Az Alimak 2026 harmadik negyedévi eredményei erősebb rendelésállományt és magasabb kimutatott jövedelmezőséget mutattak, ugyanakkor az alaptevékenység árbevétele gyengült, az építőipari üzletágra pedig nyomás nehezedett. Az október 23-án közzétett eredmények szerint a beérkező rendelések értéke 1,789 milliárd SEK volt, ami 16%-os növekedésnek felel meg, miközben a Pro-Bel felvásárlása 17,8%-ra emelte a korrigált EBITA-marzsot. A vezetőség emellett évi 80 millió SEK költségmegtakarítást vázolt fel, amelynek teljes hatása 2027 második negyedévétől várható.
Főbb megállapítások
- A szolgáltatási rendelések organikusan 24%-kal nőttek, meghaladva a csoport 4%-os organikus rendelésnövekedését.
- A Pro-Bel támogatta a jövedelmezőséget; a felvásárlástól eltekintve a korrigált EBITA-marzs 16,8%-ra csökkent.
- A vezetőség az adósságcsökkentést helyezi előtérbe, miközben elsősorban az építőipari üzletág által vezérelt megtakarításokat valósít meg.
Tartalomjegyzék
- Az Alimak eredményeiben elkülönülnek a felvásárlásból származó nyereségek az organikus teljesítménytől
- Erősödik a szolgáltatások iránti kereslet, miközben csökkennek az építőipari üzletág árrései
- A megtakarítási program teljes hatása 2027 második negyedévétől várható
- A Pro-Bel finanszírozása előtérbe helyezi az adósságcsökkentést
- Összegzés
Az Alimak eredményeiben elkülönülnek a felvásárlásból származó nyereségek az organikus teljesítménytől
Az Alimak 2026. harmadik negyedévi eredményközleménye szerint az árbevétel 8%-kal, 1,783 milliárd SEK-re nőtt, a 2%-os organikus visszaesés ellenére. A korrigált EBITA 11%-kal, 287 millió SEK-ről 318 millió SEK-re emelkedett, a marzs pedig javult az egy évvel korábbi 17,3%-hoz képest.
A július 16-tól konszolidált Pro-Bel 106 bázisponttal járult hozzá a negyedéves korrigált EBITA-marzshoz. A felvásárlástól eltekintve a marzs 16,8% volt, ami elmaradt a csoport egy évvel korábbi szintjétől. A kimutatott javulás tehát nem tükrözte a meglévő üzletág jövedelmezőségének erősödését.
Az összehasonlíthatóságot befolyásoló tételek nélkül a bruttó marzs 250 bázisponttal javult, amelyhez a Pro-Bel 60 bázisponttal járult hozzá. Az építőipari üzletág kivételével minden divízió organikusan javította a bruttó marzsot. Az egy részvényre jutó alapnyereség 1,25 SEK-ről 1,42 SEK-re emelkedett.
| Tétel | Részletek |
|---|---|
| Ipari üzletág | Q3-as rendelések: 410 millió SEK; organikus rendelésnövekedés: 11%; EBITA-marzs: 24,6%. |
| Szélenergia | Q3-as rendelések: 179 millió SEK; organikus rendelésnövekedés: 10%; EBITA-marzs: 19,2%. |
| Építőipar | Q3-as rendelések: 398 millió SEK; organikus rendelésnövekedés: 6%; árbevétel: 318 millió SEK. |
| Homlokzati hozzáférés | Q3-as rendelések: 448 millió SEK; árbevétel: 554 millió SEK; EBITA-marzs: 18,3%. |
| Magasban végzett munkák biztonsága és termelékenységi megoldások | Q3-as rendelések: 359 millió SEK; organikus rendelésnövekedés: 5%; EBITA-marzs: 18,0%. |
Erősödik a szolgáltatások iránti kereslet, miközben csökkennek az építőipari üzletág árrései
A szolgáltatási rendelések értéke 788 millió SEK volt, ami összesen 32%-os, organikusan pedig 24%-os növekedést jelent. A szolgáltatási árbevétel lassabban, 10%-kal, ezen belül organikusan 3%-kal nőtt, és elérte a 730 millió SEK-et. Ez az eltérés arra utal, hogy az új üzletek erőteljesebben bővültek, mint amilyen ütemben a folyó időszaki árbevétellé alakultak.
Az építőipari üzletág EBITA-marzsa 13,3%-ról 6,9%-ra esett. Ole Kristian Jødahl vezérigazgató a nyomást a gyenge berendezésértékesítésnek, a kedvezőtlen termékmixnek és a szervezeti változások okozta fennakadásoknak tulajdonította. Az alacsony gyári volumen különösen nehézséget jelentett, mivel a költségalap az ipari üzletágat is kiszolgálja, ezért nem lehetett teljes mértékben csökkenteni.
