21 अक्टूबर, 2026 को समाप्त सप्ताह में PancakeSwap का TVL लगभग 19% बढ़कर करीब 2.4 अरब डॉलर हो गया। इसी दौरान विकेंद्रीकृत एक्सचेंज ने ट्रेडिंग फीस के आवंटन और CAKE टोकन उत्सर्जन में बदलाव के प्रस्ताव पर मतदान शुरू किया। The Flip नाम के इस प्रस्ताव के तहत लिक्विडिटी प्रदाताओं को फीस का बड़ा हिस्सा मिलेगा, लेकिन ये बदलाव 24 अक्टूबर को मतदान समाप्त होने के बाद ही लागू हो सकते हैं।

मुख्य बातें

  • लॉक की गई कुल वैल्यू में लगभग 380 मिलियन डॉलर की वृद्धि हुई, जिसका अधिकांश हिस्सा V3 पूलों में केंद्रित था।
  • The Flip के तहत V3 और Infinity पूलों में लिक्विडिटी प्रदाताओं की फीस हिस्सेदारी 88% की जाएगी; मौजूदा Infinity पूलों के लिए अपवाद होंगे।
  • दैनिक CAKE उत्सर्जन चरणों में घटकर अंततः मौजूदा 22,500 से 7,000 टोकन पर आ जाएगा।

विषय-सूची

PancakeSwap के TVL की वृद्धि कहां केंद्रित थी

DeFiLlama के आंकड़ों के अनुसार, कुल लॉक की गई वैल्यू 14 अक्टूबर को लगभग 2.02 अरब डॉलर से बढ़कर 21 अक्टूबर को 2.4 अरब डॉलर हो गई। V3 पूलों की लिक्विडिटी दोगुने से अधिक बढ़कर 336 मिलियन डॉलर से लगभग 738 मिलियन डॉलर हो गई।

V3 में करीब 402 मिलियन डॉलर की वृद्धि एक्सचेंज की कुल 380 मिलियन डॉलर की बढ़ोतरी से अधिक थी, यानी अन्य जगहों के बदलावों ने इस विस्तार को आंशिक रूप से संतुलित किया। TVL में जमा परिसंपत्तियों के बाजार भावों में बदलाव भी शामिल होते हैं, इसलिए इसकी वृद्धि को पूरी तरह नए जमा के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए।

लिक्विडिटी में वृद्धि शासन-संबंधी प्रक्रिया के साथ हुई, लेकिन इससे यह साबित नहीं होता कि प्रस्तावित बदलावों के कारण ही यह बढ़ोतरी हुई। नई फीस संरचना लागू नहीं हुई थी।

मदविवरण
शासन प्रस्ताव पर मतदान21–24 अक्टूबर, 2026; मतदान शुरू होने के समय मंजूरी लंबित थी।
कार्यान्वयन की शुरुआतमंजूरी मिलने पर नवंबर 2026 में शुरू होना निर्धारित है।
उत्सर्जन का शुरुआती चरणलगभग तीन महीनों में चेन के बदलाव अपनाने के दौरान रोज़ाना 11,000 CAKE।
अंतिम उत्सर्जन का चरणअप्रैल 2025 के स्तर से आपूर्ति में लक्षित 20% कटौती हासिल होने के बाद रोज़ाना 7,000 CAKE।

फीस प्रस्ताव में क्या बदलाव होंगे

PancakeSwap की The Flip पर आधिकारिक चर्चा में 11 समर्थित ब्लॉकचेन पर V3 और Infinity पूलों के लिए लिक्विडिटी प्रदाताओं को 88% और प्रोटोकॉल को 12% फीस देने का प्रस्ताव है। अधिकांश मौजूदा पूल में ट्रेडिंग फीस का लगभग 66%–68% हिस्सा प्रदाताओं को मिलता है। V2 पूलों में कोई बदलाव नहीं होगा।

प्रस्तावित बंटवारे के तहत, लागू स्वैप फीस में हर 1,000 डॉलर में से 880 डॉलर प्रदाताओं के पास रहेंगे, जबकि फिलहाल यह राशि करीब 660–680 डॉलर है। PancakeSwap का अनुमान है कि इस संरचना को 2025 के ट्रेडिंग वॉल्यूम पर लागू करने से प्रदाताओं को लगभग 62 मिलियन डॉलर अतिरिक्त फीस मिलती। यह पिछली अवधि पर आधारित अनुमान है, राजस्व पूर्वानुमान नहीं।

मौजूदा Infinity पूलों के लिए कार्यान्वयन की एक अलग सीमा है: पूल बनाते समय प्रदाताओं की फीस तय हो जाती है। ऐसे पूलों में प्रोटोकॉल फीस घटाने से प्रदाताओं का भुगतान बढ़ने के बजाय कुल स्वैप फीस कम होगी।

