30 सितंबर 2026 को समाप्त सितंबर तिमाही के नतीजों में लाभ की वृद्धि राजस्व से तेज़ और परिचालन मार्जिन व्यापक रहने के बाद, 16 अक्टूबर 2026 को NSE पर Tech Mahindra के शेयर 8.48% बढ़कर ₹1,790 पर बंद हुए। Jefferies ने शेयर की रेटिंग अपग्रेड की, लेकिन बेहतर प्रदर्शन के बावजूद ब्रोकरेज की सिफारिशें बंटी रहीं।

मुख्य बातें

  • तिमाही शुद्ध लाभ साल-दर-साल 32.7% बढ़ा, जबकि राजस्व में 15.6% की वृद्धि हुई।
  • Jefferies ने रेटिंग अपग्रेड कर होल्ड की, जबकि Citi ने बेचने की सिफारिश बरकरार रखी।
  • बोर्ड ने ₹15 का अंतरिम लाभांश घोषित किया और 1:1 बोनस इश्यू का प्रस्ताव रखा, जिसके लिए शेयरधारकों की मंज़ूरी आवश्यक है।

विषय-सूची

Q2 मार्जिन बढ़ने से Tech Mahindra के शेयरों में तेजी

शेयर पिछले बंद भाव ₹1,650 से बढ़कर सत्र के दौरान ₹1,797 तक पहुंचा। यह तेजी 15 अक्टूबर को जारी वित्त वर्ष 2027 की दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद आई। यह तिमाही 30 सितंबर 2026 को समाप्त हुई थी।

Tech Mahindra की Q2 FY27 नतीजों की घोषणा में समेकित राजस्व ₹16,180 करोड़ और कर-पश्चात लाभ ₹1,586 करोड़ रहा। कंपनी ने वार्षिक लाभ वृद्धि 32.7% बताई, जबकि राजस्व में 15.6% की वृद्धि हुई।

परिचालन प्रदर्शन भी मजबूत हुआ। ब्याज और कर से पहले की आय 40.5% बढ़कर ₹2,387 करोड़ हो गई, जबकि EBIT मार्जिन 14.8% रहा—एक साल पहले की तुलना में लगभग 260 आधार अंक और पिछली तिमाही से 40 आधार अंक अधिक।

वृद्धि की तुलना मुद्रा के आधार पर अलग-अलग है: रिपोर्टेड अमेरिकी डॉलर राजस्व साल-दर-साल 6.8% बढ़ा, जबकि स्थिर-मुद्रा आधार पर वृद्धि 7.2% रही। नए सौदों का कुल मूल्य $1.023 billion रहा, जो 25.4% अधिक है। मुख्य कार्यकारी Mohit Joshi ने कहा कि पिछले चारों तिमाहियों में से प्रत्येक में नए सौदों का मूल्य $1 billion से अधिक रहा।

ब्रोकरेजविवरण
Jefferiesअंडरवेट से अपग्रेड कर होल्ड किया; लक्ष्य ₹1,260 से बढ़ाकर ₹1,540 किया।
Citiसेल की रेटिंग बरकरार रखी; लक्ष्य ₹1,355।
Kotak Securitiesबाय की रेटिंग बरकरार रखी; लक्ष्य बढ़ाकर ₹1,870 किया।
Motilal Oswalबाय की सिफारिश दोहराई; लक्ष्य संशोधित कर ₹1,950 किया।
Choice Institutional Equitiesऐड की रेटिंग बरकरार रखी; लक्ष्य ₹1,775 पर कायम रखा।

तेजी के बाद ब्रोकरेज के लक्ष्य पर मतभेद

Jefferies ने Tech Mahindra की रेटिंग अंडरवेट से अपग्रेड कर होल्ड की। उसने विकास की बेहतर होती संभावनाओं और कंपनी के बदलाव की प्रक्रिया में बढ़ती स्पष्टता का हवाला दिया। नतीजों को उम्मीद से थोड़ा बेहतर मानने के बावजूद Citi ने अपनी सेल रेटिंग बरकरार रखी।

Motilal Oswal ने बाय की सिफारिश दोहराई और कहा कि कंपनी वित्त वर्ष 2027 के 15% EBIT मार्जिन लक्ष्य के करीब पहुंच गई है। ब्रोकरेज ने वित्त वर्ष 2027 के लिए अपने मार्जिन अनुमान बढ़ाकर 15.1% और वित्त वर्ष 2028 के लिए 15.3% किए; ये विश्लेषकों के अनुमान हैं, रिपोर्ट किए गए नतीजे नहीं।

Kotak Securities ने भी बाय रेटिंग बरकरार रखी, जबकि Choice Institutional Equities ने ऐड की सिफारिश कायम रखी। लक्ष्य ₹1,355 से ₹1,950 तक हैं, जिनमें से पांच में तीन ₹1,790 के बंद भाव से नीचे हैं। यह अंतर दिखाता है कि मजबूत तिमाही के बावजूद तेजी के बाद शेयर के मूल्य को लेकर सहमति नहीं बनी।

लाभांश घोषित, बोनस इश्यू को मंज़ूरी का इंतज़ार

बोर्ड ने वित्त वर्ष 2027 के लिए ₹5 अंकित मूल्य वाले प्रत्येक इक्विटी शेयर पर ₹15 का अंतरिम लाभांश घोषित किया। उसने प्रस्तावित 1:1 बोनस इश्यू को भी मंज़ूरी दी, जो शेयरधारकों की मंज़ूरी के अधीन है।

ये दोनों अलग-अलग कदम हैं: लाभांश नकद वितरण है, जबकि प्रस्तावित बोनस के मंज़ूर होने पर धारित प्रत्येक शेयर के बदले एक अतिरिक्त शेयर जारी किया जाएगा। बोनस इश्यू को पूरा हो चुका नहीं माना जाना चाहिए।

निष्कर्ष

मजबूत आय और व्यापक मार्जिन के साथ Tech Mahindra के शेयरों में तेज़ उछाल आया, लेकिन विश्लेषकों के लक्ष्य मिले-जुले रहे। प्रस्तावित 1:1 बोनस इश्यू के लिए अगला आवश्यक कदम शेयरधारकों की मंज़ूरी है।

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