Valtionlainojen tuotot nousivat perjantaina 23. lokakuuta 2026 ja peruivat osittain edellisen kaupankäyntipäivän jyrkän laskun, mutta viitelainan 10 vuoden tuotto pysyi hieman alle 5 %:n. Tekoälyvetoisen osakerallin kestävyyteen liittyvät sitkeät huolet tukivat edelleen Yhdysvaltain valtionlainojen kysyntää.
Keskeiset huomiot
- 10 vuoden tuotto nousi 3,7 korkopistettä 4,992 %:iin torstain 19,3 korkopisteen laskun jälkeen.
- Perjantain elpymisestä huolimatta viitelainan tuotto oli matkalla kohti kolmatta peräkkäistä viikkolaskua.
- Yhdysvaltain yritystoiminta jatkoi kasvuaan, ja markkinahinnoittelu antoi pienemmän todennäköisyyden sille, että Federal Reserve nostaisi korkoa seuraavalla viikolla.
Sisällysluettelo
- Valtionlainojen tuotot palautuvat vain osan torstain laskusta
- Tekoälyhuolet vastakkain inflaatio- ja tarjontapaineiden kanssa
- Yritystoiminta hidastuu, kun Fedin koronnostotodennäköisyys pienenee
- Yhteenveto
Valtionlainojen tuotot palautuvat vain osan torstain laskusta
Perjantain kaupankäyntitilanteessa 10 vuoden tuotto oli viikon aikana edelleen noin 11 korkopistettä alempana. Päivän nousu merkitsi siis torstain lainamarkkinarallin osittaista peruuntumista, ei paluuta edellisen viikon tasolle. Joukkolainojen hinnat ja tuotot liikkuvat vastakkaisiin suuntiin.
Elpyminen ulottui eri maturiteetteihin, ja sekä kahden että 30 vuoden tuotot nousivat. Kahden vuoden tuotto oli silti matkalla neljänteen peräkkäiseen viikkolaskuun, mikä olisi sen pisin tällainen jakso vuonna 2026.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriön päivittäisen par-tuottokäyrän menetelmässä selitetään, miten julkaistussa käyrässä tuotot yhdistetään maturiteetteihin suuntaa-antavien markkinanoteerausten perusteella. Noteeraukset kerätään jokaisena arkipäivänä noin kello 15.30. Tämä päivittäinen tilastosarja eroaa tässä kuvatusta päivänsisäisestä markkinatilanteesta.
| Kohde | Tiedot |
|---|---|
| Yhdysvaltain 2-vuotisen valtionlainan tuotto | 4,68 %, nousua perjantaina 4,5 korkopistettä. |
| Yhdysvaltain 30-vuotisen valtionlainan tuotto | 5,315 %, nousua perjantaina 2,8 korkopistettä. |
| 10-vuotisen TIPS-lainan inflaation kompensaatiota kuvaava breakeven-korko | 2,349 %, markkinaperusteinen mittari, joka kuvaa inflaatiokompensaatiota seuraavan vuosikymmenen aikana. |
Tekoälyhuolet vastakkain inflaatio- ja tarjontapaineiden kanssa
Tekoälyyn liittyviin osakkeisiin kohdistuneet epäilyt olivat saaneet sijoittajat hakeutumaan turvallisempiin kohteisiin torstaina, jolloin 10 vuoden tuotto laski 19,3 korkopistettä. Perjantain elpymisen jälkeen viitelainan tuotto oli lähellä tarkasti seurattua 5 %:n rajaa, mutta jäi sen alle.
BondBloxx Investment Managementin osakas ja johtava sijoitusstrategi JoAnne Bianco sanoi odottavansa 10 vuoden tuoton nousevan jälleen yli 5 %:n, mutta varoitti olettamasta nousun jatkuvan hillittömänä. Hän mainitsi sitkeän inflaation, valtionlainojen tarjonnan kasvun, korkeammat termipreemiot ja energian korkeat hinnat mahdollisina tuottoja nostavina tekijöinä.
Nämä kommentit kuvaavat sijoitusstrategin näkemystä, eivät vahvistettua tulevaa markkinaliikettä. Viikon lasku ja perjantain elpyminen osoittavat joukkolainoihin vaikuttavien vastakkaisten paineiden olemassaolon, eivät sitä, mikä niistä tulee hallitsemaan.
Yritystoiminta hidastuu, kun Fedin koronnostotodennäköisyys pienenee
S&P Globalin alustava Yhdysvaltain yhdistetty PMI-tuotantoindeksi laski lokakuussa 57,6:een syyskuun 58,4:stä. Syyskuun lukema oli korkein viiteen vuoteen. Indeksi pysyi 50 pisteen rajan yläpuolella, joka erottaa kasvun supistumisesta, mikä viittaa kasvun hidastumiseen eikä toimeliaisuuden vähenemiseen.
CME FedWatchin markkinahinnoittelun perusteella todennäköisyys sille, että Federal Reserve nostaisi korkoa seuraavalla viikolla vähintään 25 korkopistettä, oli 8,3 %. Viikkoa aiemmin todennäköisyys oli 15,5 % ja kuukautta aiemmin 70,9 %. Nämä todennäköisyydet heijastavat markkinahinnoittelua, eivät päättäjien sitoumusta.
Yhteenveto
Valtionlainojen tuotot elpyivät perjantaina, mutta viikon lasku ei peruuntunut. Seuraavan viikon Federal Reserven korkopäätös on seuraava seurattava rahapoliittinen tapahtuma, ja markkinahinnoittelu osoittaa koronnosto-odotusten pienentyneen jyrkästi.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelixin artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista talous-, sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloustilanne voivat muuttua; sijoittamiseen liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään ammattilaiseen. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
