लातविया में टोकनाइज़ेशन नियम 2027 की पहली छमाही में लागू किए जा सकते हैं। वाणिज्यिक संपत्ति इसका संभावित पहला उपयोग हो सकती है और सरकारी बॉन्ड पर भी विचार किया जा रहा है। हालांकि, 26 अक्टूबर, 2026 तक कानूनी आकलन पूरा नहीं हुआ है: यह समय-सीमा मंत्री का लक्ष्य है, न कि लागू किया गया ढाँचा या लॉन्च की पुष्टि की गई तारीख।

मुख्य बातें

  • 1 अक्टूबर तक पूरा किया जाने वाला कानूनी आकलन अभी अधूरा है।
  • वाणिज्यिक संपत्ति और सरकारी बॉन्ड संभावित उपयोग हैं, घोषित लॉन्च नहीं।
  • प्रस्तावित ढाँचे को आगे कैसे बढ़ाया जाए, यह आने वाली सरकार को तय करना होगा।

लातविया के टोकनाइज़ेशन नियम अब भी कानूनी काम पर निर्भर

अर्थव्यवस्था मंत्री विक्टोर्स वैलैनिस ने रीगा में UN:BLOCK फिनटेक सम्मेलन में यह महत्वाकांक्षा व्यक्त की। उनका मंत्रालय निवेश आकर्षित करने के उद्देश्य से एक ढाँचा तैयार करने के लिए केंद्रीय बैंक, वित्त मंत्रालय और उद्योग प्रतिनिधियों के साथ काम कर रहा है।

वैलैनिस ने कहा, “अगर सब कुछ सुचारू रूप से हुआ, तो मुझे लगता है कि अगले साल, अगले साल की पहली छमाही में, हमारे पास नियम-कानून लागू होंगे।”

सरकार की कार्ययोजना के तहत 1 अक्टूबर तक यह आकलन किया जाना था कि अचल संपत्ति और अन्य परिसंपत्तियों के टोकनाइज़ेशन के लिए किन कानूनी बदलावों की आवश्यकता होगी। वैलैनिस ने कहा कि यह काम “अभी जारी है।” किसी अंतिम नियम या प्रभावी होने की पुष्टि की गई तारीख की जानकारी नहीं दी गई।

इसलिए, प्रस्तावित बदलावों की तुलना अभी किसी तय प्रतिस्थापन व्यवस्था से नहीं की जा सकती। किन मौजूदा कानूनों में संशोधन की आवश्यकता होगी, टोकनाइज़ किए गए अधिकारों को कैसे मान्यता दी जाएगी और निर्गम तथा कारोबार पर कौन-से सुरक्षा उपाय लागू होंगे—ये प्रश्न अभी अनसुलझे हैं।

संपत्ति मालिक और निवेशक अधिकारों पर स्पष्टता की प्रतीक्षा में

वैलैनिस ने वाणिज्यिक संपत्ति को “एक अच्छी शुरुआत” बताया। टोकनाइज़ेशन परिसंपत्तियों या अधिकारों के ब्लॉकचेन-आधारित प्रतिनिधित्व तैयार करता है, लेकिन टोकन की कानूनी संरचना मायने रखती है: यह संपत्ति रखने वाली इकाई में हिस्सेदारी या संविदात्मक दावा दर्शा सकता है, न कि किसी इमारत का प्रत्यक्ष स्वामित्व।

संभावित निर्गमकर्ताओं, निवेशकों और सेवा प्रदाताओं के लिए अनुत्तरित सवालों में स्वामित्व अभिलेख, अभिरक्षा, हस्तांतरण, निवेशक पात्रता और धारकों के अधिकारों को लागू कराना शामिल हैं। केवल ब्लॉकचेन अभिलेख से प्रवर्तनीय संपत्ति हित स्थापित नहीं होता और न ही यह गारंटी मिलती है कि होल्डिंग बेची जा सकती है।

धन-शोधन निरोधक नियंत्रण भी तैयारी के काम का हिस्सा हैं। वैलैनिस ने कहा कि सरकार उत्पाद पेश करने से पहले जोखिमों को समझना चाहती थी। उन्होंने किसी विशिष्ट वाणिज्यिक भागीदार का नाम नहीं बताया और न ही पहल के संभावित आर्थिक लाभों का परिमाण बताया।

सरकारी बॉन्ड प्राथमिकता हैं, निर्गम योजना नहीं

लातवियाई सरकारी बॉन्ड का टोकनाइज़ेशन भी मंत्री की प्राथमिकताओं की सूची में है, लेकिन निर्गम की कोई तारीख, लेन-देन का आकार या प्लेटफ़ॉर्म घोषित नहीं किया गया है। 2027 की शुरुआत में गतिविधि शुरू होने की उनकी बात से यह स्पष्ट नहीं हुआ कि आशय पायलट, पहले निर्गम या व्यापक व्यावसायिक उपलब्धता से था।

यूरोप में एक मिसाल मौजूद है: स्लोवेनिया का पहला डिजिटल बॉन्ड 25 जुलाई, 2024 को जारी किया गया था। इसका नाममात्र आकार EUR 30 मिलियन था और यह यूरोपीय केंद्रीय बैंक के थोक केंद्रीय-बैंक मुद्रा निपटान प्रयोग कार्यक्रम के तहत जारी हुआ था। यह पूरा हो चुका लेन-देन एक संभावित मॉडल दिखाता है; इससे लातविया की कानूनी तैयारी या समय-सीमा स्थापित नहीं होती।

लातविया में नया प्रशासन गठित होने के साथ राजनीतिक निरंतरता एक और निर्भरता बनी हुई है। वैलैनिस को उम्मीद है कि यह पहल एजेंडे में बनी रहेगी, लेकिन अगले कदम आगे के कानूनी काम और आने वाली सरकार के फैसलों पर निर्भर हैं।

अगला पड़ाव

अगला पड़ाव कानूनी आकलन पूरा करना है। इसके बाद आने वाली सरकार से प्रस्तावित नियमों के दायरे और विधायी प्रक्रिया पर स्पष्टता मिलने की अपेक्षा है।

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