IBM:n osakkeella käytiin kauppaa 231,59 dollarissa, noin 1,08 % laskussa, 16. lokakuuta 2026 kello 11.27 ET, vaikka Morgan Stanley nosti tavoitehintansa 190 dollarista 238 dollariin. Pankki piti Equal Weight -suosituksensa ennallaan, joten tarkistettu tavoitehinta oli vain noin 2,8 % noteerausta korkeampi.
Keskeiset huomiot
- Morgan Stanley nosti IBM:n tavoitehintaa 25,3 %, mutta piti Equal Weight -suosituksensa ennallaan.
- Toisen vuosineljänneksen osingot vastasivat noin 64 %:a IBM:n ilmoittamasta vapaasta kassavirrasta.
- Ohjelmistoliiketoiminnan kasvu erottui konsultoinnin ennallaan pysyneistä liikevaihtoluvuista ja infrastruktuuriliiketoiminnan vaihtelevasta kehityksestä.
Sisällysluettelo
- IBM:n osake laskee analyytikon korkeammasta tavoitehinnasta huolimatta
- Osinkojen jälkeen muuhun käyttöön jää vähemmän käteistä
- Ohjelmistoliiketoiminnan kasvu erottuu infrastruktuurin vaihtelevista tuloksista
- Yhteenveto
IBM:n osake laskee analyytikon korkeammasta tavoitehinnasta huolimatta
Morgan Stanley odottaa infrastruktuuriliiketoiminnan vahvuuden auttavan kompensoimaan konsultoinnin hidasta kasvua. Tavoitehinnan 48 dollarin korotus merkitsee huomattavaa muutosta pankin arvioon, mutta se ei ole suosituksen nosto eikä yhtiön ennuste.
Tarkistettu tavoitehinta oli 6,41 dollaria IBM:n noteerausta korkeampi. Suhteellisen pieni ero havainnollistaa tavoitehinnan tarkistuksen suuruuden ja sen hetkisen potentiaalisen kurssinousun välistä eroa. Osakekurssi oli päivänsisäinen tilannekuva, ei päätöskurssi, eivätkä käytettävissä olevat tiedot osoita laskulle yhtä yksittäistä syytä.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Käteinen ja arvopaperit 30. kesäkuuta 2026 | 8,2 miljardia dollaria, mukaan lukien rajoitettu käteinen ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit; 6,3 miljardia dollaria vähemmän kuin vuoden 2025 lopussa. |
| Yritysostoinvestoinnit vuoden ensimmäisellä puoliskolla | 10,5 miljardia dollaria. |
| Velka 30. kesäkuuta 2026 | 62,0 miljardia dollaria, mukaan lukien IBM Financingin 13,0 miljardin dollarin velat; 0,7 miljardia dollaria enemmän vuoden alusta. |
Osinkojen jälkeen muuhun käyttöön jää vähemmän käteistä
IBM:n toisen vuosineljänneksen 2026 tulosjulkistuksen mukaan vapaa kassavirta oli 2,5 miljardia dollaria ja osakkeenomistajille palautettiin osinkoina 1,6 miljardia dollaria. Näillä pyöristetyillä luvuilla osinkojen osuus neljännesvuosittaisesta vapaasta kassavirrasta oli noin 64 %, joten maksujen jälkeen jäljelle jäi noin 900 miljoonaa dollaria.
Neljännesvuosittainen vapaa kassavirta laski 300 miljoonaa dollaria vuodentakaisesta, kun taas ensimmäisen vuosipuoliskon vapaa kassavirta pysyi ennallaan 4,8 miljardissa dollarissa. Kassavirran muodostuminen on siten erillinen operatiivinen kysymys analyytikon nostamasta tavoitehinnasta: osinkojen jälkeen jäljelle jäävä käteinen antaa liikkumavaraa investointeihin, yritysostoihin ja velanhallintaan.
IBM:n 30. kesäkuuta päivätty tase ja ensimmäisen vuosipuoliskon yritysostomenot tarjoavat lisäkontekstia näille käteisen kilpaileville käyttötarkoituksille.
Ohjelmistoliiketoiminnan kasvu erottuu infrastruktuurin vaihtelevista tuloksista
Toisen vuosineljänneksen ohjelmistoliikevaihto kasvoi 5 % ja oli 7,8 miljardia dollaria. Konsultoinnin liikevaihto pysyi ennallaan 5,3 miljardissa dollarissa eli kasvoi 1 % valuuttakurssimuutoksista oikaistuna.
Infrastruktuuriliiketoiminnan raportoidut tulokset olivat vaihtelevammat kuin pankin tulevaisuuteen suuntaava arvio antaa ymmärtää. Segmentin liikevaihto laski 7 % ja oli 3,8 miljardia dollaria: hajautettu infrastruktuuri kasvoi 37 %, kun taas IBM Z:n liikevaihto laski 42 %. Yhden infrastruktuuriliiketoiminnan vahvuus ei siis riittänyt kääntämään koko segmenttiä kasvuun.
IBM ennusti 22. heinäkuuta julkaisemassaan tiedotteessa, että koko vuoden 2026 liikevaihto kasvaa valuuttakurssimuutoksista oikaistuna 4–5 %, ja piti ennallaan odotuksensa siitä, että koko vuoden vapaa kassavirta kasvaa noin miljardilla dollarilla. Nämä olivat johdon odotuksia, eivät toteutuneita tuloksia.
Yhteenveto
Korkeampi tavoitehinta ei muuttanut IBM:n luokitusta eikä sen kassavirran muodostumista. Operatiivisena mittarina on edelleen heinäkuussa esitetyn koko vuoden kassavirtakasvun saavuttaminen sekä se, pystyvätkö ohjelmistoliiketoiminnan ja hajautetun infrastruktuurin kasvu kompensoimaan heikompia liiketoimintoja.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli tarjoaa yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yhtiön tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
