क्रिप्टो में माध्य की ओर वापसी की रणनीतियाँ इस धारणा पर कारोबार करने का लक्ष्य रखती हैं कि कीमतों में अत्यधिक उतार-चढ़ाव के बाद वे ऐतिहासिक औसत की ओर लौटेंगी। 2022 में बिटकॉइन का लंबे समय तक दीर्घकालिक औसत से नीचे रहना जोखिम को दर्शाता है: कीमतें किसी संकेत के तुरंत उलटने के बजाय उससे दूर जाती रह सकती हैं।
मुख्य बातें
- बिटकॉइन जून 2022 में अपने 200-सप्ताह के मूविंग एवरेज से नीचे गिरा और 2023 के अंत तक लगातार इसके ऊपर टिक नहीं पाया।
- Block Scholes के शोध में पाया गया कि 2020 से शुरू हुए छह साल के नमूने में मुद्रास्फीति के अनुमान से अलग नतीजों ने बिटकॉइन के पहले घंटे के रिटर्न में उतार-चढ़ाव का लगभग 25% समझाया।
- Long Term Capital Management को 1998 में एक ही महीने में 44% का नुकसान हुआ, क्योंकि उसके कारोबार में शामिल स्प्रेड घटने के बजाय बढ़ गए।
क्रिप्टो में माध्य की ओर वापसी के संकेत कैसे काम करते हैं
एक आम व्यवस्था में Bollinger Bands का इस्तेमाल होता है, जिनमें ऊपरी और निचली सीमाएँ 20-अवधि के साधारण मूविंग एवरेज से दो मानक विचलन पर होती हैं। कोई ट्रेडर निचली सीमा के पास या उससे नीचे खरीद सकता है और कीमत के मध्य रेखा तक लौटने या ऊपरी सीमा तक पहुँचने पर बाहर निकल सकता है।
रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स, या RSI, शून्य से 100 के पैमाने पर गति मापता है। 30 से नीचे की रीडिंग को आम तौर पर ओवरसोल्ड और 70 से ऊपर की रीडिंग को ओवरबॉट माना जाता है। इनमें से कोई भी संकेतक इस बात की गारंटी नहीं देता कि कीमत पलटेगी: कोई परिसंपत्ति कई दिनों तक अपनी बैंड सीमाओं के बाहर रह सकती है।
जब ऐतिहासिक औसत काम करना बंद कर देते हैं
बिटकॉइन का 200-सप्ताह का मूविंग एवरेज 2015 और 2018–2019 के बेयर-मार्केट चक्रों में समर्थन के रूप में काम आया, हालांकि मार्च 2020 की गिरावट के दौरान कीमत कुछ समय के लिए इससे नीचे चली गई। जून 2022 में बिटकॉइन 22,000 डॉलर से नीचे इस रेखा के नीचे गिरा और 2023 के अंत तक लगातार इसके ऊपर टिकने में असमर्थ रहा।
Long Term Capital Management का ऐतिहासिक उदाहरण एक अलग बाज़ार में इसी तरह के जोखिम को दर्शाता है। 1998 के रूसी ऋण संकट के दौरान, जिस फंड को भारी लीवरेज के साथ चलाया जा रहा था, उसे उम्मीद थी कि स्प्रेड घटेंगे, लेकिन वे इसके बजाय बढ़ गए। फंड को एक महीने में 44% का नुकसान हुआ और Federal Reserve के नेतृत्व में आयोजित बचाव योजना के तहत उसे 3.625 अरब डॉलर की पुनर्पूंजीकरण सहायता मिली।
मुद्रास्फीति के आंकड़े और ट्रेडिंग जोखिम
Block Scholes के विश्लेषक Thahbib Rahman के शोध में पाया गया कि अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अनुमान से अलग नतीजों ने 2020 से शुरू हुए छह साल के नमूने में बिटकॉइन के पहले घंटे के रिटर्न में उतार-चढ़ाव का लगभग 25% समझाया। जून 2026 तक, पिछले 24 रिलीज़ के आधार पर चलती गणना में इस संबंध का R-squared लगभग 22% था; 2024 के अंत से 2025 के दौरान संवेदनशीलता घटकर शून्य के करीब आ गई थी।
ये निष्कर्ष बताते हैं कि तय समय पर जारी होने वाले आंकड़े किसी तकनीकी संकेत को बाधित कर सकते हैं, खासकर कम समयावधि में। अस्थिरता फ़िल्टर, छोटे पोज़िशन और स्टॉप-लॉस ऑर्डर उन नियंत्रण उपायों में शामिल हैं जिनका ट्रेडर इस्तेमाल कर सकते हैं, लेकिन फ़िल्टर बाज़ार में बदलाव को पकड़ने से चूक सकते हैं और स्टॉप गैप या स्लिपेज से सुरक्षा की गारंटी नहीं देते।
अगला महत्वपूर्ण पड़ाव
Federal Open Market Committee की अगली बैठक 28 अक्टूबर, 2026 को निर्धारित है।
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