Volmexin tiedot osoittivat 21. lokakuuta 2026, että bitcoin-optioiden osuus kryptovaluutan johdannaisten avoimesta positiosta oli viime viikolla hieman alle 60 %, kun se oli vuoden alussa noin 50 %. Enemmistöosuus merkitsee muutosta markkinoiden rakenteessa: riskienhallintaan, tulojen hankkimiseen tai volatiliteettia koskevien näkemysten ilmaisemiseen käytettävät sopimukset ovat nyt tällä mittarilla futuureja suuremmassa asemassa.
Tärkeimmät huomiot
- Volmexin mukaan optiot muodostivat bitcoin-johdannaisten avoimesta positiosta enemmistön, eivät vain olleet lähellä tätä rajaa.
- Yhdysvaltalaisten bitcoin-ETF-optioiden avoin positio oli noin 36 miljardia dollaria, josta BlackRockin IBIT:n osuus oli lähes 35 miljardia dollaria.
- BlackRock on tuonut markkinoille optioihin perustuvan tulorahaston ja jättänyt hakemuksen puskuri-ETF:stä; jälkimmäinen on yhä ehdotettu tuote.
Sisällysluettelo
- Mitä bitcoin-optioiden enemmistöosuus mittaa
- ETF-sopimukset ovat merkittävä osa markkinoita
- BlackRockin rahastovalikoima havainnollistaa kompromisseja
- Yhteenveto
Mitä bitcoin-optioiden enemmistöosuus mittaa
Luvut kuvaavat avointa positiota eli avattujen mutta vielä sulkemattomien sopimusten arvoa, eivät kaupankäyntivolyymia. Volmexin vertailu kattaa bitcoin-futuurit, ikuiset futuurit, kryptomarkkinoiden natiivit optiot sekä pörssinoteerattuihin rahastoihin liittyvät optiot.
Bitcoinin volatiliteetti-indeksin BVIV:n liikkeeseenlaskija Volmex kuvaili optioiden osuuden kasvua rakenteelliseksi siirtymäksi kohti riskienhallintaa. Suoraviivaisesta suuntapositiosta poiketen optiolla voi ilmaista näkemystä hinnan suunnasta, liikkeen suuruudesta ja sen ajoituksesta.
Tämä joustavuus on tärkeää sijoittajille, jotka haluavat suojata olemassa olevan position tai kerätä optiopreemioita. Optioiden avulla treidaajat voivat myös ottaa position suuren liikkeen varalta ilman lainarahan käyttöä, ja niiden hinnoittelu heijastaa odotettua volatiliteettia. Niiden kasvava osuus ei kuitenkaan kerro, kuinka suuri osa positioista on suojauksia eikä spekulaatiota.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Kaikki bitcoin-johdannaiset | Avoin positio noin 129 miljardia dollaria; luku sisältää optiot, ikuiset futuurit ja erääntyvät futuurit. |
| Kaikki bitcoin-optiot | Noin 76 miljardia dollaria ETF:iin liittyvissä ja kryptomarkkinoiden natiiveissa optioissa. |
| Yhdysvaltalaiset bitcoin-ETF-optiot | Avoin positio noin 36 miljardia dollaria. |
| BlackRockin IBIT-optiot | Avoin positio lähes 35 miljardia dollaria. |
| ETF-optioiden osuus bitcoin-optioista | Noin 47 % optiomarkkinoista. |
ETF-sopimukset ovat merkittävä osa markkinoita
Tilannekuva 21. lokakuuta 2026 edeltäneeltä perjantailta osoittaa, kuinka ETF:iin liittyvistä sopimuksista on tullut merkittävä osa bitcoin-optioiden kaupankäyntiä. Niiden osuus avoimesta optiopositiosta oli noin 47 %, kun taas Deribit pysyi laajemman optiomarkkinan pääasiallisena kaupankäyntipaikkana.
Yhdysvaltain ETF-segmentissä toiminta keskittyi vahvasti IBIT:iin. Sen optioiden avoin positio oli kolminkertaistunut tammikuun 2025 noin 11 miljardista dollarista ja noussut lähes koko raportoidun yhdysvaltalaisten bitcoin-ETF-optioiden kokonaismäärän suuruiseksi.
Alla olevissa luvuissa ETF-optiot erotetaan laajemmasta optiomarkkinasta ja koko johdannaismarkkinasta. Nämä luokat ovat päällekkäisiä, eikä niiden määriä pidä laskea yhteen.
BlackRockin rahastovalikoima havainnollistaa kompromisseja
Muutos näkyy myös tuotteiden rakenteessa. Kesäkuussa BlackRock toi markkinoille iShares Bitcoin Premium Income ETF:n eli BITA:n. Se tavoittelee kuukausituloja myymällä osto-optioita osaan IBIT-omistuksistaan ja luopuu näin osasta mahdollisia arvonnousuja saadakseen optiopreemioita.
Viikolla, johon 21. lokakuuta 2026 osui, BlackRock jätti myös hakemuksen bitcoin-puskuri-ETF:n tarjoamiseksi. Ehdotettu rahasto käyttäisi optioita tappioiden rajoittamiseen laskumarkkinassa samalla, kun se asettaa katon mahdollisille tuotoille. Hakemus ei tarkoita, että tuote olisi jo lanseerattu.
Näillä strategioilla on eri tavoitteet: BITA tavoittelee tuloja, kun taas ehdotetun puskurirahaston tavoitteena on rajoittaa tappioita. Kumpikaan ei tarjoa näitä ominaisuuksia ilman, että samalla rajoitetaan mahdollisuutta osallistua arvonnousuun.
Yhteenveto
Selkein muutos koskee sijoittajien hallussa olevia sopimuksia: optiot muodostavat nyt suuremman osuuden bitcoin-johdannaisten avoimesta positiosta. ETF:iin liittyvä toiminta on merkittävä osatekijä, ja IBIT hallitsee ylivoimaisesti Yhdysvaltain ETF-optiosegmenttiä.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei merkitse sen suosittelemista.
