बीटा

यह कैसे काम करता है

फॉर्मूला है बीटा = कोवेरिएंस(एसेट, बाजार) ÷ वेरिएंस(बाजार)। कोवेरिएंस मापता है कि रिटर्न की दो श्रृंखलाएं कैसे साथ चलती हैं, और वेरिएंस मापता है कि बाजार के रिटर्न कितने फैले हुए हैं। इसका एक समान रूप है बीटा = कोरिलेशन × (एसेट की वोलैटिलिटी ÷ बाजार की वोलैटिलिटी)। दोनों की गणना एक चुने हुए बेंचमार्क, अक्सर किसी व्यापक शेयर इंडेक्स, के मुकाबले चुनी गई अवधि के पिछले रिटर्न से होती है।

1.5 बीटा का मतलब है कि मापी गई अवधि में एसेट औसतन बाजार से लगभग 1.5 गुना ज्यादा, उसी दिशा में चला। 0.5 बीटा का मतलब है लगभग आधा, और नेगेटिव बीटा का मतलब है कि वह उल्टी दिशा में चलने की प्रवृत्ति रखता था। निवेशक बीटा से अंदाजा लगाते हैं कि पूरे बाजार के उतार-चढ़ाव किसी शेयर या पोर्टफोलियो पर कितना असर डालते हैं।

बीटा की सीमाएं हैं। अलग अवधि, रिटर्न की आवृत्ति और बेंचमार्क से एक ही शेयर के अलग-अलग बीटा निकलते हैं, इसलिए डेटा साइटें अक्सर एकमत नहीं होतीं। यह अतीत को बताता है, और किसी कंपनी की संवेदनशीलता बदल सकती है। कम बीटा का मतलब कम जोखिम भी नहीं है: बाजार से कमजोर कोरिलेशन वाले शेयर का बीटा कम हो सकता है, फिर भी उसकी अपनी कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव हो सकते हैं।