Kolmansien osapuolten kautta tarjottavat stablecoin-palkkiot arvioidaan tapauskohtaisesti sen jälkeen, kun Office of the Comptroller of the Currency (OCC) poisti ehdotuksestaan tiettyjä järjestelyjä koskevan kielteisen oletuksen GENIUS Act -lain lopullisessa säännössä 21. lokakuuta 2026. Muutos jättää tilaa alustojen palkkio-ohjelmille, mutta ei vahvista, että olemassa olevat tuotteet olisivat laillisia.
Keskeiset huomiot
- OCC poisti ehdotetun oletuksen, jonka mukaan tietyt liikkeeseenlaskijan rahoittamat kolmansien osapuolten palkkiot rikkovat lakia.
- Stablecoinien liikkeeseenlaskijat eivät edelleenkään saa maksaa haltijoille korkoa tai tuottoa yksinomaan tokenien hallussapidon, käytön tai säilyttämisen perusteella.
- Lopullinen sääntö tulee voimaan 18. tammikuuta 2027, eikä se anna olemassa oleville palkkio-ohjelmille oikeudellista turvasatamaa.
Sisällysluettelo
- Mikä muuttui stablecoin-palkkioiden osalta
- Miksi pankit ja kryptoryhmät ovat eri mieltä
- Mitä ero tarkoittaa Circlelle ja Coinbaselle
- Täytäntöönpano alkaa tammikuussa 2027
- Yhteenveto
Mikä muuttui stablecoin-palkkioiden osalta
OCC:n helmikuussa 2026 tekemässä ehdotuksessa tietyt järjestelyt olisi oletettu lainvastaisiksi, jos stablecoinien liikkeeseenlaskijoiden maksuja niiden tytäryhtiöille tai muille lähipiiriin kuuluville tahoille olisi seurannut tokenien haltijoille maksettavia palkkioita. Liikkeeseenlaskijoiden olisi pitänyt osoittaa, ettei kyse ollut lainvastaisesta menettelystä.
Lopullinen sääntö poistaa tämän oletuksen ja siirtää arvioinnin yksittäisten järjestelyjen olosuhteisiin. OCC säilyttää valtuudet tutkia rakenteita, joilla pyritään kiertämään lakisääteistä kieltoa. Liikkeeseenlaskijan puolesta edustajan suorittamat maksut voivat edelleen rikkoa lakia, kun taas lisäkaupallisia palveluja sisältävät järjestelyt edellyttävät tarkempaa arviointia.
Tämä rajaus ei merkitse kolmansien osapuolten tuottojen yleistä sallimista. Ennen GENIUS Act -lain säätämistä perustettuja ohjelmia arvioidaan oikeudellisesti samoin kuin uudempia tarjouksia.
| Ajankohta | Tiedot |
|---|---|
| Heinäkuu 2025 | GENIUS Act loi liittovaltiotason sääntelykehyksen maksustablecoineille. |
| Helmikuu 2026 | OCC ehdotti kumottavissa olevaa oletusta tiettyjen kolmansien osapuolten palkkiojärjestelyjen lainvastaisuudesta. |
| 21. lokakuuta 2026 | OCC:n lopullisesta säännöstä poistettiin ehdotettu oletus. |
| 18. tammikuuta 2027 | Lopullinen sääntö ja GENIUS Act tulevat voimaan. |
Miksi pankit ja kryptoryhmät ovat eri mieltä
American Bankers Association arvosteli muutosta ja katsoi sen heikentävän maksustablecoinien ja tavanomaisten pankkitalletusten välistä eroa. ABA:n toimitusjohtaja ja pääjohtaja Rob Nichols sanoi päätöksen säilyttävän kryptopalvelualustojen käytäntöjä, vaikka yhdistyksen mukaan kongressin tarkoituksena oli suojella paikallista luotonantoa.
