Bradescon vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulos osoitti lainakannan kasvaneen 11,1 % vuodentakaisesta ja korkokatteen 14 %, samalla kun luottokelpoisuuteen kohdistuvat paineet lisääntyivät. Brasilialaispankki kertoi 23. lokakuuta julkaistussa tuloskatsauksessaan lainakantansa olevan 1,15 biljoonaa R$:a ja yli 90 päivää erääntyneinä olleiden lainojen osuuden 4,6 %. Lisäksi pankki vahvisti saattaneensa päätökseen 10 miljardin R$:n pääomankorotuksen.
Keskeiset huomiot
- Korkotuotot kasvoivat, mutta luotonanto matalamman korkomarginaalin suuryrityksille painoi raportoitua marginaalia.
- Takaukselliset yrityslainat, maatalousluotot ja osa kulutusluottokannasta pysyivät luottoriskien kannalta ongelmakohtina.
- Johto piti voimassa koko vuoden korkokatetta koskevan ohjeistuksensa luottotappiovarausten jälkeen ja odotti tuloksen asettuvan vaihteluvälin alapäähän.
Sisällysluettelo
- Bradescon tulos osoittaa volyymin ja marginaalin välisen kompromissin
- Luottokannan heikkeneminen on yhä keskeinen rajoite
- Pääomankorotus tukee lainakannan rakenteen muutosta
- Neljännen neljänneksen odotukset ovat edelleen johdon ohjeistusta
- Yhteenveto
Bradescon tulos osoittaa volyymin ja marginaalin välisen kompromissin
Lainakanta kasvoi 1,1 % edellisestä neljänneksestä. Korkokate – korkotuottojen ja korkokulujen erotus – kasvoi neljännesvuositasolla 2,4 %, ja korkokate luottotappiovarausten jälkeen nousi noin 5 %.
Raportoitu nettokorkomarginaali oli 9,0 %. Johdon mukaan se olisi ollut 9,3 %, jos 50 miljardin R$:n suuryritysportfolion kasvu jätetään pois. Tämä oikaistu havainnollistus korostaa liiketoimintarakenteen vaikutusta: suurempi luotonanto voi kasvattaa kokonaistuottoja, vaikka lisälainojen marginaalit ovat matalampia.
Toimitusjohtaja Marcelo Noronha kertoi tukkuluotonannon juoksuajan olevan nyt lyhyt, noin 60 päivää. Sijoittajasuhdejohtaja Andre Carvalho lisäsi, että suuryritysasiakkuudet tuottavat myös palvelumaksuja, kassanhallintaliiketoimintaa ja markkinasidonnaisia korkotuottoja.
Muutkin liiketoiminnot tukivat tuottojen kasvua. Palkkio- ja provisiotuotot nousivat neljänneksen aikana 4 %, ja vakuutusryhmän nettotulos kasvoi 22 %.
| Erä | Tiedot |
|---|---|
| Yksityishenkilöiden palkkatuloon sidotut lainat | Kasvua 102 % vuodentakaisesta ja 13,3 % edellisestä neljänneksestä. |
| Ajoneuvolainat | Kasvua 27 % vuodentakaisesta. |
| Pienten ja keskisuurten yritysten lainat | Kasvua 24,8 % vuodentakaisesta. |
| Suuryrityslainat | Kasvua 14,8 % vuodentakaisesta. |
| Vakuudettomat pk-yrityslainat | Laskua 11,4 % vuodentakaisesta. |
Luottokannan heikkeneminen on yhä keskeinen rajoite
Yli 90 päivää erääntyneiden lainojen osuus nousi 4,6 prosenttiin. Noronha nosti keskeisiksi tekijöiksi FGI/FGO-takaukselliset lainat ja John Deere Bankin kausivaihtelun sekä pienyritysten käyttöpääomarahoitukseen kohdistuvat paineet. Hän mainitsi huolenaiheina myös vakuudettomat henkilökohtaiset lainat ja osan luottokorttisalkusta.