Jødahl szerint a rendelésállomány a jövőbeni értékesítés növekedését támasztja alá, ugyanakkor arra figyelmeztetett, hogy a közelmúltbeli növekedést nagyrészt a csoport bérbeadási üzletága hajtotta, ahol az árnyomás korlátozza az árréseket. Úgy vélte, hogy a legjelentősebb működési hatékonysági problémák már a divízió mögött vannak, de nem jelezte, hogy a jövedelmezőség azonnal helyreállna.
A homlokzati hozzáférési üzletágban szintén gyengült az alapkereslet, az organikus rendelések 8%-kal csökkentek. A vezetőség elmondása szerint tudatosan elmozdulnak az erős árnyomás alatt álló magasépületi projektektől az alacsonyabb és közepes magasságú épületek, valamint az infrastrukturális projektek felé. Csak a szélenergia- és az ipari üzletág ért el organikus árbevétel-növekedést.
A megtakarítási program teljes hatása 2027 második negyedévétől várható
Sylvain Grange pénzügyi igazgató elmondta, hogy az évi 80 millió SEK megtakarítást célzó program az öt divízióból négyre, valamint a csoport központi funkcióira terjed ki. A legnagyobb hozzájárulás az építőipari üzletágtól várható, ezt követi a homlokzati hozzáférési üzletág.
Az egyszeri költségek várható összege megközelítőleg 40 millió SEK. A harmadik negyedévben 15 millió SEK szerkezetátalakítási költség merült fel, a fennmaradó ráfordítások nagy része pedig 2026 negyedik negyedévében várható.
A vezetőség közlése szerint az építőipari üzletág költségcsökkentő intézkedéseinek nagy része már lezárult, és a működési költségek a negyedik negyedévben várhatóan csökkenni kezdenek. Az éves megtakarítás teljes előnye csak 2027 második negyedévétől várható, így a rövid távú szerkezetátalakítási ráfordítás elkülönül a később jelentkező, ismétlődő előnytől.
A Pro-Bel finanszírozása előtérbe helyezi az adósságcsökkentést
A nettó adósság a második negyedév végén fennálló 2,6 milliárd SEK-ről 3,8 milliárd SEK-re emelkedett, elsősorban a Pro-Bel felvásárlásának finanszírozása miatt. A kimutatott nettó adósság/EBITDA mutató 2,82-szeres volt, illetve 2,60-szeres a Pro-Bel 12 havi eredményét is figyelembe véve.
Grange az eladósodottság csökkentését jelölte meg a tőkeallokáció legfontosabb prioritásaként, és közölte, hogy a vezetőség az év végére 2,5-szeres alatti tőkeáttételt vár, amit a készpénztermelés is támogat. Ez továbbra is célkitűzés, nem pedig már megvalósult csökkentés.
A működési cash flow éves összevetésben változatlanul 196 millió SEK volt, annak ellenére, hogy a forgótőke 57 millió SEK-kel nőtt. A vezetőség a növekedést a felvásárlással összefüggő forgótőke-hatásoknak és az árbevétel időzítésének tulajdonította, beleértve az erős szeptembert.
Összegzés
A következő fontos ellenőrzési pont az építőipari üzletág működési költségeinek várható negyedik negyedévi csökkenése és a vezetőség év végi tőkeáttételi célja. A szélesebb körű megtakarítási program hosszabb időtávon valósul meg, teljes előnyei 2027 második negyedévétől várhatók.
További hírek
Jogi nyilatkozat
Ez a FinanceVelix-cikk általános tájékoztatást nyújt, nem személyre szabott pénzügyi, befektetési, jogi vagy adótanácsot. A piaci árak, a kamatlábak és a gazdasági körülmények változhatnak; a befektetések veszteség kockázatával járnak. A tények a közzétételkor rendelkezésre álló információkat tükrözik, és változhatnak. A fontos információkat önállóan is ellenőrizze, és szükség esetén forduljon képzett szakemberhez. Egy eszköz, vállalat vagy szolgáltatás említése nem jelent ajánlást.
Hozzászólások
Légy tisztelettudó. Tilos a spam, más személynek kiadni magad és bizalmas hozzáférési adatokat közzétenni. A szokásos bejegyzések és hozzászólások azonnal megjelennek; a gyanús linkeket tartalmazókat ellenőrzésig visszatartjuk.
Kérlek, várj...