फीस में बड़ा हिस्सा मिलने से लिक्विडिटी उपलब्ध कराना अधिक आकर्षक हो सकता है, लेकिन इससे हर प्रदाता के लिए अधिक रिटर्न की गारंटी नहीं मिलती। अतिरिक्त पूंजी से फीस आय बड़े लिक्विडिटी आधार में बंटती है, जबकि केंद्रित पोज़िशन में कीमत की सीमा और इम्परमनेन्ट लॉस का जोखिम बना रहता है।

CAKE जारी करने में कटौती के साथ राजस्व का समझौता

मतदान प्रस्ताव में प्रभावी CAKE उत्सर्जन को चरणों में घटाने की रूपरेखा दी गई है। शुरुआती चरण में, लगभग तीन महीनों में चेन द्वारा नई संरचना अपनाने के दौरान, उत्सर्जन घटकर रोज़ाना 11,000 टोकन हो जाएगा। अप्रैल 2025 के स्तर से आपूर्ति में लक्षित 20% कटौती हासिल होने के बाद अंतिम कटौती करके इसे 7,000 किया जाएगा।

अंतिम दर पर उत्सर्जन मौजूदा कार्यक्रम से लगभग 69% कम होगा, यानी सालाना करीब 5.66 मिलियन कम CAKE टोकन। शेष दैनिक उत्सर्जन का इस्तेमाल नए इकोसिस्टम विकास फंड Pantry के लिए किया जाएगा।

प्रदाताओं को फीस का बड़ा हिस्सा आवंटित करने से प्रोटोकॉल के पास कम राजस्व बचेगा, जिससे CAKE की बायबैक और बर्न के लिए उपलब्ध धन घट सकता है। PancakeSwap का कहना है कि बची हुई प्रोटोकॉल फीस का गैर-स्टेबलकॉइन वाला हिस्सा बायबैक को समर्थन देता रहेगा, जबकि V2 का मौजूदा फीस-बर्न तंत्र अपरिवर्तित रहेगा।

इसलिए उत्सर्जन में कटौती को नेट डिफ्लेशन में उतने ही सुधार के बराबर नहीं समझना चाहिए। आपूर्ति का नतीजा कार्यान्वयन के बाद वास्तविक उत्सर्जन, फीस से वित्तपोषित बर्न और ट्रेडिंग गतिविधि पर निर्भर करेगा।

नई प्रोत्साहन व्यवस्था की कसौटी होगी ट्रेडिंग गतिविधि

PancakeSwap ने सात दिनों में BNB Chain पर लगभग 4.67 अरब डॉलर का ट्रेडिंग वॉल्यूम संसाधित किया, जो नेटवर्क के कुल 6.54 अरब डॉलर का करीब 71% था। BNB Chain की 5.84 अरब डॉलर की लॉक की गई वैल्यू में इसका हिस्सा लगभग 2.33 अरब डॉलर था।

यह गतिविधि प्रस्तावित फीस बदलावों के लिए एक बड़ा आधार देती है। प्रदाताओं को अधिक हिस्सा मिलने से रिटर्न बेहतर होगा या नहीं, यह केवल TVL की वृद्धि के बजाय जमा पूंजी के सापेक्ष ट्रेडिंग फीस पर निर्भर करेगा।

निष्कर्ष

अगला पुष्ट पड़ाव 24 अक्टूबर को मतदान का समापन है। मंजूरी मिलने पर नवंबर में कार्यान्वयन शुरू होना निर्धारित है; इसके बाद की ट्रेडिंग फीस, लिक्विडिटी स्तर और CAKE बर्न से पता चलेगा कि संशोधित प्रोत्साहन प्रदाताओं और टोकन आपूर्ति को कैसे प्रभावित करते हैं।

और खबरें पढ़ें

FinanceVelix की और खबरें

अस्वीकरण

यह FinanceVelix लेख सामान्य जानकारी प्रदान करता है, व्यक्तिगत वित्तीय, निवेश, कानूनी या कर सलाह नहीं। बाजार भाव, ब्याज दरें और आर्थिक स्थितियां बदल सकती हैं; निवेश में नुकसान का जोखिम होता है। तथ्य प्रकाशन के समय उपलब्ध सामग्री पर आधारित हैं और बदल सकते हैं। महत्वपूर्ण जानकारी की स्वतंत्र रूप से जांच करें और आवश्यकता पड़ने पर किसी योग्य पेशेवर से परामर्श लें। किसी परिसंपत्ति, कंपनी या सेवा का उल्लेख समर्थन नहीं है।