30. syyskuuta 2026. |
| Lakisääteinen pääoma ja ylijäämä | 31,596 miljardia dollaria vuosineljänneksen lopussa. |
| Ilmoitettu neljännesvuosiosinko | 1,25 dollaria osakkeelta; maksetaan 31. joulukuuta 2026 osakkeenomistajille, jotka ovat rekisterissä 10. joulukuuta. |
Maksutulon kehitys eriytyy vakuutusliiketoimintojen välillä
Kirjatut nettomaksutulot pysyivät lähes ennallaan 11,480 miljardissa dollarissa. Vertailuun vaikutti se, että yhtiö myi Kanadan liiketoimintansa vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä: kun nämä liiketoiminnot jätetään pois edellisvuoden neljänneksen luvuista, maksutulot kasvoivat 2 %.
Business Insurancen maksutulot kasvoivat 3 % ja olivat 5,868 miljardia dollaria, tai 4 % ilman Kanadan liiketoiminnan myynnin vaikutusta. Bond & Specialty Insurancen maksutulot kasvoivat 12 % ja olivat 1,209 miljardia dollaria, kun taas Personal Insurancen maksutulot laskivat 7 % ja olivat 4,403 miljardia dollaria.
Liiketoimintojen osuuksilla on merkitystä, sillä konsernin maksutulojen vakaus peittää alleen kaupallisten vakuutusten ja erikoisvakuutusten kasvun sekä henkilöasiakkaiden vakuutustoiminnan supistumisen. Myös Kanadan liiketoiminnan myynnin oikaisu on tärkeä jäljelle jäävien liiketoimintojen kasvua arvioitaessa.
Sijoitustuotot ja osakkeiden takaisinostot tukevat osakkeenomistajien tuottoja
Nettosijoitustuotot ennen veroja kasvoivat 6 % ja olivat 1,098 miljardia dollaria. Travelersin mukaan kasvu johtui korkeammista tuotoista ja pitkäaikaisen korkosalkun keskimääräisten sijoitusten kasvusta. Lisäksi yhtiö kirjasi 34 miljoonan dollarin arvosta realisoituneita sijoitustappioita ennen veroja, kun se vuotta aiemmin kirjasi 27 miljoonan dollarin voitot.
Laimennettu osakekohtainen tulos kasvoi 9,04 dollarista 8,24 dollariin, mikä ylitti nettotuloksen kasvun, koska osakkeiden takaisinostot vähensivät osakkeiden määrää. Travelers palautti neljänneksen aikana osakkeenomistajille 1,769 miljardia dollaria, josta 1,508 miljardia dollaria osakkeiden takaisinostoina.
Korkojen nousu kasvatti myös osakkeenomistajien omaan pääomaan sisältyviä realisoitumattomia sijoitustappioita. Osakekohtainen kirjanpitoarvo laski 6 % vuoden 2025 lopusta, kun taas oikaistu osakekohtainen kirjanpitoarvo, josta nettomääräiset realisoitumattomat sijoitustappiot on jätetty pois, kasvoi 9 %.
Yhteenveto
Travelersin tulos kasvoi, mutta tulosparannukseen vaikuttivat enemmän varauskehitys ja sijoitustuotot kuin vakuutustoiminnan perustana olevat katteet. Seuraava vahvistettu osakkeenomistajia koskeva ajankohta on ilmoitetun 1,25 dollarin neljännesvuosiosingon 10. joulukuuta toteutuva täsmäytyspäivä. Osinko maksetaan 31. joulukuuta 2026.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai verotukseen liittyvää neuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja kysy tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuden, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
