2026 की तीसरी तिमाही में Weatherford की आय में सालाना आधार पर राजस्व 7% घटने के बावजूद मार्जिन और नकदी सृजन मजबूत रहे। कंपनी ने 155 मिलियन डॉलर का समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह अर्जित किया और पूरे वर्ष के नकदी रूपांतरण के अपने अनुमान को बढ़ाया।

मुख्य निष्कर्ष

  • राजस्व 1.143 अरब डॉलर रहा, जो सालाना आधार पर 7% कम, लेकिन दूसरी तिमाही से 3% अधिक था।
  • समायोजित EBITDA मार्जिन बढ़कर 22.2% हो गया, जबकि समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह में सालाना आधार पर 57% की वृद्धि हुई।
  • Weatherford ने वार्षिक नकदी रूपांतरण का अनुमान बढ़ाया, लेकिन उम्मीद है कि अधिक पूंजीगत व्यय और ब्याज भुगतान चौथी तिमाही के नकदी प्रवाह पर दबाव डालेंगे।

विषय-सूची

कम बिक्री के बावजूद Weatherford की आय में मार्जिन में बढ़त

समायोजित EBITDA कुल 254 मिलियन डॉलर रहा। इसका 22.2% मार्जिन क्रमिक आधार पर 204 आधार अंक और एक साल पहले की तुलना में 39 आधार अंक सुधरा। नकदी सृजन भी मजबूत हुआ: समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह, समायोजित EBITDA का 61% रहा, जबकि 2025 की तीसरी तिमाही में यह 36.8% था।

पहले नौ महीनों में समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह 379 मिलियन डॉलर तक पहुंचा, जो सालाना आधार पर 55% अधिक था; रूपांतरण दर 53% रही। Weatherford ने पूरे वर्ष के रूपांतरण का अनुमान जुलाई में बताए गए मध्य से उच्च 40% के दायरे से बढ़ाकर उच्च 40% के दायरे में कर दिया।

CEO Girish Saligram ने कहा कि कंपनी लागत में कटौती, बुनियादी ढांचे के आधुनिकीकरण, प्रौद्योगिकी के इस्तेमाल और अधिक मार्जिन वाले, कम पूंजी-गहन व्यवसायों की ओर बदलाव के जरिए हर साल मार्जिन में 25 से 75 आधार अंक जोड़ने का लक्ष्य रखती है। उन्होंने कहा कि गतिविधि स्थिर रहने पर भी लगभग तीन से चार वर्षों में मध्य-20% का मार्जिन हासिल किया जा सकता है।

चौथी तिमाही में वृद्धि के साथ नकदी की जरूरतें

Weatherford ने चौथी तिमाही के लिए 1.28 अरब से 1.33 अरब डॉलर के राजस्व, 270 मिलियन से 290 मिलियन डॉलर के समायोजित EBITDA और 100 मिलियन डॉलर से अधिक के समायोजित मुक्त नकदी प्रवाह का अनुमान दिया।

नकदी प्रवाह का यह अनुमान तीसरी तिमाही के नतीजे से कम है। CFO Anuj Dhruv ने इस अंतर का अधिकांश कारण नकद ब्याज भुगतान और पूंजीगत व्यय में संभावित वृद्धि को बताया। पूंजीगत व्यय तीसरी तिमाही के 45 मिलियन डॉलर से बढ़कर 70 मिलियन–80 मिलियन डॉलर होने की उम्मीद है।

Dhruv ने कहा कि मेक्सिको से प्राप्त होने वाली रकम तिमाही के मुक्त नकदी प्रवाह के लिए सबसे बड़ा अनिश्चित कारक बनी हुई है, हालांकि अपेक्षित प्राप्तियों को मार्गदर्शन में शामिल किया गया है। समायोजित शुद्ध कार्यशील पूंजी पिछले 12 महीनों के राजस्व का 29.2% थी, जो क्रमिक आधार पर लगभग 150 आधार अंक अधिक है। इसमें NCS का समेकन और प्राप्य राशियों तथा इन्वेंटरी के समय का असर शामिल है।