Pankkiryhmien mukaan palkkiot voivat siirtää talletuksia stablecoineihin, mikä saattaa kasvattaa luotonantajien varainhankintakustannuksia ja rajoittaa luoton saatavuutta erityisesti yhteisöpankeissa. Kyse on mahdollisista vaikutuksista, ei säännön todetuista seurauksista.
Vaikutus rahoitukseen riippuu myös siitä, minne varat lopulta päätyvät. Stablecoinien reserveihin voi kuulua pankkitalletuksia ja lyhytaikaisia valtion velkasitoumuksia, joten asiakkaan siirtyminen tokeneihin ei välttämättä tarkoita, että vastaava määrä poistuu pankkijärjestelmästä. Blockchain Association puolestaan katsoi, että oletuksen poistaminen vastaa paremmin lain sanamuotoa.
Mitä ero tarkoittaa Circlelle ja Coinbaselle
Circle saa tulonsa pääasiassa USDC:tä tukevista reserveistä, kun taas Coinbase saa korvauksia stablecoinin jakelusta ja tukipalveluista. Coinbase voi tarjota erikseen palkkioita asiakkaille, jotka täyttävät USDC-saldoja koskevat ehdot.
Lopullinen lähestymistapa välttää tällaisten kaupallisten suhteiden automaattisen luokittelun kielletyiksi tuottojärjestelyiksi. Se ei kuitenkaan merkitse sitä, että OCC olisi hyväksynyt Coinbasen palkkio-ohjelman tai minkään muun yksittäisen tuotteen.
Näiden yritysten kannalta ratkaisematon rajanveto on tärkeä, sillä jakelusta maksettavat korvaukset ja asiakkaiden kannustimet voivat vaikuttaa USDC:n käyttöönottoon ja reserveistä syntyvien tulojen jakautumiseen. Maksustablecoinit eroavat edelleen vakuutetuista pankkitalletuksista: lopullinen sääntelykehys edellyttää, että liikkeeseenlaskijat ilmoittavat tokeneiden olevan ilman liittovaltion talletussuojaa.
Täytäntöönpano alkaa tammikuussa 2027
OCC:n ilmoituksessa GENIUS Act -lain lopullisesta täytäntöönpanosta voimaantulopäiväksi asetetaan 18. tammikuuta 2027 sekä säännölle että laille. Sääntelykehys koskee sallittuja maksustablecoinien liikkeeseenlaskijoita ja OCC:n toimivaltaan kuuluvia ulkomaisia liikkeeseenlaskijoita sekä tiettyjä OCC:n valvomien toimijoiden säilytystoimintoja.
Vaatimukset koskevat reservivaroja, lunastuksia, riskienhallintaa, raportointia ja valvontaa. Pankkisalaisuuslain, rahanpesun torjunnan ja pakotteiden noudattamisen vaatimuksia käsitellään erillisessä sääntelytyössä yhteistyössä valtiovarainministeriön kanssa.
OCC ilmoitti lisäksi tiedottavansa erikseen, milloin se alkaa ottaa vastaan ja käsitellä liikkeeseenlaskijoiden hakemuksia ja poikkeuslupapyyntöjä. OCC:n jatkuva valvonta tarkoittaa, että yksittäisiä palkkiojärjestelyjä voidaan edelleen tarkastella.
Yhteenveto
Lopullinen sääntö poistaa automaattisen oletuksen tiettyjen stablecoin-palkkiojärjestelyjen lainvastaisuudesta, mutta ei liikkeeseenlaskijan maksamaa tuottoa koskevaa peruskieltoa. Seuraava määräpäivä on 18. tammikuuta 2027, jolloin sääntelykehys tulee voimaan; erillinen vaatimustenmukaisuuteen liittyvä sääntelytyö ja ilmoitukset hakemusten vastaanoton alkamisesta ovat vielä odottamassa.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja taloudelliset olosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappioriski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja pyydä tarvittaessa neuvoa pätevältä ammattilaiselta. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei ole suositus.