Johdon mukaan takaukset pienentävät FGI/FGO-lainojen odotettuja luottotappioita, vaikka maksuviiveet vaikuttavat edelleen raportoituihin maksuhäiriölukuihin. Noronha odotti näiden lainakantojen maksuhäiriökäyrän kääntyvän laskuun vuoden 2027 toisen tai kolmannen neljänneksen tienoilla. Kyse oli ennusteesta, ei jo toteutuneesta parannuksesta.
BNDESin selvitys perinteisistä FGI-takauksista kuvaa, miten kyseinen tuote täydentää vakuuksia ja jakaa luotonantoon liittyvää riskiä osallistuvien pankkien kanssa. BNDES erottaa perinteisen FGI:n FGI PEAC -ohjelmasta; sen selvitys ei kata kaikkia Bradescon yhdistetyn FGI/FGO-salkun järjestelyjä.
Bradesco on vähentänyt vakuudetonta henkilöluotonantoa ja kiristänyt riskinottohalukkuutta valituilla osa-alueilla. Noronhan mukaan ajoneuvolainat ovat suoriutuneet hyvin ja tukkuluotonannon luottotappiovaraukset pysyneet vakaina.
Pääomankorotus tukee lainakannan rakenteen muutosta
Valmistuneen 10 miljardin R$:n pääomankorotuksen jälkeen Bradesco ilmoitti ensisijaisen oman pääoman (CET1) suhdeluvuksi 12,1 % ja Tier 1 -suhdeluvuksi 13,7 %. Lisäpääoma kulki käsi kädessä valittujen luotonannon osa-alueiden kasvun kanssa, eikä kasvu ollut yhdenmukaista koko lainakannassa.
Kasvu oli erityisen vahvaa yksityishenkilöiden palkkatuloon sidotuissa lainoissa, ajoneuvorahoituksessa sekä pienille ja keskisuurille yrityksille myönnetyissä lainoissa. Samaan aikaan vakuudeton pk-yritysluotonanto supistui, mikä osoittaa pankin laajentumisen pysyneen valikoivana.
Neljännen neljänneksen odotukset ovat edelleen johdon ohjeistusta
Noronha odotti korkokatteen ja asiakas- ja markkinatoiminnan korkokatteen vahvistuvan vuoden 2026 neljännellä neljänneksellä. Hän piti voimassa korkokatetta luottotappiovarausten jälkeen koskevan koko vuoden ohjeistuksen, 42–48 miljardia R$:a. Hänen mukaansa tuloksen odotettiin asettuvan vaihteluvälin alapäähän mutta pysyvän odotusten mukaisena.
Varatoimitusjohtaja Cassiano Scarpelli kertoi operatiivisen tehokkuuden parannusten olevan rakenteellisia, eikä niiden taustalla ollut kertaluonteisia tapahtumia. Hän mainitsi palveluverkoston muutokset, hankintojen arvioinnin, teknologi lisensseistä saatavat säästöt sekä tekoälyä hyödyntävät prosessit ja ennusti tehokkuuden paranevan vielä noin 40 korkopisteellä seuraavien kahden tai kolmen vuoden aikana.
Yhteenveto
Seuraava tulosjulkistuksen tarkastelupiste on vuoden 2026 neljäs neljännes. Bradescon tulos näyttää silloin, pystyvätkö vahvemmat korkotuotot ja odotettu marginaalin paraneminen tasapainottamaan jatkuvia luottoriskipaineita. Johto kertoi myös antavansa ensi neljänneksellä lisätietoja altistumistaan yrityksille, jotka ovat hakeutuneet tuomioistuimen alaisiin saneerausmenettelyihin.
Lue lisää uutisia
Vastuuvapauslauseke
Tämä FinanceVelix-artikkeli sisältää yleistä tietoa, eikä se ole henkilökohtaista taloudellista, sijoitus-, oikeudellista tai veroneuvontaa. Markkinahinnat, korot ja talousolosuhteet voivat muuttua; sijoituksiin liittyy tappion riski. Tiedot perustuvat julkaisuhetkellä saatavilla olleeseen aineistoon ja voivat muuttua. Tarkista tärkeät tiedot itsenäisesti ja ota tarvittaessa yhteyttä pätevään asiantuntijaan. Omaisuuserän, yrityksen tai palvelun mainitseminen ei tarkoita sen suosittelemista.