क्षेत्रीय प्रदर्शन में असमानता बरकरार

लैटिन अमेरिका का राजस्व क्रमिक आधार पर 14% बढ़ा, जिसमें मेक्सिको और कैरेबियाई क्षेत्र की अगुवाई रही। तिमाही में Weatherford ने वेनेजुएला से अपना पहला राजस्व दर्ज किया। प्रबंधन को उम्मीद है कि कंपनी के कर्मचारियों की भर्ती करने और सुविधाओं का नवीनीकरण करने के दौरान वेनेजुएला में परिचालन शुरू करने की लागत चौथी तिमाही के मार्जिन को प्रभावित करेगी।

मध्य पूर्व, उत्तरी अफ्रीका और एशिया का राजस्व क्रमिक आधार पर स्थिर रहा, क्योंकि इस क्षेत्र में सऊदी LSTK अनुबंध की समाप्ति और ओमान Marmul का संक्रमण प्रभावी रहा। प्रबंधन ने कहा कि मध्य पूर्व में अंतर्निहित सेवा गतिविधि सामान्य स्तर पर नहीं लौटी है; रिग की संख्या कम है, निविदाओं में देरी हुई है और परिचालन में व्यवधान आए हैं।

इसके बावजूद Weatherford को चौथी तिमाही में क्षेत्रीय राजस्व में क्रमिक वृद्धि की उम्मीद है। यह अनुमान सेवा गतिविधि में संभावित सुधार के बजाय वर्षांत में उत्पादों की डिलीवरी पर आधारित है। कम गतिविधि और नॉर्वे में श्रमिक हड़ताल के बीच यूरोप, उप-सहारा अफ्रीका और रूस का राजस्व क्रमिक आधार पर 9% गिरा; चौथी तिमाही में इस क्षेत्र के लगभग स्थिर रहने की उम्मीद है।

NCS का एकीकरण और नियोजित ऋण मोचन

उत्तरी अमेरिका का राजस्व बढ़ा, जिसमें NCS के एक महीने के योगदान का भी असर था। प्रबंधन ने कहा कि एकीकरण सुचारू रूप से आगे बढ़ रहा है और सौदा पूरा होने के 18 महीनों के भीतर कम से कम 15 मिलियन डॉलर की लागत-सहक्रियता हासिल करने की प्रतिबद्धता दोहराई। संभावित राजस्व-सहक्रियता का अभी कोई आंकड़ा नहीं दिया गया है।

Weatherford ने लगभग 1.2 अरब डॉलर की नकदी, करीब 1.8 अरब डॉलर की कुल तरलता और 0.28 गुना का शुद्ध लीवरेज दर्ज किया। तिमाही के दौरान कंपनी ने 19 मिलियन डॉलर के लाभांश और 28 मिलियन डॉलर के शेयर पुनर्खरीद के जरिए शेयरधारकों को 47 मिलियन डॉलर लौटाए।

कंपनी ने 2030 में परिपक्व होने वाले अपने 8.625% वरिष्ठ नोटों के सभी 236 मिलियन डॉलर को सममूल्य पर भुनाने का नोटिस भी जारी किया। नियोजित मोचन से वार्षिकीकृत नकद ब्याज व्यय में लगभग 20 मिलियन डॉलर की कमी आने की उम्मीद है।

निष्कर्ष

Weatherford की तीसरी तिमाही में सालाना राजस्व घटा, लेकिन मार्जिन और नकदी रूपांतरण मजबूत हुए। चौथी तिमाही का अनुमान बिक्री में वृद्धि की ओर संकेत करता है, जबकि अधिक खर्च, ब्याज भुगतान और मेक्सिको से प्राप्तियों का समय नकदी सृजन पर असर डालने वाले महत्वपूर्ण कारक बने हुए हैं।

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